非农数据利好，黄金跳水反弹

北京时间6月1日20:30，美国劳工部公布5月非农就业报告，三大主要参数全面好于预期，但劳动参与率三连降，引发众人对就业率虚高的猜测。截至发稿，现货黄金大泻近5美元至1289.62美元/盎司后，反弹逾6美元至1295.26美元/盎司；美元指数快速拉升18点至94.343后，下挫28点至94.060。

具体数据显示，美国5月新增非农就业人口22.30万，预期值和前值分别为19万和16.40万；失业率录得3.80%，较前值和预期值下降0.1个百分点，创1969年以来最低水平；平均小时工资年率为2.70%，高于前值和预期值0.1个百分点。

尽管劳动力市场被视为接近或完全就业，但仍然存在一些疲软，劳动参与率连续3个月下降。一些经济学家认为，失业率高估了就业市场的力量。

美国劳工部还指出，过去三个月，平均新增非农就业人数为17.9万。长期失业人数(27周以上失业者)变化不大，5月为120万人，占失业人员的19.4%；在过去一年中长期失业人数下降了47.6万人。

美国5月份的就业人数增长超过预期，工资上涨，失业率达到近50年来的最低水平，表明强劲的劳动力市场将继续推动经济增长。该报告增强了美联储决策者在6月12日至13日会议上加息的预期，并可能促使市场押注今年下半年美联储将再加息两次，而不是一次。稳定的就业和减税将提振消费者支出，有助于支撑本季度美国经济增长的预期反弹，并继续削减失业率。尽管在最新的报告中工资增长是积极的，但还没有显示出持续的加速的迹象。

该机构还强调，美国总统特朗普今天发推特表示“期待即将公布的就业数据”，这强烈暗示特朗普不仅提前看了这些数据，并且这个数据还是一个好的数据。
包括消费者支出和工业生产等一系列经济数据都较为强劲，令人担心在1.5万亿美元减税计划和政府支出增加的背景之下，通胀可能升温。美国通胀率目前略低于美联储2.0%的目标。
由于雇主难以找到符合条件的求职者，所以就业增长正逐渐减慢。分析师预期用人短缺将会迫使企业不得不加薪。

美联储最新发布的褐皮书显示，4月底和5月初时美国全国就业市场状况依然紧俏。美联储称各地收集来的信息持续报称各种技能水平岗位补缺困难。

尽管劳动力市场目前被视为接近甚至是充分就业，但仍有一些闲置劳动力。一些经济分析师表示失业率夸大了就业市场的强劲程度，并指在就业市场的边缘仍有很多的失业人口。

不过这很大程度上还要视金融市场状况而定，在欧洲出现政治危机、以及全球贸易战疑虑重燃之后，金融市场状况近日已经收紧。美国总统特朗普宣布对进口自加拿大、墨西哥和欧盟的钢铝加征关税，贸易伙伴反应强烈。

随着钢铝关税的实施，最为钢铝需求大户的美国汽车行业将面临原材料瓶颈。而汽车同时又是具有超长产业链的行业，历来是各国贡献就业岗位内的大户明星。美国失业率在未来几个月内存在回升可能。

她在纽约发表讲话称：“意大利政局演变重新带来风险，欧元区的金融环境也相应有所恶化。我继续认为逐步上调联邦基金利率是适宜的路径，不过我仍对风险的出现保持警惕，并准备在情况发生改变时做出调整。”

6月升息板上钉钉。较大的问题是今年总共升息四次还是三次。考虑到欧洲的不确定性，可能程度稍轻的还有围绕贸易政策的不确定性，我们认为美联储在6月会议上将不会暗示今年升息四次。

本文来源： 大田环球贵金属

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