FOMC展开货币会议 经济增长疲弱 公债殖利率跌
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经济讯号参差、投资人对美国短期展望与联储局(FED)货币政策方向充满不确定感，让10年期公债殖利率29日维持区间震荡，5年期公债殖利率则在标售案结束后跌至接近4个月低点的水位。公债价格与殖利率呈现反向走势。根据Bloomberg Bond Trader报价，纽约债市29日尾盘时，10年期公债殖利率下跌2个基点至2.5%；5年期公债殖利率下跌3个基点至1.26%。5年期公债殖利率曾在10月23日跌至1.23%，创6月19日以来新低。美国财政部29日标售的350亿美元5年期公债平均得标殖利率为1.3%(彭博社综合8大主要交易商预估的得标殖利率为1.302%)，创5月以来新低。象征买气的认购比率(bid-to-cover ratio)为2.65倍，略低于过去10次拍卖的平均值(2.7倍)。
美国本次拍卖5年期公债时，间接投标者(indirect bidder，包含外国央行在内)认购了45.9%，比例高于过去10次的44%，并创7月以来新高。此外，直接投标者(direct bidder，直接向财政部认购的非主要交易商)认购了12.2%，比例低于过去10次拍卖会的平均值15%。联邦公开市场操作委员会(FOMC)29日展开为期两天的货币政策会议，由于经济成长力道疲软，FED可能会放弃在今年减码量化宽松货币政策(QE)的打算。
根据彭博社调查，经济学家平均预期FED会等到明(2014)年3月18-19日召开例会时再将每个月的资产收购规模由目前的850亿美元缩减至700亿美元。受到QE可能延后减码的影响，公债殖利率跌至数个月以来新低。不过，投资人对殖利率近期的走向意见纷歧。华尔街日报29日报导，德意志银行预估，美国10年期公债殖利率可能会在近期内跌至2.25%，但巴克莱却建议在殖利率跌至2.48%时放空10年期公债、目标殖利率为2.75%。
彭博社报导，Guggenheim Securities LLC美国公债交易部经理Jason Rogan表示，市场大多数人都预期FED在明年3月之前都将按兵不动，甚至还可能拖得更晚。他说，在经济数据偏弱的情况下，5年期殖利率也吸引不错的买气，只要殖利率弹升、就会吸引买盘抢进。根据美银/美林的统计，今年以来5年期公债的投资报酬率为-1%，略优于整体公债的-1.8%；去年5年期公债的报酬率为2.3%，略优于整体公债的2.2%。在经济数据方面，美经济咨商理事会(The Conference Board)公布的10月份消费者信心降至6个月低点，指数自前月的80.2点遽减至71.2点(1985基期=100)。
据彭博社调查，79位经济学家原预估信心指数将下滑至75。经济咨商理事会主管Lynn Franco表示，10月政府关门，以及举债上限协商所引发的社会不安是造成消费者信心低落的主因。此外，美国商务部29日公布，9月份零售及餐饮销售额月减0.1%至4,259亿美元，不及MarketWatch统计预估的持平，为6个月来首次下滑，主因购车交易减少，但是其他零售部门几乎均出现成长；若不计汽车业，零售销售上扬0.4%。
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本文来源： 大田环球贵金属
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