美債收益率走高，黃金失守2650

截止至2025年01月08日亞盤時段，隨著本周美聯儲官員們再次釋放出鷹派的信號，這使得上周有所反彈的黃金價格重新回落，雖然最後還是成功反彈，但也算是抑制了進一步打開空間的節奏，代表著近期的多空爭奪仍將維持。接下來市場將會重點關注本週五公佈的非農數據，屆時會反映出美國的勞動力市場狀況，從而獲得更清晰的美聯儲降息線索，這對於金價來說也是相當重要。

美聯儲繼續暗示放緩降息節奏

現貨黃金窄幅震盪，美聯儲最近暗示將在2025年放慢降息步伐，美國國債收益率攀升刷新5月份以來高點，金價盤中一度創三個交易日新低，不過有關美國當選總統特朗普上任後的關稅計畫會有多激進的報導相互矛盾。

美國10年期國債收益率週一觸及5 月以來最高，30年期國債收益率觸及14個月最高，美國財政部將在未來兩天標售長期國債。

美國財政部週一標售 580 億美元三年期國債，需求疲軟，得標利率為4.332%，比標售前二級市場的收益率高出1個基點。投標倍數為2.62。

在一則報導暗示當選總統特朗普計畫徵收的關稅將沒有之前擔心的那麼激進後，收益率一度短暫下跌。

《華盛頓郵報》稍早報導，特朗普的幕僚正在研究一些關稅計畫，將適用於所有國家，但只涵蓋被認為對國家或經濟安全至關重要的某些行業。特朗普隨後否認了這則報導。

分析人士認為，特朗普預計將減稅並放鬆商業法規，這將促進經濟增長。包括取締非法移民和加征關稅在內的其他政策預計將刺激通脹，這可能會對經濟造成長期拖累。

不過，包括美國前總統顧問在內的一些知名經濟學家表示，特朗普的計畫可能不會像早期分析暗示的那樣推動通脹上升。

隨著年通脹率仍高於2%的目標，預計美聯儲今年的降息次數將減少。美聯儲理事庫克週一表示，鑒於經濟穩健，且通脹比之前預期的更具粘性，聯儲可以對進一步降息持謹慎態度。

本周將公佈的經濟數據包括週五的就業報告，預計該報告將顯示 12 月新增就業崗位 15.4 萬個。

不過，Shah稱，“基於美元貶值和國債收益率下降的’共識’經濟觀點，我們預計年底黃金價格將達到 3050 美元/盎司。中東緊張局勢的進一步升級可能使我們的預測面臨上行風險。”

美元指數週一繼續從上周四觸及的兩年多最高水準下滑1%，盤中最低曾觸及107.74，為12月30日以來新低，12月30日低點107.73也是近兩周低點。

OPEC+推遲增產利好油價走高

美原油亞盤時段小幅下跌，交投於73.43美元/桶附近，技術面上美原油連續反彈之後在下降趨勢線附近遇阻回落，結構上存在回踩的需求。

但指標依然處於多頭區間之內，短期等待企穩，基本面上，由於強勢美元引起市場關注，施壓油價，但地緣局勢依然支撐油價。

與此同時，OPEC+推遲增產計畫後，沙特提高2月份對亞洲買家的石油價格，提振油價，而美聯儲降息預期尚未出現變化，因此短期對於油價的支撐作用有限。

沙特提高2月份對亞洲買家的石油價格，這一跡象表明，在歐佩克+最近推遲增產計畫後，這個全球最大的原油出口國可能會在其最大的市場上看到供應緊張。

沙特已將其2月向亞洲出售的阿拉伯輕質原油的官方售價提高至較阿曼/迪拜平均價格升水1.5美元/桶，較1月上漲60美分，而調查預測為10美分。

由於需求增長低迷可能導致過剩原油的增加，倫敦基準原油價格去年下滑了約3%，目前仍鎖定在每桶75美元左右的區間，原因是需求增長乏力。

交易員基本上擺脫了去年衝擊中東的無數地緣政治風險，侵蝕了市場定價的任何風險溢價。他們現在正在觀望即將上任的特朗普政府是否會推動美國提高產量。

或者尋求通過對一些國家實施制裁來削減供應。上個月，以沙烏地阿拉伯和俄羅斯為首的歐佩克+聯盟同意將原定於一月初的增產計畫再推遲三個月，此前曾兩次推遲。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲1月維持利率不變的概率為93.1%，降息25個基點的概率為6.9%。

到3月維持當前利率不變的概率為57.7%，累計降息25個基點的概率為39.7%，累計降息50個基點的概率為2.6%。

烏克蘭總統澤連斯基近期在接受一家美國媒體的採訪時表示，烏克蘭獲得美方提供的安全保障是確保停火的先決條件。

本文來源： 大田環球貴金屬