加息預期降溫，非農及PCE是關鍵

截止至2023年09月01日亞盤時段，本周的重點毫無疑問還是美國的PCE通脹數據以及非農表現，因為在周初的就業數據顯示目前在高利率的環境下，似乎有了經濟放緩的跡象，這也是導致黃金價格這兩周有了強勢反彈的原因之一。接下來如果非農的情況不理想，那麼可能會進一步降溫美聯儲加息的預期，那麼屆時黃金將有望再次在年內調整2000大關。

就業數據表現顯示經濟放緩跡象

現貨黃金維持日內反彈走勢，金價目前位於1945美元/盎司上方。知名財經資訊網站Economies週四最新撰文，對日內黃金技術前景進行分析。

根據Economies，金價達成看漲目標1945.20美元/盎司，假如守在這一水準上方，金價後市有望迎來更大的上升空間。

因美國更多疲軟的數據出爐後，強化美聯儲暫停加息預期，美元和美債收益率走低，黃金價格週三收高。現貨黃金週三收市上升5美元，報1942.42美元/盎司，盤中最高觸及1949.10美元/盎司。

週三公佈的數據顯示，有“小非農”之稱的美國ADP就業人數在8月新增17.7萬人，不及預期的19.5萬人，且為5個月來最低。此外，美國第二季經季節和通脹調整後的實際GDP年化季率增幅從初值的2.4%修正為2.1%，低於預期的2.4%。

市場預計週四晚間出爐的美國8月份PCE數據料顯示通脹回升，核心PCE年率也將有4.1%微漲至4.2%，更是遠高於美聯儲2%的目標，該預期略微偏向支撐美元，並可能令金價出現短線回調行情。

當然晚間還將出爐美國初請失業金人數變動數據，美聯儲官員也將發表講話，投資者也需要予以留意，如果初請數據欠佳，可能會打壓投資者對美國就業市場的預期，這仍將有望給金價提供支撐。此外，投資者還需留意英國央行官員講話、歐洲央行會議紀要和地緣局勢相關消息。

北京時間週五（9月1日）20:30，美國將公佈8月季調後非農就業人口變動和失業率。週四（8月31日），包括摩根士丹利在內的23家大型投行發表了對此次數據的前瞻，具體如下。

23家大型投行預測顯示，主要投行認為8月非農增速進一步下滑，但投行之間的增幅預期差距較大。具體而言，美國8月季調後非農就業人口增幅料介於12.5萬-20萬（前值18.7萬），失業率料介於3.5%-3.6%（前值3.5%），平均時薪年率增幅料介於4.30%-4.50%（前值4.4%）。

和前值相比，投行認為8月非農增速，相比之下失業率和平均時薪年率和前值相差不大。若數據顯示8月非農增幅真如投行預測那樣下滑，黃金有望獲得支撐。

EIA原油庫存下降令油價穩步上行

美原油窄幅震盪，目前交投於81.63美元/桶附近，最新出爐的中國8月份製造業PMI數據略微好於市場預期，令市場對需求的擔憂情緒有所降溫，在加上本周美國數據打壓了美聯儲進一步加息預期，而且EIA原油庫存大幅下降，俄羅斯方面稱不排除10月繼續削減石油出口的可能性，沙特有可能會將減產計畫延長至10月，短線油價仍有進一步上漲機會。

幾周前，國際能源署（IEA）報告稱，6月份全球石油需求達到1.03億桶/天的歷史最高水準。IEA表示，經濟合作與發展組織（OECD）成員國的經濟增長好於預期、中國石油消費（尤其是石化生產）激增，以及夏季航空旅行強勁，推動了需求走強。

IEA預測，8月份需求可能再創新高，全年平均需求仍有望達到1.022億桶/天，創下年度最高水準。

看來這個石油財富滾滾的日子屈指可數了。外媒預測，全球石油需求將持續增長僅四年，將在2027年達到4900萬桶/天的峰值，然後進入末期衰退。據報導，電動汽車、不斷改善的燃油效率和共用出行是石油行業最大的克敵，到2040年，預計電動汽車將取代驚人的2000萬桶/天的石油需求，高於目前的200萬桶/天。

多年來，電動汽車愛好者一直不缺不切實際的預測，他們預測電動汽車革命將給石油行業帶來啟示。

其中包括斯坦福大學的經濟學家Tony Seba，他宣稱到2030年電動汽車將抹去全球石油行業，而市場分析師Akshat Rathi則公開聲稱：“每輛F-150閃電將永遠摧毀50多桶的石油需求。”F-150閃電是福特的電動版福特-150卡車。與此同時，早在2016年，外媒就預測，電動汽車將引發全球石油危機。

不難看出，為什麼這些電動汽車押注者一直對他們的預測如此狂熱。交通運輸行業占全球石油需求的近60%，其中乘用車和卡車消耗了最大的份額。由於汽車製造商推出引人注目的新車型、電池技術的改進、政策支持和更多的充電基礎設施，電動汽車銷量正在飆升。電氣化也開始蔓延到道路運輸的新領域。

不可否認，電動汽車的迅速普及對全球石油需求來說是個壞消息，但現實情況可能遠沒有Seba等分析師所說的那麼糟糕。據外媒估計，目前電動汽車每天取代了150萬桶的石油需求，占道路燃料總需求的3%。但是，關於電動汽車增長軌跡的預測眾說紛紜，因此很難估計該行業對未來石油需求的影響有多大。

本文來源： 大田環球貴金屬