贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2014-9-29

关键字：现货黄金,操盘建议

上周黄金经历低位小幅回升，最高上冲1235美元/盎司，最低下探1206美元/盎司，始终维持在1200美元/盎司上方。而上周五美元受到GDP季率上修的刺激，连续11周收阳，创下40年来最长升势，后续或有更大上升空间。在美联储加息预期的不断升温的大背景之下，市场毫无乐观情绪，普遍预期金价将逼向1200美元/盎司关口。

美元连涨十一周，加息预期或将进一步刷新高点

上周五纽约盘中公布的美国第二季度GDP季率上修为4.6%，符合市场预期，以此宣告了美元连涨第十一周，创下40年来最长升势，与欧元走势形成鲜明对照。美国经济复苏脚步稳健，亦有加息预期做支撑，美元的多头有望更上一层楼。当日晚间数据显示，由于企业加速投资、家庭增加开支，美国今年第二季度经济增速创两年半来最快水平，好于初估值，经济活动普遍活跃，这为2014年下半年增长发出乐观信号。美国第二季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为增长4.6%，符合市场预期，初值为增长4.2%；第一季度经济萎缩了2.1%。

分析人士称，制造业扩张，就业增长带动消费增长，说明企业对需求前景更加乐观。随着这个全球最大的经济体及其劳动力市场好转，美联储决策者正在讨论近零利率还会维持多久。美联储计划在10月结束购债，并向上调短期利率迈进，但大多数美联储官员预计要到明年某个时候再加息。

当前，美国公债较可比德债收益率之差接近15年高位，利空欧元兑美元。因为较高的债券收益率通常会吸引更多资金流入，而债券投资占国际资本流动的很大比例。美银美林的分析师在一份评论中表示，美元涨势尚无停歇的迹象，并预计美元兑其他主要货币将继续走强。随着美国经济反弹，美国联邦储备理事会可能在下月结束购债计划，并可能从明年开始上调借贷成本。虽然，对于美联储究竟会在何时开始加息进程，市场各界仍无定论，但无论如何，至少美联储会在2015年底之前开始加息已是各界的共识。这和欧洲央行和日本央行日后进一步趋向宽松的政策预期正好背道而驰。或将进一步提振美元，而对非美货币和贵金属，尤其是黄金进行全面打压。

欧央行或进一步放宽货币政策，欧元疲软或进一步刺激美元

与美国形成鲜明对比的是，欧洲央行可能进一步放宽超宽松货币政策，且可能寻求通过购买公债来刺激疲弱的欧元区经济，并避免滑入通缩。

上周公布的数据显示，作为欧洲经济发动机的德国，9月企业信心连续第五个月下滑，降至近一年半最低水平，打击对德国第三季经济反弹的预期。而西班牙央行也警告，该国民间消费增长速度可能放缓，均重压欧元。面对不利的经济形势，欧洲央行行长德拉基释放出进一步放松政策的信号。他在接受立陶宛商报某采访时表示，欧洲央行准备在必要时动用更多非常规工具，或调整目前资产购买计划规模，以应对非常低通胀带来的风险。瑞士信贷分析师在写给客户的报告汇中表示，欧洲央行(ECB)很可能会在本周四(10月2日)的货币政策会议上宣布资产支持证券(ABS)和担保债券(CB)的购买细节，因央行面临提供具体数目的压力。

本周焦点：欧美经济走势

美国方面,将公布备受关注的9月非农就业数据。若数据强劲，会进一步强化美联储及早升息的预期。而欧洲方面，欧洲央行将在下周四举行货币政策会议并宣布政策决定，届时是否将释放更多放松信号，拭目以待。

欧洲方面，应关注本周四 (10月2日)欧洲央行利率决议。目前市场焦点在于德拉基会否在这次会议上推出更多的宽松措施，虽然近来德拉基连续放出宽松言论，但市场分析认为，本次决议德拉基不会再度宽松，他将关注更多经济数据以及此前宽松效果之后，才会做具体打算。美国方面下周五(10月3日)，投资者重点关注美国公布的9月非农就业人口数据。目前路透最新公布的调查预期显示，周五的非农就业报告料将显示雇主在9月新增20.5万个就业岗位，高于8月逊于预估的增加14.2万个。而失业率将持平于6.1%。此前8月的数据令人大跌眼镜，而市场也将密切关注本次数据的变化。

另外，印度宗教节日和婚季来临。印度的实物黄金买盘有望改善，支撑现货黄金行情。而中国方面也会迎来国庆假日，实物金价短期有望得到提振，但中国经济放缓使得实物金在中国的消费前景受到抑制。对于金价后市的走势。道明证券(TD Securities)在报告中称，预计进入10月后贵金属和其它工业用大宗商品价格将进一步下滑，主要因以下四大因素：包括除美国以外的其它国家需求增速放缓，俄罗斯与北约(NATO)就乌克兰局势冲突降温，各国对伊拉克及叙利亚境内ISIS空袭成功，以及美联储提前加息预期升温。由于上述不利因素，预计未来一个月基本金属、原油和其它工业用大宗商品都将受到打压。另外，尽管美国经济相比欧洲表现更好，但这并不足以抵消中国和欧洲对大宗商品的疲软需求。同时近期美元和美债收益率持续走高，也严重削弱了大宗商品投机交易的投资情绪。

今日关注：德国9月消费者物价数据；美国8月个人收入月率；美国8月个人消费支出月率；美国8月核心个人消费支出物价指数年率；美国8月未决房屋销售年率

利好：美国经济数据不佳；可能存在的避险情绪（中印争议领土争端、俄乌局势）

利空：美国经济向好，加息预期升温；资金流向其他市场；欧元区经济低迷；地缘政治避险淡化；苏格兰独立失败

从现货黄金日线图看，金价近期处于低位盘整状态，虽然时不时创下新低，但始终未能下破1200点位的心理支撑位。虽然MACD有形成金叉雏形，但目前美元已经连续上升11个交易周，后续或因FED加息预期、欧洲央行进一步放宽货币政策等一系列原因而挑战更高空间，金价由此也将面临更加悲观的局势。本周五美国9月非农数据将带来新的行情指引，总体仍保持高空思路。

从现货黄金4小时图看，近期两条长期均线提供的压力表现均相当稳定，未来或将持续。本周关注焦点仍放在美国和欧洲的经济状况上，欧洲央行是否会进一步放宽货币政策，美国非农数据是否会给经济复苏提供更为有利的证据，这些都将是金价走势的指向标。在此之前，市场或不会有较大幅的波动，低位震荡可能性较大，操作上建议黄金投资者保持震荡偏空思路。

压力： 1219-1222-1226

支撑：1217-1214-1210

操作建议：

上周五共计盈利220个点：

早间1228附近（上下1美元）空单已到达第一目标1224，盈利40个点。

下午盘1230附近（上下1美元）空单已到达第一目标1225和第二目标1221，共计盈利90个点。

下破1224空单已到达第一目标1221和第二目标1218，共计盈利60个点。

下破1217空单已到达第一目标1214，共计盈利30个点。

今日操作建议：

1220附近（上下1美元）做空，第一目标1217，第二目标1215，止损3美元。

上破1221追多，第一目标1225，第二目标1228，止损3美元。

1228附近（上下1美元）做空，第一目标1225，第二目标1221，止损3美元。

1215附近（上下1美元）轻仓做多，第一目标1218，第二目标1220，止损3美元。

下破1213追空，第一目标1210，第二目标1206，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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