现货黄金走势分析操作建议2017-4-5

关键字：现货黄金，操作建议

昨日现货黄金在1252美元/盎司附近开盘，开盘后金价呈现单边上涨走势，于晚间8时左右见日内高点1260美元/盎司后，由于昨日美国2月耐用品订单数据利空黄金导致黄金开始走出回调，最终报收1255美元/盎司，小幅上涨3美元。另外4月5日凌晨法国总统大选的第二场电视辩论已经结束，此次辩论中，11位候选人悉数登台亮相，而法国大选左翼联盟党候选人梅朗雄延续第一场电视辩论的亮眼表现，成为辩论中最有说服力的一名总统候选人。

美国经济摆脱低迷天量资金待回收，美联储资产负债表需瘦身

2008年末开始的之后数年时间里，美联储先后进行了数轮大规模资产购买(即“量化宽松”计划)，美联储资产负债表因此有如气球般不断膨胀，负债从区区的9000亿美元骤增至如今的逾4.4万亿美元，占比GDP约24%。在这笔天量资产中，美国国债占比最高，达到了51%；其次为住房抵押贷款证券，占比37%；逆回购协议占比11%，其余1%左右的资产包括联邦机构债务证券和流动性掉期。按照到期日期限分类，90天以下到期资产占比12%；91天至1年到期资产占比4%；1年至5年到期资产占比26%；5年至10年到期资产占比8%；超过10年到期的资产占据了50%。但美联储早已作出承诺，一旦美国经济开始复苏，美联储就将为负债表瘦身。如今，美国经济已经摆脱了长期低迷的阴影，美联储多名官员近来相继发声，就缩减资产负债表规模发表了自己的意见。无论是美联储还美国国会，他们都需要倾听各方的意见。可以明确的一点是，无论是美联储资产负债表还是整个美国信贷系统，现在完全处于毫无正常可言的状态中，规模甚巨，实在过于臃肿。这意味着，应当有相当大一部分的资产被尽快投放市场，从而配合美联储加息进一步收紧流动性。

在次贷危机爆发之前，美国各大商业银行在美联储内保有的存款准备金规模是相当适度温和的，通常只有偶尔出现现金短缺的时候才会动用存款准备金。正因为如此，当时大部分的美元都会随时被用于放贷，满足商业和消费需求，美联储总资产仅相当于美国商业银行的1/8左右。但是到了金融危机爆发后，一切都发生了变化。2008年10月，美联储宣布一次性降息50个基点至1.5%。但自那以后，美联储同时开始向商业银行存放在美联储的超额准备金支付利息，由于能够坐地收财，银行间相互放贷以及银行向客户放贷的冲动极度萎缩。而在经历多轮量化宽松之后，美国商业银行累积了高达2.7万亿美元的天量超额准备金。美联储虽然成功将商业银行的资金牢牢地吸附在自己的金库中，但之后美联储未能避免进一步降息，联邦基金利率区间下限最低触及零点。为此，美联储遂祭出第二面大旗——隔夜逆回购协议，主要用于向非银行金融企业支付利息，进一步吸揽现金，进而实现向所有金融企业征收信贷。如此创举的做法带来结果无非就是美联储掌管了美国的大部分信贷，规模以前所未有的速度得以膨胀。相比金融危机前的水平，美联储信贷总规模增长了近4倍，美国银行准备金占比存款总额也由此前微不足道的1%大幅抬升至20%的水平。即金融危机前，美国商业银行每吸收1美元存款，几乎可以接近100%地发放贷款；而如今放出去的贷款不会超过80美分。其余部分流向了美联储，进而通过购买有价证券的方式流向政府及其他机构。

第二轮法国大选电视选辩论结果出炉，梅朗雄再放异彩

北京时间4月5日凌晨法国总统大选的第二场电视辩论已经结束，此次辩论中，11位候选人悉数登台亮相，而法国大选左翼联盟党候选人梅朗雄延续第一场电视辩论的亮眼表现，成为辩论中最有说服力的一名总统候选人。目前最有可能登顶法国总统宝座的主要有四人，分别是①法国中间偏左派独立候选人马克宏(Emmanuel Macron)、②法国极右翼总统候选人勒庞(Marine Le Pen)、③法国传统中右派共和党候选人菲永(Francois Fillon)和④法国极左翼总统候选人梅朗雄(Jean-Luc Melenchon)。据Elabe民调显示，在法国大选第二场总统候选人辩论后，梅朗雄成为了最具说服力的候选人，有25%的人认为梅朗雄表现的最有说服力；有21%的人认为马克宏表现其次；有15%的人认为菲永是第三个具有说服力的候选者；而仅有11%的人认为勒庞具有说服力，不过据网络调查，勒庞的支持率逾18%；此次共有1024人接受了调查。

值得一提的是，在3月21日第一轮电视辩论大赛的后，当时Elabe的民调显示，有29%的人认为马克宏为最有说服力的竞选人，排名第一；而当时有20%认为梅朗雄为最有说服力的竞选人，排名第二。另据Opinionway民调显示，在法国总统第二轮候选人电视辩论中，梅朗雄、马克宏和菲永表现不相上下；在法国总统第二轮候选人电视辩论后，梅朗雄、马克宏和菲永均被认为是最具说服力的人，分别有18%的人这么认为；有11%的人认为勒庞最具说服力。法国总统大选共两轮，第一轮将于北京时间4月23日进行；若无人获得超过50%的选票，第一轮选举中排名前两位的候选人将于北京时间5月7日进行第二轮大选；而11位候选人还将在第一轮总统大选投票前3天，即4月20日进行最后的辩论，汇通网将持续给读者呈现最及时的报道。

今日关注：美国3月ADP就业人数(万)；美国3月ISM非制造业PMI；美国截至3月31日当周EIA原油库存变动(万桶)；美联储公布3月货币政策会议纪要，并首次公布旨在反映联邦基金利率不确定程度的“扇形图”。

利好：特朗普新医改表决取消；美国新税改难度加大；特朗普支持率下降

利空：2017年有望加息3-4次；美元中线仍有走强可能

从现货黄金日线图看，金价昨日继续收阳线，多头有所发力，但再次冲高失败需要谨慎，现阶段价格重回均线上方，MACD指标仍在纠结，本周将迎来非农数据，不确定因素较多，因此操作上建议保持高抛低吸思路较为稳健，上方关注1260-1260重大反压，下方留意1248-1250关键支撑。

从现货黄金4小时图看，昨晚金价再次走出断头侧，触碰前高承压明显，早间整体波动不大，相信欧盘依旧是关键所在，短期趋势上偏向多头，但应耐心等待回撤低多机会，而非肆意追多，欧盘能否守住1250-1252支撑是重要看点。

压力：1256-1260-1263

支撑：1250-1245-1240

操作建议：

昨日策略共盈利40个点：

1258附近做空到达目标1254，盈利40个点；

今日操作建议：

1254附近（上下1美元）做多，第一目标1257，第二目标1260，止损3美元。

1260附近（上下1美元）做空，第一目标1257，第二目标1254，止损3美元。

上破1262追多，第一目标1265，第二目标1269，止损3美元。

下破1252做空，第一目标1248，第二目标1244，止损4美元。

1269附近（上下1美元）做空，第一目标1265，第二目标1262，止损3美元。

1244附近（上下1美元）做多，第一目标1248，第二目标1252，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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