金价回补缺口失败，空头有望延续

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今日国际现货黄金亚盘时段于昨晚反弹高位震荡回落，但空间有限，截止背景时间16：30日内最低价为1269.5美元/盎司。消息面上，随着法国大选第一轮的结束，市场普遍预计马克宏将赢得大选的最终胜利，焦点逐渐转向本周特朗普税改方案及欧洲央行利率决议上来。此前，因医改方案搁浅，美元出现大幅跳水，金价受到提振，此次税改若进展顺利，金价有望延续高位回落跌势。另外，对于欧洲央行本次货币政策会议，经济学家认为不会有较大的改变。此外，地缘政治避险情绪逐渐消散，市场重新把目光转向美联储加息进程上来，目前对于6月加息的预期涨至67%，而各投行以及美联储官员基本认定年内仍将加息两次。后市密切关注美国经济动向。

关注周三特朗普税改方案

特朗普在4月21日签署了行政令，强调减轻现有税法对美国纳税人的负担，提供减税和简化的税务指导。并且还指出，本周三（4月26日）公布的税改方案，可能将包括整体原则和优先事项，但并未提供细节，只说本次减税“比以往任何减税都要大”。高盛在早前的报告中也认为“减税要比实际税改要容易的多”，并表示将动态得分和其他技术性预算记分改变相结合，有望促成一个全面税改计划的实现，也就是说可以通过国会认定的预算中性的减税措施减少近1万亿收入。高盛指出，现在的税改情境和1981-1986年时期很相似，都是旨在整体保持收入中性的前提下，包含了对个人和企业税负的大规模改变，并且在1981税改和2001税改中，使用的都是减税而非所谓的“改革”。相较之下，共和党人普遍支持减税，分歧主要聚焦于减税幅度。这一方面说明减税比税改来得要容易得多，但另一方面相比较前两次税改，现在的财政状况并不如前，因此大幅减税将可能受到一定限制。

关注周四欧洲央行利率决议

本周将迎来欧洲央行利率决议，这是本周影响欧元走势重磅事件之一。投资者需要重点关注。尽管欧洲央行料不会因大选结果转变政策，交易员们会密切关注德拉基任何暗示转向的措辞。欧洲央行行长德拉基上周末在华盛顿向国际货币和金融委员会表示，由于潜在通胀率依然受限，通胀轨道主要依赖普遍的、非常有利的融资环境，我们尚无法有充分相信通胀率可以持久地进行可持续的调整。伦敦交易员认为，德拉基周四若重申上诉观点，欧元热度可能会有所消退。彭博调研的47位经济学家中，仅有8位认为欧银会在本周会议上修改政策指引。但即使欧银真的采取行动，修改幅度也将是“细微”的。仅一位经济学家预计欧银会放出进一步降息的信号。丹斯克银行周一在报告中指出，预计欧洲央行行长德拉基将在本周央行会议后发布略偏鸽派的声明，暗示欧洲央行继续保持当前的货币政策轨道。德拉基近期表示将重新审核当前的货币政策，但我们并不认为会出现太大改变，因此他的声明也会偏向鸽派；欧洲央行6月政策会议将会出现改变。虽然目前大部分分析师预期本次欧银仍然会按兵不动，但他们也认为，欧银最早将在6月修改政策指引，比此前的预期早了6个月。经济学家还预期，欧银退出购债计划的过程将缩短，加息的可能性增加。

Merrion资本经济学家Alan McQuaid认为，若没有大型风险，欧洲央行将会开始逐步开始退出刺激政策。最有可能会在法国大选后，开始调整政策指引，并在9月的德国大选之后宣布将逐步退出宽松政策，并逐步缩减购债规模。东京三菱日联(BTMU)分析师周二(4月25日)表示，市场的焦点将开始由欧洲政治风险转向经济基本面的提高，这将给欧元提供进一步支持。预计不断改善的经济基本面将会提振欧洲央行(ECB)在未来几个季度采取不那么鸽派的政策立场，因其开始计划在2018年削减购债以及结束QE。预计欧元兑美元至年底将会逐步走高至1.1200水平。高盛策略师在客户报告中表示，投资者认为勒庞赢得法国总统大选或欧元区解体的概率较低，该看法或推动欧元兑美元接近1.13；不过市场反应的积极程度以及持续程度将取决于其他因素，包括经济和通胀前景、欧洲央行本周会议的表态，以及其他国家央行的政策立场。

