美元美债强势，数据支撑放缓降息

截止至2024年12月23日亚盘时段，上周的重点毫无疑问是美联储的利率决议，虽然如期继续降息25个基点，但却释放出了鹰派降息的信号，而且明年可能会进一步放缓降息的速度，这使得国际黄金价格应声下跌，并一度失守了关键的2600大关。此外，美元和美债收益率近期的表现也相当强劲，同样导致黄金面临压力，不过地缘政治带来的避险情绪，某程度上限制了金价的跌幅。

美国数据巩固美联储立场

现货黄金窄幅震荡，美国数据强化了市场对美联储未来一年将采取谨慎宽松政策的预期，美元指数和美国十年期国债收益率继续冲高，对金价形成压制。

具体数据显示，上周美国初请失业金人数下降2.2万人，降幅超过预期，几乎逆转了前两周的增长，暗示劳动力市场仍在逐步放缓。截至 12 月 7 日当周，反映招聘情况的续请失业金人数减少 5000 人，经季节性调整后为 187.4 万人。

美国商务部经济分析局表示，第三季度国内生产总值（GDP）环比年率终值上调至成长 3.1%。前值为2.8%。

测 GDP 数据不会修正。最新报告显示，消费者支出数据上修，贸易赤字数据下修，盖过了库存累积数据下修的影响。4-6 月季度经济增长率为 3.0%。美联储官员认为GDP增速在1.8% 左右不会导致通胀攀升。

占经济活动三分之二以上的消费者支出上修为增长 3.7%，这是一年半以来的最快增速，前值为3.5%。

衡量美元兑六种对手货币的美元指数周四盘中最高触及108.480，超过上一交易日触及的108.180，这是2022年11月以来的最高水平；周四收盘报108.42，涨幅约0.15%。

本周有多家央行举行其2024年最后一次政策会议。日本央行一如预期维持利率稳定，英国央行周四一如预期将利率维持在4.75%不变。

美国10年期债收益率周四一度触及5月底以来高点4.594%，尾盘上涨7.6个基点至4.574%；周三跳涨逾11个基点。

不过，Raymond James固定收益资本市场主管Vinny Bleau表示：“我认为债市波动相当大…我肯定认为我们有点超卖了，尤其是周五将公布个人消费支出(PCE)物价指数数据。

自12月初以来，我们看到10年债收益率上行，相比最低水准4.18%，走势似乎有点急剧。我认为后市会有所回落…重新测试4.30%。”

据伦敦证券交易所集团(LSEG)计算，美国利率期货定价显示，预计2025年美国将只降息37个基点，或一至两次降息。最早一次预计会在6月会议上降息，这种可能性为65%，1月份降息的概率仅为8.6%。

利空不断原油周线连跌

美原油亚盘时段延续昨日下跌，交投于69.03美元/桶附近，基本面上对于美联储鹰派降息施压需求前景，同时对于宽松预期进一步放缓，不利油价走强。

市场预期明年全球石油将出现供给过剩的现象，中期再次施压油价，大宗商品经纪商StoneX的分析师Alex Hodes称：”美联储2025年的宽松程度低于最初的估计，这使得市场调整了预期。”

同时昨日数据显示，美国第三季度经济增长速度超过预期，而申请失业救济人数的降幅也超过预期。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，GDP数据和申请失业救济人数相当坚挺，稳健的经济和通胀风险，再次证明美联储没有什么理由激进。

能源转型措施也大大打击了全球最大石油进口国的需求。人们普遍预期明年石油市场将出现过剩，摩根大通分析师预计，供应超过需求的幅度将达到120 万桶/日。

也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚当地时间19日称，胡塞武装成功使用一架无人机打击了位于以色列雅法地区的一个军事目标。

同日，也门胡塞武装公布了一段视频，称视频内容为19日胡塞武装使用两枚“巴勒斯坦-2”型高超音速导弹，对以色列两处军事目标发动袭击。

19日，以色列发布了当天凌晨对也门首都萨那及荷台达等地发动空袭的视频。以军称，14架战斗机在萨那和也门西海岸对胡塞武装军事目标投下了60多枚炸弹，打击了燃料库、发电站等设施。

对也门胡塞武装的军事能力造成重大打击。以总理内塔尼亚胡称，也门胡塞武装将为袭击以色列付出沉重代价。

在需求方面，来自亚洲大国的消息引领了今年的油价。由于大宗商品交易顾问及其软件普遍认为这一消息总体上是压倒性负面的，今年价格上涨的潜力有限。全球需求相当有韧性，这其实并不重要。

同样不重要的是，今年早些时候美国石油需求意外上升，5月触及季节性纪录。所有的目光都一直盯着亚洲大国，限制着油价区间的上限。

本文来源： 大田环球贵金属

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