黃金多頭大勢已去？要看美聯儲的數據

關鍵字：黃金大勢已去

2月20日，現貨黃金繼續創下新高，由於中美新一輪談判有望解決雙方的貿易衝突，市場對美元的興趣降低，美元指數下跌。同時美債收益率下滑，進一步加強了美元的下跌趨勢。同時投資者也需要關注這美聯儲的重要數據。

美聯儲收益率下滑也進一步削弱了美元需求。大和證券的資深匯市策略師Yukio Ishizuki表示：“美債收益率下跌給美元造成的下行壓力相當大。市場參與者試圖消化可能偏鴿派的FOMC(聯邦公開市場委員會)會議紀要，也讓美元處於守勢。”

美聯儲主席鮑爾上月表示，在再次調整利率前可以“保持耐心”，讓美國升息步伐風向突變。目前，決策層官員普遍預期，美聯儲年內至多加息1次。

紐約聯儲主席威廉姆斯週二表示，他對美國目前的利率水準感到滿意，認為沒有必要再次升息，除非經濟成長或通脹意外加速。

當被問及是否需要某種衝擊才能恢復加息時，他說，需要其中一個或多個因素意外上行。威廉姆斯的言論突顯出收緊貨幣政策的門檻有多高，並暗示這一舉措可能不會很快出臺。

三藩市聯儲主席戴利更預期，美國今年根本不會升息。在接受《華爾街日報》訪問時指出，如果經濟發展如她所說，預期經濟成長2%、通脹率1.9%，同時沒有物價壓力上升、沒有經濟成長加速的感覺，認為今年就不存在升息的理由。

2007-09年經濟衰退之後，美聯儲資產負債表規模已經膨脹至逾4萬億美元，美聯儲決策者從2017年底開始縮表。目前正以到期公債收益不再全部重新投資的方式進行縮表。縮表相當於收緊貨幣政策。

回顧美聯儲去年12月升息時，多數官員都預期今年還會有兩次升息。但隨著美國經濟情勢改變，例如去年12月零售銷售創逾9年來最大跌幅；1月製造業產出也創下8個月來最大降幅。

美聯儲在短短六周內從“暗示升息”轉向“預示不會進一步升息”。觀察人士認為，1月的聯邦公開市場委員會會議紀要公開後，有可能在幾周內大幅推動收益率曲線朝倒掛方向發展。

債市收益率曲線倒掛，意味著短期融資成本高企，長期經濟前景則不為市場看好，市場避險情緒會受到提振，總體上利好金價走強。

本文來源： 大田環球貴金屬