市场预期FED鸽派施压美元，美元下行或成定局？

上周六(5月22日)当周美元指数震荡走低，虽然美联储纪要暗示讨论收紧政策，但市场相信美联储继续维持宽松施压美元。其他货币方面，欧元、加元表现相对较强，而澳元表现较为疲弱。本周市场又会迎来一系列重磅数据，投资者重点还是关注美联储官员对政策基调的把控，此外欧美疫情、美欧贸易谈判等消息也要密切关注。

美联储纪暗示将讨论收紧政策

北京时间周四凌晨2点，美联储公布4月货币政策会议纪要，美联储官员暗示未来会讨论减码，经济活动的强劲回升将引发收紧政策的讨论。

会议纪要显示，许多与会者认为，如果经济继续朝着委员会的目标迅速发展，那么在未来几次会议上的某个时候开始讨论调整资产购买速度的计划可能是合适的。

虽然美联储官员已经点出了未来会缩减购债，但整体仍对通胀持乐观态度，预计近期价格压力会随着时间的流逝而减弱。尽管经济重启和供应链问题会将价格推高至美联储2%的通胀目标之上，但在这些因素的暂时影响消失之后，与会者普遍预测通胀压力会缓解。展望未来，美联储官员预计，随着时间的推移通胀将与美联储货币政策委员会的目标一致。

与此同时，与会委员一致认为经济仍然远未实现美联储的就业和通胀双重目标，还要一段时间才能取得实质性进展，这也意味着美联储退出宽松政策还需要一段时间。

在4月底的政策会议上，美联储认为通胀率上升很大程度上是临时因素所致。如预期般维持基准利率和1200亿美元月度债券购买规模不变，尽管美国经济正加速复苏，但美联储仍然拒绝收紧政策。

根据4月27-28日会议纪要，许多与会者认为，如果经济继续朝着联邦公开市场委员会的目标迅速取得进展，在接下来几次会议的某个时候开始讨论调整资产购买速度的计划可能是适宜之举。

美联储高官员发言维持宽松不变

美联储副主席理查德?克拉里达表示，上个月弱于预期的美国就业报告表明，经济尚未达到美联储可以缩减大规模购债计划的门槛。

克拉里达周一在谈到美联储何时开始减少购债的指引时说，4月就业报告显示，我们还并没有取得重大的进一步进展，在这一年间，决策者将权衡数据，并在我们预期将缩减购买速度之前，肯定会发出预警。

美国4月非农就业增长意外较前月走软，只多了26.6万人，远不及增加100万的彭博调查经济学家预估中值。失业率则小幅攀升至6.1%。

美联储将利率固定在近零水平以帮助经济从疫情中复苏，并表示一定会维持每月1200亿美元的资产购买速度，直到美国在就业和通胀方面取得重大进一步进展。

批评人士警告说，超宽松的货币政策正在加剧通胀，并指出上个月消费者价格创下2009年以来最大涨幅就是证明。

克拉里达表示，复苏将加速，今年经济将增长6%甚至到7%，但劳动力市场仍处于新冠疫情造成的深渊中，经济从疫情封锁中重新开放时出现供需不匹配，因此通胀上行压力可能是暂时的。

美国亚特兰大联储主席博斯迪克Raphael Bostic周一表示，即使通胀出现上升，他也对美联储目前的超宽松政策感到满意。Bostic表示，我们比新冠疫情前还差了800万个工作岗位。在我们为缩小这个缺口取得重大进展之前，我认为我们必须将政策置于非常宽松的状态。

目前，美联储将基准利率维持在近零水平，每月购买至少1200亿美元的债券。Bostic说，我一直在设想不同的场景。我们会在当前的政策上停留太长时间吗？但我现在还没有看到这种情况，现在并没有在考虑我们需要采取行动。所以，我肯定会对此密切关注的。但是现在不是我们必须考虑采取行动的时候。

美联储承诺将维持当前政策，直到达到全面和包容性的就业目标，并允许通胀超过其2%的目标，直到在较长时期内均值保持在该水平附近为止。

本文来源： 大田环球贵金属

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