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金价低位整理，关注非农及FED官员讲话

2017年 10 月 6日 17:17 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金，操作建议

国际现货黄金在凌晨下破此前低点之后，今日白天时段总体保持低位震荡走势，区间大致为1266-1270，目前市场交投清淡，等待晚间重磅非农。鉴于此前美国频遭飓风袭击，对于该数据平均预期较低，散户偏好为主，但机构预期存在较大分歧，悲观者甚至给出负值。但因技术层面波段超跌严重，晚间若出现破低行为，也会因价格过分接近大周期支撑而空间有限。除此之外，凌晨也将迎来大量美联储官员讲话，届时也有望迎来第二波大行情。建议投资者做好风控。

关注市场对晚间非农的预期

美国9月非农就业数据将在周五(10月6日)出炉，由于8月底到9月初美国南部地区连遭两场超强飓风侵袭损失惊人，因此市场普遍预计全美范围内的就业活动状况也会遭受严重冲击，这就是导致了华尔街投行对这份数据报告本身提前感到悲观，9月非农就业人数预期中位值仅有8万人，一些极端的投行甚至认为9月非农就业人数会录得负增长。业内机构野村此前对非农就业报告进行了预测，称受到飓风“哈维”和“艾尔玛”的连番影响，美国9月非农就业人数增幅料仅有5万人，其中私企就业增加4.5万，政府就业增加0.5万。这一预测甚至比华尔街调查的中位值8万人更低。虽然，在9月份就业数据调查周来临时，飓风的影响已经结束，但灾区产业活动的恢复过程却需要相当的时间，因此，当月全美相比趋势增速额外损失10万个就业岗位已在所难免，这也得到了上月一度意外大幅上升的失业金初此人数的佐证。

但业内机构认为，考虑到美国劳工部的调查时间口径选取问题，就业人数究竟受到多大影响仍存在着巨大变数，因此实际公布的非农就业人数如果大幅高于或低于各机构的预期，投资者也无需感到过度惊慌。因为飓风的影响只是一次性事件，到下这个月的数据再度公布时，就业活动增速就能重入正轨。所以，市场面对显然受到了一次性意外事件影响而产生的糟糕就业升幅数据时也会理性应对，逊色的数据本身并不足以让美元汇率脱离持续回升的几道。而反过来，美联储和许多市场投资者可能更加关注的时薪数据更可能传来捷报。预计受到飓风压缩实际工时影响，9月小时薪酬同比增速有望升至0.4%。这一数据将大大提振美联储在此后进一步收紧货币政策的信心。而就在非农数据出路前夜，美联储官员的言论也很大程度上证实了这一预期。

威廉姆斯及哈克发表鹰派讲话，12月加息概率进一步上升

旧金山联储主席威廉姆斯表示，无需看到通货膨胀真的升高才能证明再次加息合理，温和的经济增长和他对通胀上升的预期使得美联储可以提高利率。与此同时，费城联储主席哈克认为，12月份将进行今年第三次加息。威廉姆斯周四在圣路易斯的社区银行研究会议上称：“有利的就业数字加上通胀方面的发现和稳定的经济增长，都令我相信利率需要上升到新的正常水平。”但他并未暗示下次加息时间。在被记者问到他是否需要看到目前的低通胀出现上升之后，才会支持年内两次会议中再加息一次时，威廉姆斯回答称：“对我来讲，这不像收集所有信号那么重要。”他表示，不需看到通货膨胀真的升高才能证明再次加息合理，但确实需要看到经济一直增长，这应该会推高价格。他认为“我们所在的路径是正确的”。威廉姆斯称，今年再加息一次、明年加息3次“用我的行话讲，依然属于非常渐进”。一旦美联储将政策利率提高到2.5%左右，那么“我们基本上就完成”，这是“一条非常渐进的（加息）道路”。威廉姆斯今年没有投票权。

费城联储主席哈克周四接受CNBC采访时表示，他预计12月份会加息，并且2018年将加息三次。哈克今年在联邦公开市场委员会有投票权，该委员会下一次会议是10月31日至11月1日。美联储在上个月的会议上维持利率不变，同时继续预测今年还会加息，并在2018年加息三次。美联储还宣布将在本月开始逐步收缩4.5万亿美元的资产负债表。美联储官员一直在权衡最近一系列令人失望的通货膨胀数据。在过去五年的大部分时间里，美国通胀率都低于2%的目标。

晚间关注：美国9月季调后非农就业人口变动、平均每小时工资年率、失业率、劳动参与率、平均每小时工资月率；美国8月批发库存月率终值；美联储官员博斯蒂克、杜德利、卡普兰、布拉德讲话

从现货黄金4小时图看，金价昨日在4小时实体下破MA20后，如期录得新低，但幅度有限。目前均线仍然保持空头排列，但MACD及RSI指标均有形成底背离的风险，后市存在反弹风险。因此，晚间若数据不是单方向利空却出现破位，建议谨慎追空。此前日线重要支撑区域1260-1263是可以尝试短多的机会。上方有效反压关注MA40及MA60。