元旦節假日交投清淡，金價多頭仍強勁

截止2023年01月02日亞盤，上周黃金價格走勢雖然整體幅度不算大，但是多頭的力量還是在收官階段顯現，目前再次回到了1820上方，儘管離前高還有一些距離，但是考慮目前的節奏是震盪上行，所以本周的形勢還是較為樂觀，當然還要結合關注美國經濟資料的狀況，尤其是本周還有美國非農資料公佈的情況下需要特別留意。

黃金多頭穩步前行有望本周續漲

2022年最後一周，現貨黃金盤中創6月底以來新高至1833.18美元/盎司，料連續第二周收高。市場寄希望于美聯儲在新的一年裡進一步放慢加息步伐，美元指數繼續承壓。但新的一年裡，投資者仍須防範“尾部風險”。

今年美元飆升損害了許多美國公司的收益，使得跨國公司將其收益轉換回本國貨幣的成本更高。11月份，美元不僅走弱，而且貶值了5%，12月份延續跌勢。

在連續四次加息75個基點後，美聯儲在12月下調加息幅度至50個基點，新的一年裡有望進一步放慢加息步伐。這意味著本輪美元升值已接近尾聲，後續上漲空間十分有限。

SPI資產管理公司分析師Stephen Innes表示，除了機構買入，個人投資者也在重新調整2023年的投資組合，買入黃金是分散投資策略的一部分。

市場關於2023年的大辯論已經開始：美聯儲已表示預計將繼續加息，但交易員一直在消化降息。公司高管對潛在的衰退發出了警告，但包括高盛集團和瑞士信貸集團在內的一些機構的經濟學家認為，美國經濟將在2023年避免衰退。

接受美國銀行調查的基金經理表示，高通脹被列為市場的首要“尾部風險”，其次是全球經濟深度衰退和央行保持緊縮貨幣政策。 用市場術語來說，尾部風險通常是投資者認為不太可能發生的負面事件。

Advisors Asset Management首席執行官Scott Colyer表示：“市場一直認為每次加息都有望成為最後一次加息，儘管美聯儲一直告訴市場事實並非如此。我認為，如果你與美聯儲作對，後果自負。”

由於大流行已經緩解，消費者將轉向外出就餐和旅行等活動，這刺激了這些行業對工人的需求，並推高了工資。這些部門的勞動力短缺持續存在，因為數百萬美國人在新冠疫情或提前退休導致的健康危機期間辭職。雇主必須提高工資，以吸引更小的求職者或吸引那些離開的人。

巴克萊銀行高級美國經濟學家喬納森·米勒說，可能使工資增長保持高位的因素是，職位空缺從一年前的創紀錄高位1150萬個下降到10月份的1030萬個，但這仍遠高於新冠疫情前的700萬個水準。

供應緊張問題幫助油價小幅上行

國際油價小幅上漲，並有望實現連續第二年收陽，但漲幅溫和。烏克蘭戰爭導致供應緊張，但美元走強以及需求疲軟限制了油價升幅。2023年又將是充滿不確定性的一年，波動會很大。

兩市2022年累計漲幅不到10%，遠低於2021年的逾50%。儘管上半年一度升至2008年以來新高，但隨著世界多國央行大幅加息以對抗通貨膨脹，油價在下半年迅速降溫。此外，新冠疫情也削弱了全球主要石油消費國的需求復蘇預期。

CMC Markets分析師Leon Li表示，雖然年底假期旅行增加以及俄羅斯對部分國家禁售原油和石油產品支撐油價，但經濟環境惡化導致的消費下降將抵消供應緊張帶來的影響。“預計2023年全球失業率將迅速上升，進而抑制能源需求。因此我認為明年油價可能跌至60美元。”

波蘭氣候部長週四表示，該國已準備好接受俄羅斯對實施價格上限國家的石油銷售禁令。波蘭已經減少了俄羅斯原油進口，並從沙烏地阿拉伯等生產商那裡獲得了替代供應。

七國集團(G7)國家和包括波蘭在內的歐盟本月同意對俄羅斯海運原油設定每桶60美元的價格上限。作為回應，俄羅斯總統普京週二簽署法令，從2月1日起的五個月內禁止向遵守價格上限的國家供應原油和石油產品。

在美國，主要油氣產區增產放緩。達拉斯聯儲的最新調查發現，約32%的受訪高管表示，成本通脹和供應鏈瓶頸是石油和天然氣產量增長的最大拖累，而27%的受訪者表示油田正在老化。

根據本月對德克薩斯州、新墨西哥州和路易斯安那州152家能源公司高管的調查，第四季度石油和天然氣業務活動指數從第三季度的46降至30.3。今年第二季度該指數為57.7，是該調查歷史上的最高讀數。

美國葉岩油增長也出現放緩跡象。美國能源資訊署(EIA)發現，美國最大的產油盆地二疊紀盆地下個月的產量預計將增加37000桶/日，為七個月來的最小增幅。

ING分析師Ewa Manthey表示：“2022年對於商品市場來說是不平凡的一年，供應風險導致波動加劇和價格上漲。2023年又將是充滿不確定性的一年，波動會很大。”

本文來源： 大田環球貴金屬