美债收益率回落，黄金保持高位

截止至2024年02月09日亚盘时段，本周直到目前为止的黄金价格还是保持着高位震荡为主，经历了众多利空因素以及三月份降息可能性不大的情况下，黄金还是备受市场所看好，所以尽管此前的美元走高也没令金价有太大跌幅，相反近期美债收益率重新回落后，还出现了一定的反弹空间。现阶段详细市场要等待下周的通胀数据和美联储官员讲话来判断未来的降息路径。

黄金保持震荡等待下周通胀

现货黄金窄幅震荡，目前交投于2036.71美元/盎司附近。金价周三持稳，投资者等待美联储官员就利率路径给出线索，对需求的担忧加剧导致钯金跌至五年最低。

本周美国经济日历清淡，因此投资者将注意力集中在美联储政策制定者的讲话上，以寻找有关央行何时开始降息的新线索。稍后市场焦点可能会转移到下周出炉的通胀报告上。

两位美联储官员周二表示，如果美国经济表现符合预期，可能会开始降息，但通胀阻击战“尚未结束”。周三美联储官员继续传递类似观点。

由于美联储缺乏证据表明通胀将持续放缓至2%的目标，甚至连5月份降息的预期也大幅下降。美联储政策制定者担心过早采取利率行动可能会再次加剧价格压力，并警告说，抑制价格压力的最后一英里总是很棘手。

克利夫兰联储主席梅斯特周二发表的讲话表明，通胀不确定性的加深不允许政策制定者提供任何降息时机。强劲的劳动力市场和富有弹性的家庭支出使美联储能够保持利率限制，让他们有时间收集通胀持续下降至2%目标的证据。

费城联储主席哈克在他准备好的讲话中没有提供任何有关宽松政策的暗示。不过，他表示，美联储在将通胀率降至2%方面正在取得“真正进展”，“软着陆”之路指日可待。软着陆是指央行设法实现价格稳定而不引发经济衰退。

与此同时，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三表示，央行需要更多个月的良好通胀数据才能获得通胀将回到2%目标的信心。卡什卡里推测，今年降息两到三次似乎是合适的。

据CME“美联储观察”数据，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为81.5%，降息25个基点的概率为18.5%。到5月维持利率不变的概率为36.6%，累计降息25个基点的概率为53.2%，累计降息50个基点的概率为10.2%。

黄金受益于美国收益率下降，澳新银行的经济学家认为市场对美联储即将降息的预期一直处于不稳定状态。他们表示，“随着债券收益率下降和美元走弱，金价先企稳，然后走高。 在强劲的经济数据之后，市场对美联储即将降息的预期一直处于不稳定状态。

原油库存增加帮助油价反弹

美国能源情报署（EIA）公布截至2月2日当周原油库存增加550万桶后不久，昨天原油价格上涨。相比之下，前一周的库存增量为120万桶，拖累了油价。

周二，美国石油协会（API）估计，在截至2月2日的一周内，原油库存温和增加67.4万桶，分析师预期下降213万桶。

截至2月2日当周，汽油库存减少310万桶，而前一周增加120万桶。上周汽油平均日产量为900万桶，而前一周为930万桶。

在中间馏分油方面，EIA估计截至2月2日的一周库存减少320万桶，而此前一周库存减少250万桶。上周，中间馏分油日均产量为440万桶，与一周前基本持平。

API此前公布，截至2月2日当周汽油库存增加约365万桶，中间馏分油库存减少370万桶。

与此同时，市场分析师John Kemp报告称，由于库存低于平均水平，今年柴油价格将飙升。但只有在美国和欧洲经济扭转去年出现的经济放缓的情况下，才会发生这种飙升。

Kemp稍早曾写道，美国制造业活动正在反弹，暗示低于平均水平的柴油库存将进一步收紧，这将对价格产生快速影响。

与此同时，在API公布其库存估计后，昨天早些时候油价上涨。推动油价上涨的是EIA的一份报告，该报告预测，今年美国石油产量增长将大幅放缓。

美联储官员继续“鹰派”，其中大多数人被视为准备降息，但采取了依赖数据的立场。克利夫兰联储主席梅斯特认为美联储并不急于降息，而且其复杂性提供了何时开始宽松周期的时机。梅斯特预计今年晚些时候会降息。

波士顿联储主席柯林斯表示，如果经济符合她的预期，美联储可能会在今年晚些时候的某个时候降低利率，从而可能为原油期货提供支持。

国际能源署(IEA)表示，从长远来看，印度预计将成为2023年至2030年全球石油需求增长的最大推动力，以微弱优势领先于最大进口国中国。

本文来源： 大田环球贵金属

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