美债收益率创多年新高，金价短期压力增大

截止2022年10月21日亚盘，在美联储鹰派预期的不断刺激下，美元指数以及美债收益率近段时间持续走高，尤其是美债更是创出了08年以来的新高，这使得金价面临更巨大的考验，昨日也是进一步跌破了下方的关键性支撑，并且有往前期低点靠近的趋向，在目前美联储激进加息的发酵下，短期之内恐怕暂时难以出现强势的反弹的局面。

黄金价格近期保持弱势下行节奏

国际金价续创9月28日以来新低至1622.36美元/盎司，有望延续隔夜近1.4%的跌势，受美联储激进加息延续预期带来的拖累，尽管个别美联储官员提出了谨慎应对高通胀的依据。

隔夜公布的美联储褐皮书显示，最近几周美国经济活动适度扩张，尽管在一些地区持平，个别地区甚至有所下降，但企业指出价格上行压力仍然很高。

褐皮书显示，在企业生产投入价格上升的情况下，价格压力仍在走高。然而，在汽油价格疲软的情况下，燃料和货运成本已经下降。劳动力需求已经转为温和，因为企业在预期经济放缓的情况下倾向于推迟招聘。

芝加哥联储主席埃文斯周三(10月19日)对美联储提出谨慎应对高通胀的依据：“将利率调整至过高水平可能对经济造成‘非线性’影响，因为企业对未来前景更加悲观。”美联储目前预计明年联邦基金利率目标将升至4.6%。

埃文斯表示：“如果我们不得不进一步上调基金利率的路径，这确实开始会给经济带来压力。我担心这是一种非线性的影响……企业变得非常悲观，并以某种明显的方式调整其经营策略。”

但这些几乎没有缓和美联储在11月连续第四次75个基点加息预期。虽然黄金被视作通胀对冲工具，但美国利率上升增加了持有非孳息资产黄金的机会成本，从而提振了美元。到目前为止，黄金年内累计下跌近11%。

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话称，不排除美联储在接下来的11月和12月两次会议上分别加息75个基点的可能。但布拉德表示，他不会提前说出其对12月美联储会议上加息政策的看法。

上个月，美联储连续第三次加息75个基点，联邦基金利率区间达到3%-3.25%。预计美联储将在11月1日至2日会议上再加息75个基点，12月还可能再加息50或75个基点。

油价受基本面利好继续小幅反弹

国际油价延续隔夜大幅反弹势头，美国抛储计划对阻止油价上行影响有限。尽管OPEC+的最新减产计划让消费国不满，美国官员表示七国集团对俄罗斯石油销售价格强设上限的做法不会复制到OPEC其他产油国。

美国总统拜登宣布了一项计划，将在年底前出售他从国家紧急储备中释放的剩余石油，即1500万桶，并开始补充库存，以抑制汽油价格在11月8日中期选举前走高。

拜登正在寻求增加足够供应，以防止近期油价重新飙升侵害美国消费者利益。拜登并向美国钻探商保证，如果油价暴跌，政府将作为买家干预市场。

拜登利用战略储备来管理油价并试图增加产量，突显了乌克兰危机和通货膨胀如何重塑这位美国总统的政策。拜登上台之初誓言，要减少美国对化石燃料行业的依赖。

联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar在周四公布的一份报告中表示，该数据“太小而无法影响市场”。他估计全球石油供应仅增加4万桶/日。“欧盟对俄石油进口禁令可能会成为未来几周左右市场……由于制裁将导致新的供应中断，我们预计布伦特原油期货在2022年第四季度的均价在每桶100美元。”

一位美国财政部官员表示，七国集团对俄罗斯石油销售价格强设上限的做法不会复制到其他产油国，尽管OPEC+的最新减产计划激怒了消费国。

该表态可能有助于缓解美国与全球最大石油出口国、OPEC事实上的领导国沙特阿拉伯之间的争执。也反映出拜登政府几乎没有什么持久有效措施有效阻止油价上涨。

华盛顿认为，在全球衰退迫在眉睫之际，沙特与俄罗斯合谋剥夺市场供给。石油消费国和供应国之间的紧张关系升温。此前有消息称，对俄石油售价强设上限是OPEC+决定减产的原因之一。

OPEC+在10月初同意减产200万桶/日，但分析师预计，由于伊朗、委内瑞拉和尼日利亚等国本就产能不足，实际减产幅度或大幅缩减，可能约为每天100万桶。

本文来源： 大田环球贵金属

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