美元反弹只是强撑，避险情绪升温黄金
关键词：避险情绪升温黄金
最近黄金走势略显疲惫，但因为近期美股大跌，美国投资者已经开始购买黄金避险，黄金避险作用开始体现。同时美联储继续加息的离场可能加速收益率曲线倒挂的风险，近期市场对黄金的需求增加，将继续刺激黄金反弹。
这是避险情绪所推动的。由于2001年美股的良好表现使得市场对于股市投资回报率感到满意，导致大量资金流入股市。但随着股市回落，投资收益遭到了稀释甚至开始亏损，市场的避险情绪就开始显现，从而增加了黄金的吸引力。
但是股市的表现和黄金并非是完全相反的，黄金的涨势往往会带动黄金股出现上涨，因此在上一次经济衰退期间，可以看到纽蒙特矿业公司依然出现了持续上涨行情。
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对于寻求安全和流动资产的各国央行而言，黄金也是一种具有吸引力的资产。数据显示，各国央行第三季度的黄金购买量增加了22%，创出了2015年第四季度以来的最高水平。
而就在过去的几年里，世界上大部分的黄金购买都由俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦完成。登普斯特指出，上述三个国家是主要的买家，同时像印度、波兰以及匈牙利近期也开始扩大购买的力度。央行扩大购买力度已经开始引起投资者注意。
登普斯特预计金价上涨的走势将会持续，因为美国投资者投资黄金的热情还在进一步的升温。世界黄金协会报道称第三季度美国对于金币和金条的需求上升了74%。
此前因美国经济不断向好，加上美联储逐渐加息的步伐，美元持续走强，这使得美元取得了黄金成为了主要的避险品种。当市场出现不确定性因素时，市场更多的选择将资金流向美元，而不是黄金，导致了金价持续承压。
当时市场人士做出的解读是，尽管因避险情绪回升市场扩大了避险资产的购买量，但是大部分增量来自于欧洲，因欧洲地缘局势不断发酵，相反美国的黄金购买量不仅没有增加，反而还出现了减少，意味着美元短时间还将受到支撑，后期将进一步削弱黄金。只有当美国市场的黄金购买量上升时，避险属性才会重新回归黄金。
尽管因市场预测中期选举结果不会改变美联储持续加息的立场，这使得近日美元人维持着缓慢上行的走势，但荷兰拉博银行认为美联储已经变得过于自信，这是因为美联储被强劲的但是较为滞后的指标蒙蔽了双眼，例如强劲的GDP增长以及创出多年新低的失业率。
美联储似乎已经忽略了收益率曲线这一重要的领先指标，即使目前它存在倒挂的风险。该银行预测在2019年3月美联储还会加息一次，但是到了2019年第二季度随着收益率曲线反转，美联储将结束加息周期。
本文来源： 大田环球贵金属
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