失業率提升持續揮發，金價大幅走高

截止至2024年07月09日亞盤時段，由於上周五公佈的非農數據還在持續發散，這進一步提高了美聯儲的降息預期，因此黃金繼續保持著高位震盪上行的節奏為主，上周更是一度創出了近段時間的新高，離2400大關只有一步之遙。本周的重點無疑在於通脹指標CPI身上，如果支撐美聯儲九月份啟動降息的話，那麼相信會對金價形成更強的利好作用，屆時或有望重回2400上方。

黃金接近2400大關後回落

現貨黃金小幅走弱，目前交投於2385.69美元/盎司附近。週末法國大選出現意外結果，歐元走弱，給美元提供反彈機會，金價因此小幅承壓。金價上周五擴大漲幅，至一個多月來的最高水準，此前美國的關鍵就業數據顯示勞動力市場正在走軟，從而提升了美聯儲9月份降息的預期。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“黃金交投於一個月高位，因為非農就業數據下修和失業率再次上升有助於‘鞏固’9月降息預期”。

數據顯示，6月份美國非農就業崗位增加了20.6萬個，略高於經濟學家估計的19萬個。不過，5月份新增就業崗位從27.2萬個下修至21.8萬個，而4月份新增就業崗位從之前的16.5萬個下調至10.8萬個。6月失業率上升至4.1%，略高於預計的4.0%。

數據公佈後，美國利率期貨價格反映出市場對9月降息的信心仍在，隱含概率保持在77%左右。

交易商還認為，12月第二次降息的可能性也在上升。較低的利率降低了持有非孳息黃金的機會成本。

就業數據公佈後，美元兌其他貨幣跌至三周低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的價格降低。

法國周日的第二輪大選形成懸浮議會，左派聯盟出人意料地超越極右翼成為第一大黨，因此各政黨面臨著組建政府的艱巨任務。

這一結果對勒龐的民族主義和歐元懷疑論政黨–國民聯盟來說是一大挫折，之前的民調原本預測該黨將成為第一大黨，但結果僅位列第三。這對中間派總統馬克龍也是一項打擊。馬克龍在上個月歐洲議會選舉中慘敗後提出舉行大選。

這次選舉將使議會分為三大陣營–左派、中間派和極右翼，他們的綱領截然不同，也完全沒有合作的傳統。接下來會發生什麼還不確定。

左派希望對燃料和食品等生活必需品的價格設定上限，將最低淨薪資提高到每月1600歐元，提高公共部門就職人員的薪資，並徵收富人稅，表示希望執政。

強硬的左派領導人梅朗雄表示：“必須嚴格尊重人民的意願，總統必須邀請新人民陣線執政。”但在投票前匆忙組成的新人民陣線聯盟遠未達到絕對多數。

停火談判限制油價漲幅

油價小幅收低結束。儘管市場對夏季燃料需求的強勁預期和墨西哥灣潛在的颶風造成的供應中斷存在擔憂，加沙停火談判的積極進展卻蓋過了這些因素，導致油價承壓。

作為OPEC最大的生產國和事實上的領導者，沙特繼續堅持其每天生產900萬桶原油的承諾。但包括OPEC第二大產油國伊拉克在內的其他OPEC+產油國並未遵守目前的減產協議，儘管這些國家不斷承諾將在未來表現出更好的自律。

OPEC要求這些國家在2025年9月之前彌補近幾個月來的過剩產量。沒有任何跡象表明，伊拉克和哈薩克斯坦已設法將各自的產量降至指定配額，更不用說彌補之前的過剩產量了。

以上情況說明，OPEC+多年來控制作弊者的鬥爭尚未結束。這也向市場發出了一個看跌信號——一些減產只是紙面上的，因為一些產油國未能像協議中商定的那樣減產。

目前，主要的罪魁禍首是OPEC第二大產油國伊拉克和非OPEC產油國哈薩克斯坦。這已經不是這些國家第一次這麼不老實了，在2020-2021年期間就犯過這樣的錯誤。

在6月份的OPEC+會議上，這些產油國被要求在2025年9月之前彌補之前的產能過剩。但是，從OPEC最新的產量數據以及調查來看，伊拉克和哈薩克斯坦都沒有將產量降至承諾的水準。

月度調查顯示，由於尼日利亞和伊朗的產量增加，OPEC6月份的石油產量連續第二個月上升。產量降幅最大的是伊拉克，其產量減少了5萬桶/天，但在6月份繼續超過OPEC+配額。

根據OPEC最新月度報告的二手消息來源，伊拉克未能堅持每日400萬桶的產量上限，5月日產量為419.5萬桶，比4月減少了7000桶，但比目標高出近20萬桶。6月份的一份調查顯示，伊拉克將產量削減了3萬桶/天，但仍比其配額高出約25萬桶/天。這還沒有考慮薪酬削減的因素。

哈薩克斯坦6月份提高了石油產量，超出了配額。相關數據顯示，哈薩克斯坦6月原油日產量為153.8萬桶，高於5月，比OPEC+規定的146.8萬桶的日產量上限高出約7萬桶。

在5月份超過OPEC+協議規定的目標產量後，俄羅斯還發誓要在6月份達到其石油生產配額。

本文來源： 大田環球貴金屬