11.25黄金价格走势分析（2013）
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行情回顾：欧洲时段，市场交投清淡，德国经济数据推动欧元反弹，ICE美元指数回落，为贵金属提供轻微支持，美元依旧上行乏力，黄金上行测试1250美元，白银在20美元附近整理。
【基本面】
德国11月IFO商业景气指数从107.4升至109.3，预期和现况指数分别回升至106.3和112.2，均高于市场预期，彰显德国经济前景维持良好，提振欧元/美元短期反弹。周四公布的采购经理人指数也显示德国和欧元区制造业在11月延续加速扩张，经济逐渐复苏有望为欧元提供潜在支持，作为美元最大的对手盘，这可能对美元构成下行压力。尽管短期美国数据改善和会议纪要刺激QE削减预期升温，但ICE美元指数仍未能上破长期阻力位81.50-81.80，持续破败无疑面临回落风险。贵金属在跌破日图重要阻力位后并未进一步下行，过去两个交易日维持低位盘整，技术指标甚至指出银价存在超卖迹象，后市不排除小幅反弹修正，建议投资者寻机逢高做空。
本周缺乏重要风险事件和经济数据，尝试关注美国10月耐用品订单和11月消费者信心指数，以及欧元区11月通胀数据。美商务部数据显示，从去年8月开始制造业耐用品订单持续增长，然而9月数据意外下滑，9月耐用品订单同比增速从14.1%降至7.8%，其中非国防资本品新订单 (除飞机) 同比增速也从9.0%回落至8.7%，这是衡量未来商业投资的关键指标。总的来说投资延续温和增长，但产出和就业加速改善需要私人投资增速实现更强劲的上升，10月数据将给出四季度初美国投资领域方面的最近进展。欧元区通缩风险上升，10月调和CPI年率从1.1%意外降至0.7%，为了稳定物价水平欧央行在11月利率决议上降息25基点。11月CPI数据无疑继续受到广泛关注，若通胀继续下滑则可能增加欧央行推出更多宽松的风险，这可能在短期内打压欧元大幅回落，美元则有望再度获得反弹动能，所以该数据或对黄金构成短线下行风险，相反好于预期的结果则有望提振金价反弹。
【技术分析】
金价低位整理，RSI自超卖区间反弹，暗示金价小幅上行修正风险，上方阻力关注10月低点1250和10日均线1267，反弹破败倾向逢高做空，中短期目标位是6月低点1180。
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本文来源： 大田环球贵金属
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