金价高位延续高位回落，超短线思路转高空

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金经过昨日美国因独立日休市的窄幅震荡之后，亚盘早期破位下行，短期最低回落至1338美元/盎司稍下，后开启震荡回升，目前价位于1345美元/盎司附近徘徊。白银方面，虽仍受到避险及工业需求提升的提振，但因面临技术面回调需求，继昨日冲高回落后，今日继续走低，波幅较黄金稍大。英国退欧阴影逐渐消退，但市场又开始担忧全球央行普遍宽松上；随着本周五美国非农数据来临，避险资金有获利离场的迹象，部分金融产品或将延续调整。另外，美国大选基本大势已定；高盛预期英国未来18个月GDP增速或将回落；投资者担忧意大利银行业状况，抛售股票回购欧元。本周焦点积聚在周五美国非农就业人数上，晚间重点关注美国耐用品订单数据及美联储杜德利讲话。

英国退欧引发人才流出，高盛预计该国GDP未来将放缓

英国退欧引发了欧洲各国“人才回流”的希望。随着外来务工人员离开英国，一些在英国工作的欧洲它国员工也将离开英国返回本国工作。但专家表示，英国的人才流失并不意味着中欧和东欧可以得到这些人才。总部位于英国的世界著名航运及海事专业猎头公司Faststream在英国公投结果出来之后，针对英国海事从业人员做了一项调查。调查显示，超过39%的员工现在已经开始考虑到海外工作，另有23%的员工还未决定。波兰副总理莫拉维茨基(Mateusz Morawiecki)本周表示，英国脱欧将允许欧洲各国政府邀请一些移居海外的移民回国工作，这对担心在英国工作不稳定的成千上万名海外员工“吃了一粒定心丸”。特尼奥情报公司(Teneo Intelligence) 高级副总裁奥蒂利娅-多汗德（Otilia Dhand）表示，“中欧和东欧政府希望人才回流，尤其是波罗的海国家，这些国家近年经历了年轻人才的大量外流。”“其它国家也有同样的期待。比如匈牙利，该国正遭遇劳动力不足——医疗保健和IT行业尤其明显——正是这些人离开匈牙利去了伦敦。”英国国家统计局的预估显示，从2015年一季度到今年一季度，来自欧盟其它国家在英国的工作人数增加22.4万人至215万人。海外移民大量涌入英国“刺痛”了一部分英国选民，是英国此次脱欧的重要原因之一。尽管高盛认为英国脱欧后仅面临温和衰退,伦敦经济学院经济学家Richard Jackman表示，英国经济低迷让海外移民“逃离”英国的速度会比新移民法“驱赶”移民的速度更快。

高盛经济学家表示，受贸易条件恶化及围绕英国脱欧不确定性的影响，英国GDP在未来18个月将放缓2.75个百分点。邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思上周三(6月29日)表示，英国脱欧会导致制造业向东欧转移，但前提是“东欧国家行动起来，以更有利的方式切实鼓励投资。”尚不清晰英国会让海外员工离开英国还是会阻止海外人员进入英国，专家称，技术工人在离开英国回到自己国家之前可能会寻求在其它欧盟国家就业。多汗德表示，返回本国的可能多数是无特别技能的工人。而在波兰，这样的工作早就被乌克兰的经济移民给占了。多汗德解释称，如此状况将给欧洲国家的劳动力市场带来严峻压力，尽管“这些可能会回国的移民工人的直接经济影响有限。

投资者担忧意大利银行业状况，抛售股票购回欧元

投资者担心意大利银行业状况，抛售股票购回欧元。昨日欧元区经济数据表现好坏参半。在英国脱欧之后，评级机构纷纷调降欧元区的经济展望。评级机构标普周一下调了欧洲经济展望，标普预计英国脱欧后欧洲明后两年GDP均放低0.8个百分点。而欧元区本身一些问题也逐渐暴露出来。摩根大通的策略师称，“一些投资者预计在7月21日下次欧洲央行政策会议前，市场将保持警惕，他们预计政治不确定将持续，市场动能很可能减弱。”市场因担心意大利银行业状况。意大利银行业的坏账达3,600亿欧元，占欧元区内总数的三分之一，且近期金融市场震荡，令人担心除非意大利的银行将被迫令债权人和股东蒙受损失，否则很难筹措资金。此前意大利总理伦齐发言人否认《金融时报》的相关报导，称意大利并未打算违法欧盟规定向其银行业注入数以十亿欧元计的公共资金，并称意大利打算完全遵守欧盟规定。意大利银行指数周一急跌近4%，欧洲央行已经告知意大利西雅那银行(Banca MPS)需要在未来三年将不良贷款削减30%。这对意大利政府和欧盟在稳定意大利银行系统上施加进一步压力。

知名金融博客零对冲的分析师指出，意银行股已然成为重灾区；尽管数周来英国脱欧一直受到关注，但近期有关意大利将救助银行业报道或暗示，近期内意银行岌岌可危。一欧盟发言人周日表示，意大利和欧盟就设计一套使用公共资金以限制银行投资者损失的计划进行磋商。周一欧元区公布的经济数据好坏参半，所以对市场的综合影响有限。其中欧元区PPI好于预期，但投资者信心指数不及预期。具体数据显示，欧元区7月Sentix投资者信心指数1.7，为18个月新低，预期5，前值9.9。评论指出，欧元区7月信心指数大幅不及预期，跌至2014年11月来最低；主要是因为投资者和分析师担忧英国公投脱欧后或引发经济增速大幅下滑；表明英国脱欧对全球经济增长预期产生重大影响，尤其是对欧元区的影响，欧元区经济增长近乎停滞。欧元区5月PPI月率0.6%，预期0.3%，前值-0.3%；年率-3.9%，预期-4.1%，前值-4.4%。欧元区5月PPI月率大幅好于预期，增幅为年内最大，创2015年2月来最高水平，主要是因为物价水平受能源价格走高提振；欧洲央行此前数年一直在努力提振极低的通胀水平，而5月物价指数大幅上涨，该数据是欧元区经济回暖的积极信号。

