通胀数据报喜，但黄金反弹力度不大

截止2024年01月29日亚盘，上周五公布了市场非常关注的美国PCE物价指数，结果显示通胀水平整体回落理想，这一定程度上重新提升了美联储三月份降息的预期，不过由于此前的美国经济数据保持强劲，所以在下周利率决议出炉之前，恐怕难以令黄金价格产生太大的动静，接下来或会保持谨慎的姿态。

PCE回落理想美联储降息重新升温

美联储关注的基本通胀指标PCE年增长率呈现近三年来的最慢水平，这加剧了市场对美联储开始降息的预期。据最新数据，扣除波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数年率同比增长2.9%，低于预期的3%。

实际个人消费支出月率连续第二个月上涨，增幅为0.5%。作为消费支出的主要支撑因素，实际可支配收入增长0.1%，但增幅为三个月来最小。

利率期货交易员普遍认为，美联储可能在5月份首次降息，而3月份首次降息的可能性略低于50%。

根据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。

至3月，维持利率不变的概率为52.6%，累计降息25个基点的概率为46.2%，累计降息50个基点的概率为1.2%。

PCE数据公布后，现货黄金短时波动，多空双方在2020美元附近激烈争夺，随后突然拉升，现报2025.33美元/盎司。

COMEX黄金期货主力合约北京时间1月26日21:30–21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2470手，交易合约总价值5.0亿美元。

美国个人支出月率数据方面，美国消费者继续展现韧性，这可能使美联储在更长时间内保持观望。

尽管数据基本符合预期，但2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期，有助于通胀回落的说法。然而，消费表现火爆，本月消费大幅增长，且上月数据有所上修。

1月26日讯，LPL金融公司首席全球策略师Quincy Krosby：这份报告对美联储来说是个好消息。通胀数字，尤其是核心通胀数字，正在向2%迈进。

不过，美联储也意识到消费者支出继续走高，而且拜登政府承诺对经济采取财政刺激措施。

美联储必须评估这将对通胀压力产生的确切影响，这意味着尽管今天的报告是积极的，但3月会议仍然是为了消化通胀，而不是启动降息周期。

原油周尾小幅回落但最终周线仍收涨

油价周五回落，但势将创下10月以来的最大单周涨幅，美国经济增长向好和中国刺激经济的迹象提振了燃料需求前景。

布伦特原油本周料将上涨4.5%，美国原油可能周线收高4.8%。两者均有望连续第二周上涨，并创下10月13日止当周以来的最大单周涨幅。

周五油价下滑，原因是有迹象表明红海危机导致的石油供应中断情况可能会有所缓解。

周四的数据显示，全球最大的石油消费国美国第四季度的经济增长速度超过预期，需求展望因此有所改善。

此外，全球第二大石油消费国中国宣布大幅下调金融机构存款准备金率。原油需求前景有望提振。

短期内，原油期货市场的强势格局有望延续，需密切关注市场是否进一步拓展上行空间。

近期，欧美市场的柴油裂解价差显著攀升。当前，汽油供应在欧美市场总体充足，但柴油供应相对紧张。

新加坡OANDA市场分析师Kelvin Wong说，在技术因素的推动下，石油市场进入了短期上行阶段。油价出现了进一步的积极势头。

美国原油库存降幅超过预期，以及俄罗斯南部一家炼油厂遭遇袭击，可能影响柴油出口，导致柴油价格飙升，进而推动原油价格上涨。

此外，红海地区局势紧张，美国风暴导致的供应损失超过预期。

EIA周度报告表明，多个短期利好因素累积，推动油价上涨。然而，受非OPEC+供应过剩及需求疲软等因素影响，预计油价上涨空间有限。

截止2024年01月29日亚盘，上周五公布了市场非常关注的美国PCE物价指数，结果显示通胀水平整体回落理想，这一定程度上重新提升了美联储三月份降息的预期，不过由于此前的美国经济数据保持强劲，所以在下周利率决议出炉之前，恐怕难以令黄金价格产生太大的动静，接下来或会保持谨慎的姿态。

PCE回落理想美联储降息重新升温

美联储关注的基本通胀指标PCE年增长率呈现近三年来的最慢水平，这加剧了市场对美联储开始降息的预期。据最新数据，扣除波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数年率同比增长2.9%，低于预期的3%。

实际个人消费支出月率连续第二个月上涨，增幅为0.5%。作为消费支出的主要支撑因素，实际可支配收入增长0.1%，但增幅为三个月来最小。

利率期货交易员普遍认为，美联储可能在5月份首次降息，而3月份首次降息的可能性略低于50%。

根据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。

至3月，维持利率不变的概率为52.6%，累计降息25个基点的概率为46.2%，累计降息50个基点的概率为1.2%。

PCE数据公布后，现货黄金短时波动，多空双方在2020美元附近激烈争夺，随后突然拉升，现报2025.33美元/盎司。

COMEX黄金期货主力合约北京时间1月26日21:30–21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2470手，交易合约总价值5.0亿美元。

美国个人支出月率数据方面，美国消费者继续展现韧性，这可能使美联储在更长时间内保持观望。

尽管数据基本符合预期，但2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期，有助于通胀回落的说法。然而，消费表现火爆，本月消费大幅增长，且上月数据有所上修。

1月26日讯，LPL金融公司首席全球策略师Quincy Krosby：这份报告对美联储来说是个好消息。通胀数字，尤其是核心通胀数字，正在向2%迈进。

不过，美联储也意识到消费者支出继续走高，而且拜登政府承诺对经济采取财政刺激措施。

美联储必须评估这将对通胀压力产生的确切影响，这意味着尽管今天的报告是积极的，但3月会议仍然是为了消化通胀，而不是启动降息周期。

原油周尾小幅回落但最终周线仍收涨

油价周五回落，但势将创下10月以来的最大单周涨幅，美国经济增长向好和中国刺激经济的迹象提振了燃料需求前景。

布伦特原油本周料将上涨4.5%，美国原油可能周线收高4.8%。两者均有望连续第二周上涨，并创下10月13日止当周以来的最大单周涨幅。

周五油价下滑，原因是有迹象表明红海危机导致的石油供应中断情况可能会有所缓解。

周四的数据显示，全球最大的石油消费国美国第四季度的经济增长速度超过预期，需求展望因此有所改善。

此外，全球第二大石油消费国中国宣布大幅下调金融机构存款准备金率。原油需求前景有望提振。

短期内，原油期货市场的强势格局有望延续，需密切关注市场是否进一步拓展上行空间。

近期，欧美市场的柴油裂解价差显著攀升。当前，汽油供应在欧美市场总体充足，但柴油供应相对紧张。

新加坡OANDA市场分析师Kelvin Wong说，在技术因素的推动下，石油市场进入了短期上行阶段。油价出现了进一步的积极势头。

美国原油库存降幅超过预期，以及俄罗斯南部一家炼油厂遭遇袭击，可能影响柴油出口，导致柴油价格飙升，进而推动原油价格上涨。

此外，红海地区局势紧张，美国风暴导致的供应损失超过预期。

EIA周度报告表明，多个短期利好因素累积，推动油价上涨。然而，受非OPEC+供应过剩及需求疲软等因素影响，预计油价上涨空间有限。

本文来源： 大田环球贵金属

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