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南非标准银行:未来1年金价不可能大涨

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南非标准银行在报告中指出,”从货币角度来看,我们认为目前金价估值较低,因此预计未来5年黄金价格将走高。然而,随着美联储不断实施量化宽松政策,美债收益率正维持上涨的趋势,这就意味着未来12个月内金价不可能出现太大涨幅。因此,从策略上看,我们预计第四季度金价的表现仍将不尽如人意,即便短期走强也会被投资者看做是逢高做空的机会。我们预计今年4季度黄金均价在1330美元/盎司。”

不过,该行补充道,”排除中国及印度的实物金需求支撑,金价似乎没有多少利好的基本面因素,我们预计美国10年期国债收益率将在未来12个月涨至4%,这可能令黄金ETF的投资者情绪更加偏空。”

该行强调,”不过,我们曾认为实物金需求将在9月初走强,然而,我们后来意识到今年的情况和往年不同。首先,随着印度卢比不断贬值,该国国内金价正接近历史高位,这不单单会打压印度的实物金买盘,同时也会刺激碎金的抛售。尽管当前因黄金已经历过一波大跌的行情,抛售情绪并不强烈,但近期汇价的变动可能会打破这一格局。其次,印度政府此前不断上调进口税,以抑制国内的黄金进口,因此4季度该国的实物金需求可能弱于去年同期。”

最后,该行表示,”目前,我们认为即便美联储在年底或明年2月份才开始缩减QE规模,未来12个月美债收益率也不会出现太大变动,因此黄金市场的空头氛围不会改变。长期来看,鉴于未来黄金ETF持仓将停止外流,实物金需求走强以及黄金生产成本的压力,预计黄金将稳步走强。

 

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本文来源: 大田环球贵金属

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