美聯儲降息預期下降，金價超級大跌

截止2024年06月11日亞盤，受到上周非農資料表現出色的影響下，市場對於美聯儲的降息預期再次下降，儘管歐央行以及加拿大央行已經率先行動，但仍然可能無法促使美聯儲明確降息時間，而受到這些因素的利空後，黃金價格在上週五出現大幅下滑，並且跌破了2300大關，本周需要密切關注美聯儲的利率決議以及點陣圖狀況。

非農表現強勁施壓金價

上周全球金融市場驚現戲劇性大逆轉，美國多項經濟資料證實勞動力市場降溫，9月降息重返視野令全球風險情緒幾乎陷入狂熱狀態，全球股市接連創新高，但上週五意外“爆表”的非農令市場驚現大逆轉，美元拔地而起，黃金崩潰式暴跌100美元。

在一系列前瞻指標的鋪墊下，美國勞動力市場似乎降溫，美聯儲9月降息再次被重新提起，全球股市陷入狂熱狀態，但上週五意外亮眼的非農資料令這一切成為一場夢，美股下跌美債飆升，美元拔地而起，黃金暴跌失守2300美元，就連華爾街最後一批堅持7月降息的投行也不得不繳械投降，將首次降息預期推遲至9月。

在美國非農資料公佈前，美國資料包括高於預期的失業救濟申請和低於之前報告的勞動成本。掉期市場繼續預測美聯儲將在11月開始降息，極有可能在9月開始。

美國勞工部上週四表示，在截至6月1日的一周內，初請州政府失業金的人數增加8000人，經季節性因素調整後為22.9萬人。 接受訪查的經濟學家此前預測為22萬人。

上週三，美國5月ADP就業人數錄得增長15.2萬人，為今年1月以來最小增幅，低於預期的17.5萬人，前值從19.2萬人下修至18.8萬人，進一步印證了勞動力市場逐步降溫的趨勢。

美國勞工統計局上週二公佈的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）顯示，職位空缺從前一個月向下修正後的836萬降至806萬，創2021年2月以來的最低水準，這個數字低於接受彭博調查的所有經濟學家的預期。

美國供應管理協會（ISM）上週一公佈，5月份，美國製造業商業活動加速放緩，ISM製造業採購經理人指數(PMI)從4月份的49.2降至48.7。這低於49.6的市場預期。

在系列資料強化勞動力市場降溫，疊加在歐洲央行和加拿大央行本周的降息行動後，投資者已經在增加美聯儲可能在9月份降息的押注。

然而事實卻給了風險資產重重一擊，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國5月非農就業人口增長27.2萬人，高於媒體此前調查的所有分析師的預期（12萬-25.8萬人），大幅高於共識預期的18萬人，同時較前值17.5萬人（下修為16.5萬人）大幅反彈。

失業率為4%，較前值和預期上升0.1個百分點，為兩年多來首次升至該水準。平均時薪同比增速為4.1%，高於預期和前值的3.9%，環比增速從上月的0.2%反彈至0.4%，預期為0.3%。

需求憂慮令油價連跌三周

美原油窄幅震盪，目前交投于75.58美元/桶附近。上週五美原油高回落，收跌約0.38%，收報75.38美元/桶，投資者評估OPEC+的保證和最新的美國就業資料，後者打擊了對美聯儲將很快降息的預期。

資料顯示，5月美國就業增長遠超預期，這降低了美聯儲最早在9月開始降息的可能性。儘管通脹前景愈發不確定，歐洲央行週四仍宣佈了2019年以來的首次降息。

美國勞工部勞工統計局稱，5月非農就業崗位增加27.2萬個。修正後的資料顯示，3月和4月崗位增幅的總和比之前報告的少1.5萬個。經濟學家此前預計5月就業崗位將增加18.5萬個。具體預測在12 萬至25.8萬個之間不等。5月就業增幅高於去年23.2萬個的月度平均水準。

“就業報告顯示，利率處於高位的時間會更長，”Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow稱。“這往往會抑制石油市場的熱情。”

美國經濟在5月創造的就業崗位數量遠超預期，薪資同比增長也重新加速，這凸顯了勞動力市場的韌性，降低了美聯儲在9月開始降息的可能性。勞工部週五公佈的備受關注的就業報告還顯示，失業率從4月的3.9%上升至4.0%，此前已連續27個月低於這一象徵性的門檻。

這份意外強勁的報告表明，雖然最近幾個月勞動力市場有所軟化，但其依然穩健的表現將支撐經濟增長，並使美聯儲繼續保持觀望態度，慢慢決定何時開始降低借貸成本。薪資漲幅高於預期也使通脹比人們希望地更具有粘性這種前景提升，但失業率上升的影響可能會緩和這一前景。

沙特和俄羅斯表示願意暫停或逆轉增產計畫，這讓油價受到支撐。

儘管如此，原油價格仍因需求擔憂而連續第三周下跌。上周，美原油和布倫特原油期貨下跌約2.3%。

能源服務公司貝克休斯上週五在其受到密切關注的報告中稱，美國能源企業本周將活躍石油和天然氣鑽井平臺數量減少至2022年1月以來的最低水準。

與此同時，中國的資料顯示，儘管5月出口連續第二個月增長，但原油進口卻下降，暗示對需求存在擔憂。

值得一提的是，德國央行上週五下調2024年經濟增長預估，也略微拖累油價走勢。

本文來源： 大田環球貴金屬