黄金依然保持震荡，本周关注通胀

截止至2024年06月25日亚盘时段，虽然上周的盘中阶段黄金一度涨到了2350的上方，打破短期震荡的平台，可惜最终还是没有成功站稳并延续，在周五晚的美国经济数据公布后重新回落，现在依然处于2300-2350的区间之内，预计暂时难以打开更大的运行空间，不过本周将迎来众多关键指标的公布，尤其是通胀水平PCE物价指数，就有可能对金价产生重要影响。

金价延续上涨未果后回落

尽管市场情绪乐观，但黄金仍陷于相对狭窄的交易区间。上周五（6月12日），黄金未能维持在2350美元/盎司上方的可持续涨幅。不利的一面是，黄金成功守住了2300美元/盎司左右的支撑位。

在就业反弹的背景下，美国6月份的商业活动攀升至26个月以来的新高。周四的数据显示，上周美国首次申请失业救济的人数温和下降。

美元上周五上涨0.2%，盘中达到七周以来最高105.92，收报105.83，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而10年期美国国债收益率在美国数据公布后走高。

根据芝商所FedWatch工具的数据，交易商目前认为美联储9月份降息的可能性为65%，与上周四晚些时候相比变化不大。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。

Capitalight Research 研究主管 Chantelle Schieven 表示，投资者应为黄金市场波动加剧做好准备。她解释说，传统上，夏季市场流动性较低，这会导致波动加剧。与此同时，由于市场试图猜测美联储的下一步行动，市场不确定性仍然极高。

“黄金目前有点停滞不前，它对一切都做出了反应，因为我们不知道美联储会做什么，”她说。“每一项超出预期的数据都足以让利率预期来回波动，推动黄金价格涨跌。”

尽管金价正在停滞不前，但 Schieven 表示，关注整体形势很重要。她表示，金价已在每盎司 2280 美元左右建立了稳固的底部。她补充说，尽管通胀压力仍然很高，但她预计美联储将在 9 月份降息以支持经济。

过去五周金价未能守住 2350 美元以上的涨幅，但 Trade Nation 高级市场分析师 David Morrison 表示，他仍然看好金价。他指出，市场的整合已经消除了许多泡沫。

未来一周经济数据较为清淡，但仍有足够多的报告给黄金带来一定波动。未来一周的焦点将是周五公布的个人消费支出 (PCE) 指数，这是美联储首选的通胀指标。

市场对油价未来前景不乐观

原油市场经历了一系列波动，最终以布伦特原油和WTI原油期货价格的小幅下跌结束。尽管面临美元走强的压力，但两大原油指标本周整体仍实现了约3%的涨幅。

美国石油需求的上升和燃料库存的下降为原油市场提供了支撑，而地缘政治紧张局势则为市场增添了不确定性。

美元的强势对原油市场产生了显著影响。美元兑主要货币汇率创下七周新高，导致以美元计价的原油对其他货币持有者更加昂贵，从而可能抑制全球石油需求。

然而，美国经济活动的强劲表现，特别是6月份商业活动达到26个月新高，为石油需求提供了一定支撑。

美国能源信息署(EIA)的数据显示，石油产品供应总量上周大幅增加，达到2,110万桶/日，表明美国石油市场正在收紧。夏季驾车季节的到来，以及库存的下降，推动了美国汽油期货价格的上涨，反映了需求的增长。

地缘政治紧张局势，特别是以色列与黎巴嫩之间的冲突，以及胡塞武装在红海的袭击，为原油市场带来了额外的压力。这些事件增加了市场对供应中断的担忧，从而可能对油价产生上行压力。

花旗预测，到2025年，油价将暴跌至每桶60美元的水平，原因是今年夏天市场吃紧后库存增加。这表明，尽管目前需求强劲，油价也在上涨，但油价前景依然悲观。

花旗是主要银行中最著名的看空者之一，预计油价将在今年晚些时候跌至每桶70美元的区间，并在2025年进一步跌至每桶60美元的区间，原因是库存的稳步增加。

花旗对油价和需求的近期和长期看法是最悲观的。多数银行预计，今年夏季油价将维持在每桶80美元以上，并在第四季度和明年初跌至每桶70美元的区间。

油价已经收复了6月初以来的失地，当时OPEC表示，它可能在第四季度开始向市场恢复部分供应，这在整个市场发出了看跌信号。

本文来源： 大田环球贵金属

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