投行预计年内美联储再加息两次

上周美联储官员轮番发表讲话，内容主要涉及美联储将在2017年再加息两次，以及在2017年年底至2018年年初之间开始缩表。野村证券以及美银美林周一(4月24日)作出预测，一致看好美联储2017年加息两次。野村证券分析师周一指出，上周多位FOMC委员发表讲话，对于2017年再加息两次态度坚定，条件是经济表现符合预期。在采访中，达拉斯联储主席卡普兰表示，就今年加息三次而言，我们已经完成了一次加息，这是不错的开始。上周公布的3月CPI数据意外下降，消费数据不温不火，波士顿联储主席罗森格伦表示，尽管最近的数据比预期的要疲软一点，今年再加息两次仍是适宜的。在资产负债表政策方面，就市场可能对资产负债表变化而引发的担忧反应，美联储副主席费希尔称，美联储在缩表方面似乎不太可能面临主要市场的干扰，不像在收紧货币政策时所面临的那样。

美银美林经济学家Michelle Meyer和Joseph Song以及策略师Mark Cabana在报告中表示，美联储很可能希望在缩表之前，将利率至少上调至1.25%-1.5%；决策层可能在12月份宣布再投资计划变更，该举措相当于加息25个基点左右。美联储官员可能在2018年初实施缩表计划。美银美林坚持预估美联储将不会在6月份的会议上加息，将在9月份和12月份加息，2018年再加息三次。美银美林还认为，美联储将缩小美国国债和机构抵押贷款支持证券(MBS)的再投资规模。

晚间关注：美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率；美国4月咨商会消费者信心指数；美国3月新屋销售月率

利好：美国新税改难度加大；法国大选不确定性；英国提前大选引发欧洲股市大跌

利空：2017年有望加息3-4次；美元中线仍有走强可能

从现货黄金4小时图看，金价昨日经过小幅反弹但并未完全回补跳空缺口，今日亚盘开始延续此前高位回落走势。MACD指标进入到0轴下方，均线系统也开始转头向下，后市下行有望延续。但下方有两个重要支撑值得关注，或是后市多头最后一轮发力的关键：一是最近一波回升半分位和以第一波高位回落的161.8%扩展位的共振点，约1167附近；二是近期一轮新高起涨的多空转换点、第一波高位回落的200%扩展位以及上行趋势线的共振点，约1260附近。操作上，建议高空为主，配合上述关键支撑短多。

从现货黄金1小时图看，金价昨日回补周一跳空低开缺口失败后，基本确定后市空头格调，目前均线重新形成空头排列形态，MACD指标0轴下方再度形成死叉，金价后市破低的可能性加大。建议谨慎抄底。

压力：1272-1277-1282

支撑：1267-1260-1256

晚间操作建议：

反抽1272附近（上下1美元）超短线追空，目标1267附近，止损3美元。

1267附近（上下1美元）做多，第一目标1270，第二目标1273附近，止损3美元。

上破1275追多，第一目标1284附近，第二目标1287附近，止损3美元。

1287附近（上下1美元）做空，第一目标1282，第二目标1278，止损3美元。

上破1290超短线追多，目标1295附近，止损3美元。

下破1265超短线追空，目标1260附近，止损3美元。

1260附近（上下1美元）做多，第一目标1265，第二目标1269，止损3美元。

下破1258追空，第一目标1254附近，第二目标1250附近，止损3美元。

1250附近（上下1美元）做多，第一目标1254，第二目标1258附近，止损3美元。

下破1247超短线追空，目标1242附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

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本文来源： 大田环球贵金属

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