市场忧虑美联储缩表暗示，黄金回升20美元

周一(6月14日)COMEX 8月黄金期货收跌0.7%，报1865.90美元/盎司，创最近一个月收盘新低；本周美联储会议召开前，美国国债失去上涨动能，市场预测此次美联储会议可能为未来的货币政策提供线索。

通胀担忧或暗示缩减

大田环球分析师表示，在周二开始的美联储政策会议之前，投资者可能出脱了一些黄金头寸。美联储可能暗示他们将开始缩减，这应该会让黄金承压。他补充表示，美联储已经在从系统中“撤走”流动性，这也应该会令黄金承压。他指的是联储上周逆回购操作规模的激增。

市场参与者还将仔细审视美联储对失业、通胀和经济增长不断变化的前景，以及首次加息的可能日期。

道明证券分析师在一份报告中指出：“我们认为，在资金流动不是特别能提供支撑的情况下，美联储的缩减讨论削弱了人们对黄金的兴趣，因此我们认为金价有进一步走软的风险。

美国上周五数据显示，投机客在截至6月8日的一周削减了纽约商品交易所(COMEX)黄金净多头头寸。

纽市尾盘，现货黄金反弹至1866美元附近，较日低回升逾20美元。独立分析师Ross Norman认为，本周美联储利率决议关键是美联储将在多大程度上关注眼前的问题，即通胀和缩减购债规模。金价在跌破1850美元/盎司后强势反弹，表明空头认同该支撑位至少会在美联储决议前支持金价，纷纷获利平仓，预料黄金短期难以继续下行。

德国商业银行预计，通胀担忧将推动金价在年底前升至每盎司2000美元，并称通胀可能在第三季前都保持在非常高的水平，推动美联储在第四季左右缩减购债计划。

8月份或释放新线索

彭博经济学家表示，在经济增长和通胀加快的情况下，美联储预计2023年加息，但美联储官员本周不会暗示在8月或9月之前就缩减购债规模释放讯息。预计美联储本周会重申，只有在美国经济朝着就业和通胀目标取得“进一步实质性进展”后才会调整购债计划。

彭博经济学预计，美联储将在今年下半年发出预警信号，可能是在8月杰克逊霍尔央行年会上，在2022年初开始缩减购债规模。若6月和7月就业加速增长，应当有助于强化政策制定者判断，即经济有望在年底前大幅减少就业缺口。

NAB 策略师Jason Wong在一份报告中写道：“投资者调整美元仓位，显示出在美联储新政公布前，市场呈现出些许紧张情绪。在过去的一个月时间里，似乎越来越多的人认为，美联储是时候讨论缩减购债规模了。”

西部银行(Bank of the West)首席经济学家Scott Anderson表示：“尽管近期通胀和通胀预期有所回升，但美联储将继续对加息和缩减购债规模保持耐心。不过美联储有望承认，它正在朝着该目标取得良好进展。”

以副主席克拉里达为代表的一些美联储官员表示，委员会可能会根据近期宏观数据的表现决定是否再“即将举行的会议上”讨论缩减购债规模，而包括达拉斯联储主席卡普兰在内的另外一些官员则表示，讨论缩减购债规模“宜早不宜迟”。

摩根士丹利分析师在一份研究报告中写道：“虽然我们承认鉴于近期数据中的噪音，美联储缩减宽松存在不确定性，但我们认为美元风险……仍然有些不对称，并偏向于上行，尽管升值步伐可能在某种程度上取决于美联储近期的言论。”

本文来源： 大田环球贵金属

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