美國經濟強勁，鮑威爾淡化降息

截止至2024年11月18日亞盤時段，在連續兩次的降息行動之後，本來市場普遍認為未來會繼續保持穩步降息的政策，不過隨著美國總統大選特朗普的勝出，以及最近的美國經濟數據發揮出色，而且CPI指標的回落速度並沒有過於樂觀，所以導致美聯儲的降息預期支線下降，現階段似乎十二月再度降息的概率已經變低，因此國際黃金價格的走勢在近期也受到影響而大幅下行。

美聯儲降息概率大跌利好美元

現貨黃金窄幅震盪，金價探底回升，因為受到美元強勁反彈的打壓，早些時候一度失守100日均線，創近兩個月新低至，但後來受到逢低買盤支撐，金價收盤跌幅收窄。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為41.3%，累計降息25個基點的概率為58.7%，而前一天降息25個基點的概率為82.5%。

美聯儲主席鮑威爾週四表示，經濟持續增長、就業市場穩健以及通脹率仍高於2%的目標意味著聯儲無需倉促降息，可以三思而後行。

鮑威爾指出，他和其他決策者仍然認為通脹處於向2%靠近的可持續道路上，這將允許美聯儲隨著時間的推移將貨幣政策轉向更為中性的設定。他的這番講話與金融市場不斷形成的預期相一致，即明年降息次數將少於決策者之前的預期。

但鮑威爾在達拉斯聯儲的一次活動上表示， “並沒有預設”降息步伐，他還補充稱，”經濟並沒有發出我們需要倉促降息的任何信號。我們目前看到的經濟實力讓我們有能力謹慎做出決定”。

美聯儲決策者和投資者正在評估美國經濟持續走強以及當選總統特朗普政府經濟議程的不確定性，尤其是減稅、關稅和打擊移民等方面的議程，可能會如何影響經濟增長和通脹。

鮑威爾的講話結束後，較短期國債收益率上升，交易員削減對美聯儲將如最初預期的那樣在12月會議上進一步降息25個基點的押注。

鮑威爾在問答環節中表示，雖然美聯儲工作人員可能會開始評估特朗普在競選中提出的關稅等提議可能產生的影響，但這需要時間來理解，而且在新的法律或行政令出臺之前不會變得很明朗。

儘管如此，他還是指出，現在的經濟狀況與八年前特朗普開始第一任期時不同，當時的通脹率更低，經濟增速更慢，生產率也更低。鮑威爾說，從更廣泛的意義上講，目前的形勢實際上 “非常好”。

經濟的強勁表現包括：失業率仍保持在4.1%的低水準；經濟增長年率達到鮑威爾稱之為 “強勁”的2.5%，仍高於美聯儲估計的趨勢增長率；可支配收入增加帶動了消費支出；以及企業投資不斷增長。然而，關鍵通脹指標仍高於目標。

EIA數據顯示庫存增加限制油價

EIA原油庫存數據顯示上周美國原油庫存增加210萬桶，遠高於分析師預期的增加75萬桶，限制了油價的漲幅，美國汽油庫存創兩年新低。而美元指數創月線兩連陽，接近2023年10月高點。

國際能源署（IEA）週四表示，由於美國和其他外部產油國的產量增長超過低迷的需求，即使OPEC+減產措施繼續實施，

2025年全球石油仍將供過於求，幅度超過100萬桶/日，高於全球產量的1%。這種供應過剩的前景，將為OPEC+增產計畫帶來障礙。

IEA將 2025 年的石油需求增長預測大致維持在99萬桶/日，同時預計，在美國、加拿大、圭亞那和阿根廷的推動下，非OPEC+國家的供應量將增加150萬桶/日，超過需求增速。

IEA預測，明年石油供給過剩將使OPEC+更難增加產量。在油價下跌之際，本月稍早OPEC+再次推遲增產計畫。

IEA指出，目前供給情況顯示，即使OPEC+維持減產措施，明年全球供應仍將超過需求100萬桶/日。”

美國能源資訊署稱，上周美國原油庫存增加210萬桶，遠高於分析師預期的增加75萬桶。這限制了油價的漲幅。

不過，上周美國汽油庫存減少440萬桶，而路透調查顯示分析師預期為增加60萬桶。截至11月8日當周，美國汽油庫存為2.069億桶，為2022年11月以來最低。

包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存減少140萬桶，而預期為增加20萬桶。

對CPI報告的各種解讀表明，一些人認為美聯儲可能在12月降息，而另一些人則警告稱，同比通脹上升表明通脹的下行軌跡正在失去動力。

儘管通往物價穩定的最後一英里可能會崎嶇不平，但鮑威爾再次提醒市場，美聯儲不會實施他們想要的一系列降息，EIA原油庫存數據顯示上周美國原油庫存增加210萬桶，遠高於分析師預期的增加75萬桶，限制了油價的漲幅，美國汽油庫存創兩年新低。而美元指數創月線兩連陽，接近2023年10月高點。

國際能源署（IEA）週四表示，由於美國和其他外部產油國的產量增長超過低迷的需求，即使OPEC+減產措施繼續實施，

2025年全球石油仍將供過於求，幅度超過100萬桶/日，高於全球產量的1%。這種供應過剩的前景，將為OPEC+增產計畫帶來障礙。

本文來源： 大田環球貴金屬