通脹數據仍頑強，但難阻美聯儲降息

截止至2024年04月01日亞盤時段，上周五公佈的PCE物價指數符合市場預期，結果顯示離目標水準仍存在一定距離，不過由於美國節假日休市，所以黃金價格反映來到本周有所變小，此外雖然通脹數據依然不算理想，但預計已經很難改變美聯儲降息的決心，目前就看六月份能否實現，鑒於金價再次突破2200大關，按照現階段的趨勢和節奏，不排除會持續走高。

黃金屢創新高勢不可擋

金價週四再創紀錄新高，並創下逾三年最佳月度表現，受助於美國降息預期和強勁的避險需求。因為週五黃金市場休市，週一開盤可能會有跳空行情出現，投資者需要予以警惕。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，交易商“在假期前調整頭寸，在月末和季末來臨近前（增加）交易活動，”這提振了金價。

隔夜數據顯示，美國第四季經濟超預期增長3.4%，繼續在發達國家中獨領風騷，美元指數依然非常強勁。週四美元指數上漲0.25%，收報104.55，盤中一度創近一個半月新高至104.73。

美國第四季度經濟增長速度超過此前預期，受助於強勁的消費支出以及對工廠和醫療設施等非住宅建築的商業投資。

美國商務部週四發佈的報告還顯示，在非金融企業的推動下，上一季度企業利潤穩健增長。利潤上升，加之工人生產率提高，可能鼓勵企業留住員工，延長經濟擴張期。

經濟已經擺脫了衰退的擔憂，儘管經濟增長勢頭有所放緩，但增速仍超過了全球其他發達國家。自2022年3月以來，美聯儲為抑制通脹已累計加息525個基點。

這份報告還顯示，上一季度核心通脹壓力有所緩解，但並未改變美聯儲將在6月開始降息的預期。

“經濟狀況良好，”Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams說。“與疫情期間以及受疫情影響的時期相比，經濟運行更加平穩。”

美國商務部經濟分析局在其對第四季度國內生產總值(GDP)的最終估值中表示，上一季度GDP環比年率為增長3.4%，高於此前報告的3.2%。

這一修正反映了消費者支出、商業投資以及州和地方政府支出被上修，抵消了庫存積累和出口被下修。接受路透調查的經濟學家此前預計GDP環比增長年率不會做出修正。

經濟增度超過了1.8%，美聯儲官員認為這一增速不會刺激通脹加速。第三季度的環比增長年率為4.9%，2023年經濟增長2.5%，比2022年的1.9%有所加快。預計第一季度環比增長年率約為2.0%。上一季度核心通脹率從2.1%降至2.0%。

油價保持震盪上行趨勢

原油市場因耶穌受難日休市。油價週四每桶跳漲超過1美元，3月累計上漲超過6%，月線錄得三連陽，因OPEC+繼續減產的前景、俄羅斯能源基礎設施持續受到攻擊以及美國鑽井平臺數量下降導致原油供應緊張。

根據能源服務公司貝克休斯，作為未來產量的早期指標，石油和天然氣鑽機數量在截至3月28日的一周內也減少了三臺，降至621臺。

投資者將關注石油輸出國組織（OPEC）部長級聯合監督委員會下周會議所提供的線索。

地緣政治風險的增加提高了人們對可能出現供應中斷的預期，但OPEC+在6月份舉行正式部長級會議之前不太可能對石油產出政策做出任何改變。

此外，美國經濟數據強於市場預期，也提振需求前景預期，給油價提供上漲動能。

隔夜數據顯示，美國第四季經濟超預期增長3.4%，繼續在發達國家中獨領風騷，美元指數依然非常強勁。週四美元指數上漲0.25%，收報104.55，盤中一度創近一個半月新高至104.73。

美國商務部週四發佈的報告還顯示，在非金融企業的推動下，上一季度企業利潤穩健增長。利潤上升，加之工人生產率提高，可能鼓勵企業留住員工，延長經濟擴張期。

經濟已經擺脫了衰退的擔憂，儘管經濟增長勢頭有所放緩，但增速仍超過了全球其他發達國家。

這份報告還顯示，上一季度核心通脹壓力有所緩解，但並未改變美聯儲將在6月開始降息的預期。

“經濟狀況良好，”Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams說。“與疫情期間以及受疫情影響的時期相比，經濟運行更加平穩。”

占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出以3.3%的速度增長，為GDP增長貢獻了2.2個百分點。此前估計的增長率為3.0%。服務業增速被上修。

勞工部的另一份報告顯示，截至3月23日當周，初請各州失業金的人數減少2,000人，經季節性因素調整後為21萬人。

本文來源： 大田環球貴金屬