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影响黄金价格波动的原因及因素

2014年 11 月 17日 17:51 黄金投资新闻贵金属

关键词：影响黄金价格波动的原因及因素

黄金的价格在这几年一路攀升，很多以“中国大妈为首”的金民都涌入黄金投资市场中，尤其以2013年的黄金购买热潮为代表之作，而实盘买家大多是以购买金条或与黄金投资理财产品等形式来对抗由通货膨胀带来的货币贬值。然而，小编想问问大家，在对黄金价格进行分析时，影响黄金价格波动的原因及因素你又知道多少呢？

一、外汇市场与黄金的关系

1、黄金与美元

美元与黄金同样作为流通性的货币，在国际市场上，美元被认为是世界第一主要的流通货币，黄金则为避险资金中的流通货币。而现货黄金是用美元作为计价货币，当美元走势向好时，投资人把资金大量注入美元，就会引发黄金等避险产品的价格下跌；反之，当美元走势大不如黄金时，就会致使投资人把资金流入金市，以寻求保值投资。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。

比如：美元走势一度刷新此前高位，连续多周以强硬姿势企稳汇市，以黄金为代表等大宗商品则纷纷遭受打压，持续下跌。

2、黄金与非美货币

美元作为世界第一主要流通货币，那么，以欧元为首等非美货币则与美元形成对等关系。因此，美元的强势通常会致使其他非美货币下跌，继而我们可以得出，如果非美货币的走势向好，美元的走势则相对减弱。所以，黄金与非美货币的关系是，非美货币上涨，现货黄金行情上涨；非美货币下跌，现货黄金行情下跌。

比如：欧债危机、欧元区央行宣布实行QE政策，以量化宽松等一系列打压欧元货币的政策出台，继而导致欧元大幅下跌，影响黄金价格随之下跌；日本实行QQE政策，导致日元在短期内快速跳水，拖累黄金在短期内下跌近30美元。

二、经济数据与黄金的关系

能够影响外汇走势的最大来源便是各国的经济数据。因为经济数据能够直观的反映该国经济前景、影响该国的货币走势。因此每当经济数据公布的前后，都会导致外汇市场及黄金市场的价格大幅波动。所以，从经济数据的基本面上对黄金的影响如下：

（1）美国经济：美国经济向好能有效提振美元走势，因此美国经济与黄金价格呈反比关系。

（2）欧元区及其他非美国家经济：欧元与美元作为全球最大的两大货币，对黄金的影响也是最大的，从美国经济向好能有效提振欧元走势我们可知，欧元区及其他非美国家经济与黄金价格呈正比关系。

比如：近期美联储宣布结束QE、非农数据优于预期、就业人数减少、美联储官员倾向于2015年第二季度前就提前加息，此等对美国经济构成复苏的良好前景，将有效打压黄金价格下跌，以花旗为首等多个机构均发出对黄金价格中长期看空的预期。

三、原油与黄金的关系

由于黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，而黄金的价格也会随之上涨。因此，黄金与原油的价格一直是息息相关的，在历史数据中，黄金与原油的价格通常是呈正比关系，即原油上涨，黄金随之上涨；原油下跌，黄金也会随之下跌。

比如：日前，由于OPEC的油长对外宣称未来石油将以不减产来保证未来的产量更快增长，并不担忧以此引发的石油价格快速下跌，导致石油价格因产量过剩忧虑遭受重挫，打压以避险因素作为投资保值的黄金价格加速下跌步伐。

四、国际政治及战争动乱

战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的套期保值特性，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。当然，国际政治也分为突发事件与预期事件。在突发事件中，价格往往会在爆发的时候就突然刺激黄金的行情上涨，由于其存在太大的不确定因素，当投资者得知再入市的时候，往往因事件的回落而错失入场的时机；其次，是预期事件中的政治因素，黄金价格的上涨在预测期间就可充分体现出来，这时，也是投资者最佳的入场时机，以等待上方更大的盈利空间。

比如：在此前伊拉克的伊斯兰国地缘冲突中，由于战争爆发，该地区的局势极不明朗，特别是该地区中最大的石油生产地相继被占领，引发投资市场对石油供应的担忧情绪，转而把投资的资金大量转移到黄金市场中，以寻求用黄金保值来保证个人的资产收益。这时，就会有效刺激避险产品的国际金价快速上涨，随后由于战争有所回落，金价也会相应回落，这就属于因国际政治及战争动乱等因素引发的上涨行情。

五、黄金的实物供需关系

黄金价格是基于供求关系的基础之上的。如果，当黄金的产量大幅增加时，金价会受到影响而回落。但若然出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，黄金的产量过剩，则导致其商品属性的价值下降，继而拉动价格下跌。还有，当某个地区的黄金实物消费大幅提升时，也会导致黄金的实物价格上涨，继而影响国际金价的走势。因此，黄金与实物的供需成正比，其价格总是相依相偎，一旦黄金现货实物需求增加，就会推动黄金价格持续走高。

比如：印度在排灯节期间，因国际金价下跌及节假日来临等原因，触发印度黄买家涌入黄金实物市场，刺激黄金饰品等消费，黄金的进口量在短期内涨至全年高位，继而在黄金实物需求上对国际金价形成有效支撑。