黄金频繁失血原因，一文看清金价

周一亚洲时段，黄金震荡走低。尽管部分国家保持去美元化思维大买黄金，但因避险情绪消散致黄金多头失去信心。同时，美国本身的政局稳定以及财政状况趋好使得黄金进一步承压。

金价短线走势纠结因美朝峰会、美国对欧盟的关税制裁仍可能助力避险情绪的升温。同时，部分国家的去美元化思维从而大买黄金也一定程度上推升了黄金的需求。最后美国自身面临的财政、政治问题也或制约了美指的上涨，给予黄金喘息的空间。

上周，因不满美国与韩国的联合军事演习，朝鲜中止了原本预计举行的北南高级别会谈，并警告造成这一局面的美国也应对提上日程的朝美首脑会晤的命运三思。至此，朝鲜半岛局势的关系又变得微妙起来。回想起半个多月前朝韩领导人还携手跨过军事分界线，板门店宣言也墨迹未干，甚至朝鲜也应允承诺开始关闭核设施，但如今却突然变卦，这一幕不禁让人唏嘘其背后的玄机也值得推敲。

尽管朝鲜局势难以“死灰复燃”，但美国与欧盟的关系却陷入僵局。美国在大限之前推迟了对欧盟钢、铝关税的制裁至6月1日，并以此作为要挟的筹码，现在距离目标时间越来越近，但谈判的进展却不尽人意。欧盟最近发声明表示准备自6月20日期对从美国进口的大米、玉米、花生酱和钢材等商品征收25%的对等关税，以报复反制美国不平等贸易政策，或预示着这次欧盟不会轻易妥协。

这一点可以说在意料之内，早在本月初美国延长对欧盟制裁日期时，欧盟就表示了强烈不满，并表态不接受美国以国家安全为由征收关税，称此举仅仅是为了保护美国工业，并向WTO提起了贸易磋商。目前事件还在进一步发酵中，但料6月1日前极有可能不会有满意的结果。

同样的推崇去美元化的还有一些新兴市场国家，但他们的目的并不是挑战美元支付体系而是对冲本国货币的贬值， 往往预示着该国法定货币的“大难临头”。

当地人对于黄金的疯狂可以和美国做一个对比，土耳其人口仅为美国的四分之一，但是2017年黄金进口量却比美国多了一百多吨。在2017年美国黄金投资下跌55%的同时，土耳其对金条的需求激增了60%。

而今年以来由于对本币贬值所引发的通胀担忧，似乎加重了这一趋势，当地黄金的需求量呈现加速上升的态势。

除了新兴市场经济体的一些问题，意大利最近的政治局势平添动荡也给黄金带来一定影响。意大利在上周虽然达成了组阁协议，但具体的总理人选仍未确定。目前协议中提出了提高财政支出、减税等问题。但鉴于民粹主义的高企，有理由怀疑未来是否会提及要求欧银减少意大利债务计算，这或引发市场对意大利欧元区身份国的担忧。由于政治局势的不确定性，意大利国债遭到抛售黄金需求得以提升，但鉴于数量有限料对金价的影响也有限。

但特朗普“通俄门”事件一直没有确凿证据，并没有实质性的进展。所以美国政局相对稳定会对美指构成支撑从而压抑金价走势。事情的转折点可能要到今年11月后，美国中期大选才会有所改变。

美国贸易赤字的扩大问题一直受人诟病，不过这一现象或发生改善。中国作为美国最大的债权国，两国的贸易差徘徊于3000亿美元位置。但此次的贸易谈判，目前达成的共识是中国将大幅增加购买美国商品。

这意味着中国将扩大进口美国的汽车、油气、农产品等数量，或将改变中国多边贸易结构，未来将增加对它国的出口以弥补中美贸易逆差的减少。这说明，贸易赤字进一步扩大的可能性不大，或对黄金不利，但仍需留意两国联合声明只字未提减少贸易差的具体数额，所以其实际对美国财政的帮助效果也未知。

本文来源： 大田环球贵金属

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