加息政策繼續施壓金價，美元回落無補於事

截止2022年10月19日亞盤，雖然昨日美元指數出現了高位回落，但是對於黃金方面的利好卻相對比較有限，儘管也一度回到了1660的上方，但最終還是明顯受壓的情況下回歸到1650一線。可見，目前在美聯儲還是比較鷹派的態度上，金價想要作出反彈的難度還是比較大，所以接下來的經濟數據以及美聯儲官員的講話還是依然相當關鍵。

美聯儲堅定加息但需提防經濟衰退

國際金價小幅走高，因美指延續疲態，刷新一周半低點至111.768。但美聯儲激進加息政策延續預期限制美元下行空間，也抑制了金價反彈勢頭。黃金隨時可能重啟跌勢。

SPI Asset Management的執行合夥人Stephen Innes表示，美聯儲強硬言論仍在影響黃金,“我們需要看到(美元)大幅下跌，才能產生推動黃金走高的巨大動力。”

芝商所最新數據顯示，隔夜COMEX黃金期貨市場未平倉合約減少約0.42萬手，結束此前連續三天增加趨勢；交易量連續兩個交易日減少，降幅約4.34萬手。未平倉合約和交易量減少，金價回吐日內多數漲勢，短線料隨時轉跌。

美聯儲官員們承認，隨著經濟從大流行引發的低迷中反彈，初始加息速度太慢，因此最近幾個月不得不迎頭趕上。然而，通脹壓力仍不見拐點。儘管9月份能源價格下跌，但租金上漲，服務價格上漲特別快，這表明通脹可能推高工資。

由於美聯儲鷹派押注飆升，黃金隨時可能重啟跌勢。根據芝商所的“聯儲觀察”工具最新數據，美聯儲11月份連續第四次加息75個基點的概率為96.5%。

法國興業銀行對黃金在更長的時間內走勢持悲觀態度：“過去，我們觀察到黃金似乎與三個因素密切相關——美國實際利率、美元和ETF資金流量。然而，與我們的模型產生的理論價值相比，黃金價格仍然相當高。如果在可預見的未來實際利率保持高位，那麼最有可能面臨壓力的資產之一就是黃金。”

人們很容易認為，既然美聯儲一開始落後於曲線，現在應該在另一個方向讓投資者感到意外：宣佈出人意料的激進收緊政策，引導市場通脹預期迅速下降，並在完成任務後適時降低政策利率。

問題在於，這種方法幾乎可以肯定會出現經濟硬著陸。更糟糕的是，任何經濟體遭遇這樣的挫折都可能變得非常糟糕。美聯儲需要擔心金融體系中迄今未曾預料到的脆弱性，該金融體系已經習慣了年復一年幾乎為零的信貸成本。

金價在1650美元關口上方保持反彈勢頭，但在買家奪回1670美元關口之前，金價可能會維持在一個確定的區間內。美元走軟繼續為金價提供支撐。

美國政府新舉動影響油價反彈

國際油價上漲，受供應困境支撐。此外，美指刷新一周半低點至111.768，使得美元計價大宗商品對於非美元持有者變得便宜，也助漲了油價。但美國政府新的拋儲預期限制了油價反彈空間。

OPEC+本月早些時候同意大幅減產之後，投資者已經增持多頭頭寸。知情人士週一(10月17日)表示，拜登政府計畫在下個月的國會中期選舉前拋售戰略石油儲備，以壓低燃料價格。

一位消息人士稱，預計拜登總統將於本周宣佈這一聲明，作為對俄烏戰爭回應的一部分。此次將拋售拜登先前宣佈的剩餘1400萬桶石油。拜登政府在今年3月宣佈，從5月至10月實施規模史無前例的1.8億桶石油拋儲。

另一位消息人士稱，政府還與石油公司就從10月1日開始的2023財年國會授權的額外2600萬桶石油銷售計畫進行了談判。能源部還將公佈最終回購石油的更多細節，反映出白宮希望在支持國內鑽探商的同時應對不斷上漲的油價。

不斷上漲的零售汽油價格幫助將通脹推高至數十年來的最高水準，在11月8日的中期選舉之前，拜登和他的民主黨同僚面臨風險，他們正在尋求保持對國會的控制權。

拜登上周表示，汽油價格太高。本周他將發表更多抗通脹相關言論。能源部副部長大衛·特克上周也表示，政府可以在未來幾周和幾個月內根據需要動用戰略石油儲備(SPR)以穩定石油。

美國能源資訊署(EIA)週一(10月17日)公佈產能報告顯示，美國最大的葉岩油產地——位於德克薩斯和新墨西哥州的二疊紀盆地——預計11月增產約50000桶/日，達到創紀錄的545.3萬桶/日。11月美國主要葉岩油產地的原油產量預計將增加約10.4萬桶/日，至910.5萬桶/日，為2020年3月以來的最高水準。

本文來源： 大田環球貴金屬