CPI數據回升，黃金高位大幅回落

截止至2025年02月13日亞盤時段，儘管近期的通脹資料和非農指標顯示美聯儲可能會保持更長時間的高利率政策，但由於目前美國總統特朗普的關稅政策產生了大量的避險情緒，因此對黃金價格形成了極大的利好作用，在本周不但一度成功突破了2900大關，而且還多次刷新歷史高位。現階段金融市場會繼續等待政策的演變，以及美聯儲官員們的最新表態。

黃金高位回落但仍強勢

現貨黃金窄幅震盪，目前交投于2900美元/盎司附近，原因是投資者在金價創下歷史新高後紛紛獲利了結，美聯儲主席國會證詞中表示不急於降息，也對金價形成壓制，但由於擔心美國總統特朗普的新關稅措施會引發全球貿易戰，投資者仍然看漲金價。

美聯儲主席鮑威爾在參議院金融委員會作證時表示，鑒於經濟 “整體強勁”，通脹率仍高於2%的目標，美聯儲並不急於降息。

美聯儲主席鮑威爾在特朗普就職後的首次國會聽證會上，肯定了特朗普接任時經濟的強勁表現，但對於關稅、馬斯克在政府中扮演的角色、銀行帳戶安全等問題他選擇了回避，這些問題反映了新政府上任初期的不確定性。

鮑威爾每年兩次的國會聽證會明面上的目的是討論經濟狀況和貨幣政策，但實際情況往往遠不止那麼簡單。在這些議題上，鮑威爾有很多話要說，而且幾乎都是積極的，因為目前美國失業率為4%，通脹接近美聯儲2%的目標，且經濟持續增長。

“我們的經濟目前處於一個相當好的狀態，”鮑威爾表示，並指出美聯儲並不急於進一步降息，但如果通脹進一步下降或就業市場疲軟，美聯儲隨時準備採取行動。

然而，在參議院金融委員會兩個多小時的作證中，美聯儲維持物價穩定和實現充分就業的核心任務似乎成了次要議題。聽證會的其餘大部分內容反映了華盛頓在特朗普政府執政最初幾周所感受到的動盪和混亂。

特朗普將進口鋼鋁關稅大幅提高至統一的 25%，”沒有例外或豁免”，他希望此舉能幫助美國陷入困境的行業，但此舉也有引發多線貿易戰的風險。

墨西哥、加拿大和歐盟週二譴責美國總統特朗普下月對所有進口鋼鐵和鋁徵收關稅的決定，此舉加劇了人們對貿易戰的擔憂。

加拿大總理特魯多說，關稅是 “不可接受的”。他在巴黎舉行的人工智慧峰會上說，如果需要，加拿大的回應將是堅定而明確的。

歐盟執委會主席馮德萊恩表示，她對美國的決定深表遺憾，並補充說，關稅是稅收，對企業不利，對消費者更不利。在過去10年中，歐盟對美國的鋼鐵出口平均每年約為30億歐元（31億美元）。

庫存大增助油價維穩

美國原油市場在企穩，此前一份行業報告顯示，美國原油庫存大幅增加，令市場對供需平衡產生新一輪關注。同時，投資者持續關注特朗普政府的貿易政策可能帶來的影響。

據市場調查顯示，截至上周，美國原油庫存增加了300萬桶，若EIA資料在週三得到證實，這將是過去一年內最大單周增幅。

2024年初以來，油價呈現震盪走勢。市場最初因北半球寒冬帶來的取暖需求增加，以及美國對俄羅斯石油行業的制裁推動油價上漲。然而，近期特朗普政府的貿易政策引發市場擔憂，導致過去三周原油期貨價格承壓。

“市場對供應緊張的預期和全球經濟不確定性之間存在拉鋸，”一位業內分析師表示，“庫存增加可能會短期壓制油價，但貿易政策和地緣政治因素仍是影響未來走勢的關鍵。”

與此同時，美國對俄羅斯的制裁開始影響俄羅斯原油的流向。據市場資料顯示，來自俄羅斯太平洋地區的數百萬桶原油因運輸船只被列入黑名單而滯留，導致部分亞洲大國煉油商被迫調整採購策略。為吸引買家，俄羅斯的原油報價有所下降。

API的報告還指出，API原油庫存上周增加了40萬桶，但汽油和餾分油庫存有所下降，表明煉廠需求依然穩健。然而，由於煉油利潤率波動，市場仍需關注未來幾周的成品油供應情況。

以色列總理內塔尼亞胡週二（2月11日）發出最後通牒，要求巴勒斯坦激進組織哈馬斯在週六中午前釋放人質，否則將結束加沙停火並恢復軍事行動。

這一聲明引發了哈馬斯的強烈反應，雙方緊張局勢再度升級。與此同時，美國總統特朗普也呼籲哈馬斯釋放人質，進一步加劇了局勢的複雜性。

內塔尼亞胡在與國防部長、外交部長和國家安全部長等高層官員會晤後宣佈，如果哈馬斯未能在週六中午前釋放人質，以色列將結束停火並恢復軍事行動，直至擊敗哈馬斯。他表示：“如果哈馬斯在週六中午之前不歸還我們的人質，停火將結束，以色列國防軍將重新投入激烈戰鬥，直到最終擊敗哈馬斯。”

目前尚不清楚內塔尼亞胡要求釋放的是所有被扣押的人質，還是僅包括根據停火協定預計將於週六釋放的三名人質。內塔尼亞胡辦公室未立即回應路透社的置評請求。

本文來源： 大田環球貴金屬