贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2015-1-20

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金于1280美元/盎司附近开盘，收于1276美元/盎司附近，总体保持上涨高位窄幅震荡的走势。本周焦点集中在周四的欧洲央行利率决议，昨日欧洲高层表态、路透调查等均强化了本次决议将推出QE的预期。但在具体事件公布前，料金价将持续盘整走势。今日关注欧美经济数据和中国第四季度GDP相关数据。

欧洲高层表态，强化欧版QE预期

此前市场对于欧版QE的呼声已经非常高涨，而昨日欧洲高层们的表态，似乎更是为此盖棺定论。法国总统奥朗德周一表示，欧洲央行将于本周晚些时候决定购买国债，这强化了有关欧洲央行将追随其他主要央行实施量化宽松措施的预期。奥朗德在爱丽舍宫对商界领袖讲话称，欧洲央行将于周四决定购买主权债券，这将为欧洲经济提供大量流动性，创造有利于经济增长的资金动向。奥朗德的表态出人意料，因为这似乎提前预言了欧洲央行的举措，而后者一直努力捍卫其独立性不受政府影响。不过分析师们确实普遍预计欧洲央行将于周四宣布购买主权债券，因为其他刺激欧元区经济的举措未能提振通胀率从超低水平上升。

奥朗德是在概述法国经济前景的讲话过程中做出上述表示的。他指出，多种外部因素可能提振低迷经济，包括油价下跌和欧元走软。欧洲央行发言人则拒绝对此置评，称欧洲央行的会议将于周四进行。奥朗德还表示，法国不应仅依靠欧洲央行的决定和其他外部因素来刺激低迷经济。法国必须继续采取措施提振生产、改革就业市场。在奥朗德讲话前，据外媒报道，欧洲央行行长德拉基已向德国总理默克尔和财政部长朔伊布勒介绍了量化宽松(QE)计划，表示可能将于本月或下月宣布实施。但指出希腊将被排除在计划之外，因该国债券并不满足必要的质量标准。

若欧版QE板上钉钉，关注推出规模

目前来看，不少媒体已将本周欧版QE的关注点，由推与不推转为了推出的当量多少。经济学家预测，欧洲央行行长德拉基本周可能宣布5500亿欧元(6350亿美元)的购债计划，且不会吝于提供细节。93%受访的经济学家认为，德拉基1月22日将宣布上任以来最大手笔的刺激措施，祭出量化宽松政策，以免欧元区步入通缩。据彭博调查预估中值，本月宣布的购债规模料超过5000亿欧元，大于此前的市场传言。对此，高盛首席经济学家表示5000亿欧元（约6000亿美元）的规模不是个小数目，相比之下，美国的QE2也不过6000亿美元。此前据彭博援引欧央行内部人士消息，欧洲央行成员在1月7日的会议上向政策制定者们提出了至多5000亿欧元的投资级债券购买计划。而除了5000亿这一相对中性的预测外，也有不少机构的预测更为激进。瑞银集团和美银美林周一(1月19日)就发布报告，一致认为德拉基将会在本周会议上宣布QE计划，规模可能达到1万亿欧元。美银美林策略师在报告中预计，欧洲央行将会在周四会议上宣布实施QE，规模预计在5000-7000亿欧元(未来18个月的规模)。瑞银经济学家也认为，欧洲央行将在本周“丢下QE核弹”，资产购买的规模或将达到惊人的1万亿欧元。欧洲央行的决定是为了将其资产负债表规模扩大至3万亿欧元。

今年中国经济或将进一步下滑

一项路透调查显示，今年中国经济增长率可能进一步下降，受新增信贷低迷、房地产市场下滑以及全球需求疲软的制约。路透在1月15日至19日对逾40名分析师进行调查的预估中值显示，中国经济在2015年预计增长7%，明年进一步放缓至6.8%。周二发布的数据或将显示，中国经济在2014年第四季增长7.2%，为全球金融危机严重时期以来最慢。中国正处在二三十年以来最严重的下行时期，部分归因于政府努力让经济从高度依赖投资和出口，向依靠消费和服务转型。目前中国存在房市供给过剩和投资过度的问题。如果中国第四季增长率符合路透调查的预估中值，这就意味着2014年中国的全年经济增速低于7.5%的政府设定目标，并将创下近25年来最低的年增速。虽然2014年已经过去，但这将增强对于中国需要进一步放松政策的呼声。受访的分析师预计，中国央行将在10月之前每季降准两次，每次50个基点，以松绑更多流动性让银行放贷。去年末中国央行将一年期贷款利率调降至5.6%。分析师预计，央行或将在第二季再次下调指标贷款利率至5.4%。

