股市大涨，金价收跌，当多头仍有机会
关键词：金价收跌
6月11日，现货黄金创下新低，因全球贸易争端有所缓和，央行的宽松预期有所升温，全球股市集体走高，风险资产的强劲表现让黄金有所暗淡。美股延续上周涨势，美债收益率本周有所好转。但市场仍看好黄金多头。
周二，现货黄金继续回落，创一周新低，逼近1320关口，因全球贸易争端有所缓和，更多央行的宽松预期升温，市场对即将到来的G20峰会可能关于全球贸易的讨论也持有乐观预期。这些令全球股市集体走高，尤其是亚洲股市更是大幅上涨，风险资产的强劲令黄金黯然失色。市场远远不是此前的恐慌状态，对美股将再创新高的预期又变得强烈。全球贸易风险的降温预期可能会削弱自5月下旬以来避险资产所带来的收益。
美股延续上周涨势，美国债券收益率本周转好，美元周二持于近期所及两个半月低位上方，因为对于美联储降息的押注升温，不过在本月20国集团(G20)峰会之前，投资者不愿大幅抛售。市场预期美联储6月降息概率仅在20%左右，但7月降息概率几乎为100%。
分析师称，金银都遭受暴击，虽然很令人失望，但这并不是什么大意外。我们一直预期金价会有回调，没有预期其会直线上升。市场一般不会直线上升或下降。总会有一段时间，它们会暂停、盘整或逆转。这次也不例外。此次反弹完美无缺，几乎突破2月份以来的高点。他仍然看好黄金，等待白银突破上行，并将此次回调视为买入机会。
在外界猜测美联储将在2019年降息之际，黄金下行空间可能仍然有限。谨慎的做法是，在确认黄金可能在近期真正见顶，并为进一步震荡下跌做好准备之前，耐心等待一轮后续抛售。
风险资产快速的反弹，体现出宽松预期的加强——印度、澳洲、新西兰等央行的降息，在美国经济数据回落的过程中，增加了市场对美联储宽松的预期，7月降息概率上行至80%。全球央行的逆周期对冲着周期的回落，继续做着熨平波动率的努力。
2019年黄金均价料将达到1325美元/盎司，未来几年则有望实现大约2%的年均涨幅。从当前看，金价风险明显偏向上行，而潜在的经济增长恶化前景将是一个上行推力，尤其是考虑到贸易局势及其给经济增长带来的影响，就更是如此，美联储的潜在降息之举也是推动金价上行的一个重要因素。
以很多货币计价的黄金和这些货币兑美元的表现来看，都可以明显看出来金价过于低迷。而从各主要货币计价黄金本世纪以来的表现，从2001年至今，平均每年收益9.4%。
从1973年以来的美元走势来看，其相似的周期非常明显。目前美元指数正在下行趋势中，美元相对其它货币会走弱，这对黄金是利好的。
本文来源： 大田环球贵金属
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