避險情緒穩定金價，多空對決美聯儲

截止至2024年01月31日亞盤時段，在受到中東避險情緒的刺激下，黃金價格昨日出現了一定的反彈，不過考慮到美聯儲利率決議公佈在即，所以空間依然受到了限制，自進入今年後都一直處於高位震盪，因此除非今晚的結果較為驚人，否則不排除繼續維穩，如果三月份的降息可能性變低，那麼金價想要測試突破歷史新高的時間也會延續，當然本周還要關注非農數據的公佈。

中東局勢再度升級助金價維穩

金價在當天早些時候上漲至 2037美元/盎司後逆轉方向並跌破2030美元/盎司，後收於2030美元/盎司上方。儘管美元普遍走強，但由於美國收益率回落和中東緊張局勢升級，黃金仍設法保持在積極區域。

在週三美聯儲（Fed）貨幣政策決定之前，市場參與者仍保持謹慎態度。美元週一走高，但由於美國國債收益率下降。黃金價格對通脹和地緣政治衝突都很敏感。隨著中東地緣政治風險的上升，金價上漲。

中東緊張局勢加劇提振了對避險資產的需求，黃金週一早盤走強，然而市場正等待美聯儲本周晚些時候的政策決定，以尋找有關今年美國首次降息時機的更多線索。

上周的數據顯示，美國12月物價溫和上漲，連續第三個月將年通脹率保持在3%以下，並可能使美聯儲今年開始降息。 路透社週一的一項民意調查顯示，經濟和美國降息的不確定性可能會推動2024年金價創下歷史新高。

美國10年期國債收益率下滑，增加了非孳息黃金的吸引力。紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌5.96個基點，報4.0778%，盤中交投於4.1431%-4.0568%區間。

3個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌5.807個基點，報-128.772個基點。02/10年期美債收益率利差跌2.833個基點，報-24.210個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌5.79個基點，報1.7869%。

利率制定的聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三做出決定，該委員會在12月的會議上採取了鴿派立場。人們普遍預計美聯儲將把利率穩定在 5.25%-5.50% 的範圍內，但新的利率指引將受到密切關注。

本周，投資者應做好準備迎接大幅波動，因為美聯儲 (Fed) 的利率決定將在供應管理協會 (ISM) 12 月份製造業 PMI 和非農就業(NFP) 報告公佈之後公佈。投資者將尋找線索，瞭解美聯儲政策制定者是否繼續傾向於將利率限制維持到六月，或者是否可能在3月或5月發出鴿派決定。

據CME“美聯儲觀察”數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為96.9%，降息25個基點的概率為3.1%。到3月維持利率不變的概率為52.8%，累計降息25個基點的概率為45.8%，累計降息50個基點的概率為1.4%。

經濟疲軟令原油需求憂慮重生

因國際經濟疲軟引發需求擔憂，導致交易商重新評估中東緊張局勢升級帶來的供應風險溢價，油價下跌逾1美元/桶。

由於注意力轉向亞洲大國的需求擔憂，兩份原油合約在週一收低，不斷加深的房地產危機打擊了投資者對這個最大石油進口國經濟的信心，早期數據顯示經濟活動慢於預期。

與此同時，歐洲央行政策制定者週一未能就何時降息達成共識，揮之不去的高利率也成為焦點。

美聯儲本週三即將發佈的利率決議，目前市場普遍預測美聯儲將於本次保持利率不變，從而導致美元繼續走強，影響了以美元計價的原油價格。

布倫特原油價格盤中曾觸及11月初以來的最高水準。WTI原油3月合約期價盤中一度逼近80美元/桶關口，觸及了100日均線關鍵位置，這也是近八周以來的最高點。多位分析人士表示，此輪國際油價上漲緣於多方面因素，主要包括預期供應下降和全球經濟復蘇加快等。短期來看，油價上行驅動力仍存不確定性。

隨著中東局勢的加劇，布倫特原油本月一度累漲約8%，但仍遠低於10月份哈馬斯襲擊以色列後不久的水準。非歐佩克產油國的強勁供應和需求增長放緩的前景有助於抑制油價。雖然紅海的襲擊導致一些貨物改道，增加了貨運成本，但尚未導致短缺或影響生產。

一艘油輪在紅海被導彈擊中，美軍在敘利亞邊境附近的約旦遭到襲擊。這些事件標誌著席捲中東的緊張局勢大幅升級。然而，隨著中國的消息傳出，一些市場人士質疑風險溢價應該是多少，因為石油供應尚未受到中東危機的直接影響。

與此同時，據貿易商和倫敦證券交易所集團船舶稱，在火災擾亂了波羅的海和黑海煉油廠的運營後，俄羅斯可能將石腦油（一種石化原料）的出口量減少127,500至136,000桶/日，約占其總出口量的三分之一。俄羅斯另一家石油設施週一遭到襲擊，俄羅斯當局表示，他們挫敗了針對雅羅斯拉夫爾市 Slavneft-YANOS 煉油廠的無人機襲擊。

初步調查顯示，上周美國原油和餾分油庫存預計將減少，而汽油庫存預計將增加。巴西國家石油公司稱，預計2024年石油價格在70美元/桶至90美元/桶之間；巴西表示，不會參與歐佩克的配額計畫。

本文來源： 大田環球貴金屬