中国经济进一步放缓，有可能令2015年全球经济复兴面临风险。世界银行称，美国强劲的雇聘和经济活动是目前引领全球经济的“单一引擎”。的确，路透上周访问的分析师表示，中国及欧元区经济增长低于此前预期，是今年全球经济成长面临的最大风险。中国信贷增长亦不及预期，虽然央行去年11月时曾经意外出手降息。这是因为企业的负债水平和不良债务增加，令银行仍不愿意放贷。一直以来，中国政府依赖信贷手段刺激经济，但经济全面放缓，也抑制了各行业对新贷款的需求。调查显示，2015与2016年的平均通胀率可能分别在2%和2.5%。分析师认为，这也反映了当前正困扰大型经济体的通胀下滑风潮(欧元区物价甚至已经开始下跌)，并可能给经济活动带来威胁。

关注中国第四季度GDP数据

中国第四季度GDP数据今日公布，市场对中国经济速放缓的忧虑一直都挥之不去，尤其在房地产、制造业不景气的前提下。如果中国经济增速表现疲软，澳元恐首当其冲。参与彭博调查的42位经济学家的预估中值为同比增长7.2%(预估区间6.9%-7.5%)，为全球金融危机严重时期以来最慢。如果中国第四季度GPD增速符合预估中值，这就意味着2014年中国的全年经济增速低于7.5%的政府设定目标，并将创下近25年来最低的年增速。一项路透调查显示，今年中国经济增长率可能进一步下降，受新增信贷低迷、房地产市场下滑以及全球需求疲软的制约。预计中国经济在2015年预计增长7%，明年进一步放缓至6.8%。中国经济放缓对澳元的影响表现在对大宗商品的需求上。铁矿石势2014年以近乎50%的跌幅画上句号，让铁矿石成为2014年表现最差的主要大宗商品。如果中国经济增速未来继续放缓，铁矿石价格2015年仍难逃脱下行之路，澳元不可避免会受到疲软大宗商品价格的拖累。世界银行发布的全球经济展望报告中称，中国政府在精心控制着经济的放缓，预计2015年经济增速将放慢至7.1%。

今日关注：2015年中欧与东欧论坛(1月20日至21日)；欧盟事务部长会议在布鲁塞尔召开；IMF将发布最新全球经济预测；中国国民经济运行情况新闻发布会；欧央行机构预测调查；美联储鲍威尔在华盛顿发表讲话；中国第四季度GDP数据；德国12月生产者物价数据；德国1月ZEW经济现况、景气指数；欧元区1月ZEW经济现况、景气指数；美国1月NAHB房价指数

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；石油持续下跌

利空：美国经济向好；FED预期6月加息；欧元区经济低迷；瑞士央行取消汇率上限

从现货黄金日线图看，昨日金价小幅收跌，但总体仍保持强势上行的趋势。短期均线上穿最后一条长期均线，多头仍有极好表现。但是，实时金价已远离短期均线较远，昨日小幅回调尚未到位，下方仍有回调空间。本周市场焦点为周四的欧洲央行利率决议，目前市场对欧版QE呼声极高。今日关注欧美经济数据和中国第四季度GDP数据。

从现货黄金4小时图看，金价保持上涨高位附近超窄幅震荡，期间波幅不超过10美元/盎司。短期均线有横向形成死叉打破多头排列形态的趋势，且MACD指标超高位形成死叉并有进一步下行的态势。未来金价或将持续此窄幅盘整走势，或小幅回调以修正技术走势。操作上，短线逢低做多，超短线高位沽空。

压力：1280-1287-1293

支撑：1274-1270-1264

操作建议：

1272多单到达第一目标1276，盈利40个点。

反弹至1279附近（上下1美元）做空，第一目标1275，第二目标1272，止损4美元。

1272附近（上下1美元）做多，第一目标1276，第二目标1279，止损4美元。

上破1283追多，第一目标1287，第二目标1291，止损4美元。

下破1268追空，第一目标1264，第二目标1260，止损4美元。

1260附近（上下1美元）做多，第一目标1264，第二目标1271，止损4美元。

回踩止跌后上升经区间1272-1264可布局多单，其关键点位1269、1274、1278、1282可视为多单盈利点位，止损4美元。

上涨止步后回调至1285-1280区间可轻仓做空，点位1280、1275、1270可视为空单盈利点位，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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