美國債務突破天際，黃金將來逆襲

美國的債務仍在持續上升，美國因此也成為了世界主要經濟體中唯一一個債務水準還在持續上漲的國家。同時伴隨著美聯儲的加息，黃金或回歸與美國債務高度的正相關關係，這將推動黃金的進一步上漲。同時，新興市場國家不斷的在擴大黃金儲備，這或使得國際市場黃金吃緊，進一步推升黃金走勢。

距離上一次金融危機已經過去了10年，美國再一次負債累累。信用卡負債以及其他種類的消費信貸已經創出了歷史新高，同時有關專家表示不斷膨脹的債務水準很快將更為顯著的增加。

目前的債務水準正在接近上限，這意味未來或將產生更多的債務。美聯儲正在提高債務上限以滿足對於資金需求的不斷上漲，同時迄今為止，仍沒有看到債務上限有停止提高的跡象。

同時美國政府迫切希望能夠縮減財政赤字，但是與中國以及歐洲的貿易摩擦依然是一個持續的問題，儘管短時間沒有發酵的跡象，但是未來或產生不利的影響。

此外，美國財政部還計畫在本財年再借入額外的一萬億美元，較之上一財年增加了84%。同時美國的稅減政策以及美國的貿易逆差問題到可能會導致財政缺口的擴大，這意味著債務問題短時間依然將困擾著美國。

事實上，美國的債務對GDP比率在未來五年預計將進一步上漲，美國因此也成為了世界主要經濟體中唯一一個債務水準還在持續上漲的國家。

但是與美元不同，債務水準往往與黃金價格呈現出非常密切的正向變動關係。事實上，黃金和負債在2000年至2018年達到了驚人的87.7%的相關度，這還包括了2012年開始的分歧區間——此時的黃金曾創出了歷史最高水準1920美元/盎司。

債務和黃金價格的相關性在2003年至2013年間是最強的，這段時間美國的公共債務水準從6萬億美元上升至15萬億美元。

之所以兩者會產生分歧的原因是美聯儲公佈了一個高達一萬億美元的量化寬鬆專案，導致了額外的流動性進入了股票市場（股票市場一般是與黃金成負相關關係）。

儘管黃金的短期走勢由於利率的上升而承壓，但是長期的趨勢則將支持黃金走高；

擁有最大外匯儲備的發達經濟體一般不熱衷於提高他的黃金儲備，因此這不會對長期的價格走勢產生影響。

例如，美國擁有最大的黃金儲備（8134噸），但是在過去的10年裏美國僅僅增加了0.5噸的儲備，同時第二大黃金儲備國德國同期則減持了50噸黃金。

但是其他的一些經濟體則偏向於增加黃金的儲備，除此之外，還積極持有一籃子貨幣的資產，以最大可能的減少本國對於動盪的美國能源和大宗商品市場的風險敞口。

本文來源： 大田環球貴金屬