中国6月中国服务业PMI升至一年高位，指数全面回暖

路透报道：财新6月中国服务业PMI升至近一年高位，各指数全面回暖，不过制造业仍拖累综合PMI指数继续下降至四个月低点，显示中国经济增长动力偏弱，但结构调整初显效果。财新/Markit周二(7月5日)联合公布，中国6月服务业采购经理人指数(PMI)较前月上升1.5个点至52.7，为去年7月来最高位；当月综合PMI为50.3，较5月降0.2个点。财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生称，服务业PMI各指数全面改善，新业务指数升至2015年7月以来最高；但综合PMI仅有温和扩张，指数连续三个月下滑。“服务业增长支撑整体经济，在制造业指数收缩时服务业扩张，说明中国经济结构开始变得更加均衡。”他表示，“政府须继续放松对服务业的管制，鼓励其发展并促进经济转型。”新闻稿指出，6月受新订单加速增长所支撑，经营活动增速上升。与经营活动一样，新订单增速也回升至11个月高点，原因与新项目及客户需求转强有关。不过，新订单增速仍然低于长期平均值。就业指数已连续三个月扩张，6月环比小幅上升，调查显示，为配合新项目，企业在第二季末增加了用工。价格方面，服务业投入成本在6月亦上升（已连续80个月保持在扩张区间），月内服务业企业也提高了收费价格，但升幅保持轻微。

尽管6月服务业增长动力加强，企业对经营前景仍然保持审慎乐观，经营预期指数与5月创下的五个月低点持平。部分企业因公司扩张计划和市况改善等因素而预期经营活动增长，而部分企业则表示，竞争激烈削弱了增长预期。上周五(7月1日)公布的三个中国6月PMI数据中，两个制造业PMI呈现连续下滑之势，仅非制造业PMI在连续两个月小幅回落后明显回升，显示中国正面临经济下行压力不减而就业压力陡增的现实困境。稍早社科院发布的中国社科院发布报告称，下半年中国经济增长仍有下行压力，三四季度仍需要政策托底，以充分兼顾供给侧改革和经济平稳运行的双重目标。中国经济全年预计增长6.6%左右，高于6.5%的底线增长目标。中国总理李克强此前表示，中国经济整体平稳、稳中有进，保持在合理区间，今年完全能够实现经济发展主要目标；而经济基本面决定了人民币不存在长期贬值基础，中国有能力保持人民币汇在合理均衡水平上的基本稳定。

晚间关注：英国央行行长卡尼(Mark Carney)发表讲话；英国央行发布半年度金融稳定报告；欧洲央行执委会成员莫尔许在新版50欧元纸币的发布仪式上讲话；第八届欧洲央行统计会议，发言嘉宾包括：欧洲央行行长德拉基、执委普雷特与劳滕施莱格；欧元区5月零售销售数据；美国5月耐用品订单数据；美国5月工厂订单；美联储副主席暨纽约联储主席杜德利就政策和经济发表讲话

利好：全球大范围宽松预期；美联储年内加息可能性骤降；美联储降息可能性增加；

利空：避险资产有技术调整需求

从现货黄金4小时图看，金价承压于前高附近开启回落，短期均线形成死叉，打破空头排列形态，MACD指标亦形成死叉，技术形态上，金价后市仍有继续向下调整需求。下方重点关注23.6%分割线支撑（约1330一线）。操作上，短线暂时保持高空思路；另外，因多头仍占据主导，若金价回落至关键支撑若有企稳迹象，可尝试入场做多。

从现货黄金1小时图看，金价昨日总体延续上行趋势震荡回升，早间开盘于该线下方，以横盘形态下破。超短线冲高精确反抽前上行趋势线后，后开启大幅回落，短期低点精确到达38.2%分割线。另外，此前冲高回落后的相对低点又形成一条下行趋势线，该线将是后市逢高沽空的重要依据，直至破位失效。

压力：1346-1352-1357

支撑：1341-1336-1330

操作建议：

早间1345空单继续持有，第一目标1341，第二目标1337附近，止损3美元。

1337附近（上下1美元）做多，第一目标1341，第二目标1344附近，止损3美元。

下破1335超短线追空，目标1330附近，止损3美元。

1330附近（上下1美元）做多，第一目标1335，第二目标1339，止损3美元。

下破1328追空，第一目标1324，第二目标1320附近，止损3美元。

1320附近（上下1美元）做多，第一目标1325，第二目标1330附近，止损3美元。

下破1317追空，第一目标1312，第二目标1308附近，止损3美元。

上破1349追多，第一目标1352，第二目标1356附近，止损3美元。

1356附近（上下1美元）做空，第一目标1351，第二目标1346，止损3美元。

上破1358超短线追多，目标1363附近，止损3美元。

1363附近（上下1美元）做空，第一目标1358，第二目标1352，止损3美元。

上破1365超短线追多，目标1370附近，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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