就業市場穩定，金價高位小幅回落

截止2025年02月10日，上周的國際黃金價格走勢可謂相當強勁，不但多次成功突破了歷史高位，而且現在也基本已經站穩了2800大關，按照目前的運行節奏來看，不排除後市還會存在更進一步的上漲空間。此外，美國的勞動力市場整體維持穩定，多份就業數據均表現不俗，這意味著美聯儲的降息政策會繼續謹慎，有可能到六月份才會再次啟動，所以這一定程度上限制了金價的瘋狂飆升。

黃金創歷史高位後回調修正

現貨黃金窄幅震盪，因美元在關鍵就業報告公佈前反彈，且投資者獲利了結，此前五個交易日金價因中美貿易緊張局勢升級而連續創下紀錄新高，不過金價仍受到逢低買盤支撐。

有韌性的勞動力市場正在推動經濟增長，並讓美聯儲可以在評估特朗普的財政、貿易和移民政策對通脹的影響時暫停降息。

芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，經濟處於充分就業、穩健增長和通脹下降的狀態，將為美聯儲繼續降息創造條件，但關稅和其他政策變化影響的不確定性，使美聯儲不得不放慢行動步伐。

達拉斯聯儲主席洛根暗示，勞動力市場降溫為美聯儲降息前提，只要勞動力市場不出現衰退，即使通脹率下降至接近美聯儲2%的目標，她也準備在”相當一段時間內”按兵不動。

不過，美國上周初請失業金人數增加，第四季勞動生產率增速降幅超預期

美國上周初請失業金人數增加了1.1萬人，經季節性調整後為21.9萬人，這與勞動力市場穩步放緩的狀況相一致，儘管在招聘不溫不火的情況下，失業者的工作機會正變得越來越少。

美國第四季非農生產率（衡量每名工人每小時產出）的年化增長率從前季的2.3%放緩至1.2%，經濟學家此前預測生產率將增長1.4%。

美國國債收益率週四小幅上漲，從上一交易日的大幅下跌中回升，美國暫時避免了與加拿大和墨西哥的災難性貿易戰，債市稍稍企穩。在週四尾盤的交易中，美國指標10年期國債收益率升至4.438%，上漲1.8個基點。

英國央行週四降息25個基點，仍給金價提供支撐，因為英國投資者持有黃金的機會成本下降。

英國央行將指標利率下調25個基點，一些決策者希望更大幅度降息來抵消經濟放緩的影響，但英國央行表示，進一步降息時將謹慎行事，因預計通脹會上升且全球經濟充滿不確定性。

多重利空令油價下跌至70

美原油亞盤時段小幅反彈，交投於70.60美元/桶附近，基本面上特朗普再次承諾提高美國產量，以降低油價，緩解消費者通脹，供給端產能過剩的擔憂情緒再起，施壓油價走低。

同時地緣局勢的不確定性情緒有望緩和，施壓油價，而需求預期方面，由於美國的政策不確定性施壓全球經濟增長預期，疊加EIA庫存數據激增，雙重打壓之下，油價持續走低。

美國總統唐納德·特朗普表示，內政部長Doug Burgum將與能源部長Chris Wright聯手提高石油產量並降低價格。

政府“將開採出比以往任何時候更多的這種液體黃金，”特朗普說。“我們將壓低油價，其他一切都將隨之而來”

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月維持利率不變的概率為85.5%，降息25個基點的概率為14.5%。

到5月維持當前利率不變的概率為61.1%，累計降息25個基點的概率為34.7%，累計降息50個基點的概率為4.1%。

美國總統特朗普週四表示，戰爭結束後以色列將把加沙地帶移交給美國，並且那裏的居民已經在其他地方重新安置，這意味著當地不需要美國士兵。

此前特朗普宣佈他的目標是接管加沙地帶並將其發展成為”中東的裏維埃拉”，此言遭到全世界的譴責。

戰爭結束後，以色列將把加沙地帶移交給美國，”他說。巴勒斯坦人”將已經在該地區更安全、更美麗的社區裏安頓下來，擁有嶄新的現代化住房”。

他還說“不需要美國派遣士兵！”以色列總理內塔尼亞胡稱這是特朗普”了不起的”提議，以色列國內稍早也湧現一股支持浪潮，其中國防部長卡茨(Israel Katz)說，他已下令軍隊做好計畫，允許希望離開的加沙居民自願離開。”

我歡迎特朗普總統的大膽計畫。應該允許加沙居民有離開和移民的自由，這在全世界都是正常的”。他說，他的計畫包括提供多種離開選項，包括從陸路口岸或經特殊安排乘船或飛機離開。

特朗普出人意料宣佈的提議在週二引發中東地區的憤怒。沙特斷然拒絕；下周將在白宮與特朗普會面的約旦國王阿蔔杜拉二世週三表示，他反對任何吞併土地和迫使巴勒斯坦人流離失所的企圖。

本文來源： 大田環球貴金屬