1.1４国际现货黄金价格走势分析（2014）
关键字：国际现货黄金
【行情回顾】
欧洲时段，低于预期的非农报告对美元的消极影响并未发酵，ICE美元指数在81下方窄幅整理，欧系货币回落，商品货币强劲反弹；贵金属从上周五高点小幅回落，白银企稳20美元上方。
【行情分析】
投资者抛售黄金ETF的速度有所放缓，SPDR黄金ETF持仓量上周减少1.5吨，2014年1月至今持仓量下降5.1吨。尽管美联储已经兑现QE削减承诺，但并未加重投资者看空黄金的意愿。2013年11月密歇根大学消费者通胀预期降至2.9%，创2010年10月新低，然而一个更加实时的通胀预期衡量指标——长期名义利率和同期TIPS到期收益率之差 (理论基础为费雪方程式) ——在12月显著上升。1月9号数据显示，美国10年期通胀预期升至2.31%，5年期通胀预期升至1.83%，前者创2013年5月以来最高水平。虽然目前全球通货膨胀仍萎靡不振，但随着美国和欧洲经济复苏，下游需求回升可能推动物价上涨。黄金在长期中具有抗通胀属性，若通胀不期而至，可能改变投资者对黄金前景的预期，例如刺激更多投资者逢低吸纳黄金以对冲通胀风险，这无疑将增加黄金现货价格中期不确定性。
截止至2014年1月7号CFTC数据显示，黄金非商业期货净多头过去两周 (12.24-1.7) 上升42.16%，净多头头寸占未平仓合约比例也从7.1%改善至10.15%，显示市场参与者对黄金的看跌倾向短期内有所缓和。虽然美国12月非农报告意外恶化，但单月数据并不能说明就业市场加速改善的趋势已经终结，本周将有众多美联储委员相继发表讲话，其对经济前景和就业数据的评论将是关注焦点。若多数委员暗示美联储将暂缓削减QE的步伐，将加重美元下行压力，有望推动黄金进一步反弹；若多数委员指出美联储不会因12月非农报告而改变货币政策，则可能为美元提供短期支持，并限制金价反弹空间。
【技术分析】
金价测试50日均线，暂时未能上破，更上方阻力关注1260 (8月末下行趋势线) ，持续上破则确认打开上行空间，破败则面临重新回落的风险。
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本文来源： 大田环球贵金属
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