金价探底回升，晚间关注1350一线反压

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金于1337美元/盎司附近开盘，由于昨天下跌幅度较大，今天市场开盘后呈现震荡格局，于亚盘时段空头再次发力下行，在早上9点打出1327美元/盎司低点，但很快遭遇多头抵抗，在亚盘后面时间走出上行走势。晚间关注1350附近一线反压。美元方面由于市场对于欧元区前景依然存在疑惑，因此开盘后持续走高，但由于美联储的只加息1次预期依然压制美元走高，所以早上8点过后呈现回落走势，总体表现冲高回落格局。另外原油方面继昨日低位回升后，市场对于原油涨幅有所怀疑，因此今天日内呈现下行调整格局。同时也可视为多方的短期休整，为下一次攻击50美元/桶的整数关口作充分准备，表示原油方面的多头依然对50整数关口虎视眈眈，再次等待进攻的机会。

非银行信贷机构蓬勃发展，美国国会商讨监管对策

众议院金融服务议员现正就是否需要联邦监管机构加大对借贷行业的监管进行激烈讨论。驴象两党议员在周二的听证会上对所谓的“市场贷款人”和业内专家提出了质询，并特别问及：是否确实需要设立直接的联邦监管机构以及更多相应的监管条款来监督非银行类的贷款发放机构，以保护中小企业债务人的应有权益。而这也是就是否需要对新兴借贷市场加以更多监管介入这一议题进行的连续多场听证会中的第一场。

金融机构和消费信贷的小组委员会主席布莱恩表示：“虽然现有消费者债务只有3.5万亿美元，但贷款市场显示出巨大的增长潜力和可识别挑战。在过去的一年，联邦监管机构、媒体和其他市场参与者越来越关注市场”。市场贷款方长期以来一直认为他们遵守相同的州和联邦法律。蓬勃发展的在线消费贷款公司，和他们的银业同行，同样都受到联邦监管机构——即所谓美国联邦存款保险公司(FDIC)的直接管制。Prosper总法律顾问和首席合规官Sachin Adarkar表示：“在线贷款公司受消费者金融保护局，以及众多国家许可机构审查监督的管制”。但不是每个市场贷款人都有银行合作伙伴。美国银行家协会首席执行官罗伯·尼科尔斯(Rob Nichols)表示：在传统银行，联邦银行监管机构在银行网络方面，监视人们的隐私，数据，观察机构的安全与稳健，以及系统性安全等方面，可见度较高。美国银行业的监管模式是绝对清晰的。美国财政部以及政策制定者也质疑在市场借款人向小企业借贷率收费等方面，是否需要更多的保护和透明度。Sanz表示：他认为统一的对比是非常重要的，但他表示小企业主比APR更关心总成本。一些市场贷款机构，包括CAN以费为基础，而其他机构使用年利率揭露贷款的总成本。每个贷款机构的结构与定价都不同，所以创建一个统一的商业贷款信息披露比消费贷款更复杂。自去年以来，市场贷款方形成了一些特别方式以作区别。尤其是当行业各种商业模式和定价结构的差异越来越大以后。这些团体为银行创造了自己的定价表模型。为解决企业借款方的困惑，财政部5月呼吁议员们考虑企业贷款是否需要一个统一的定价信息披露。尤其是那些低于10万美元的贷款。Sanz在听证会上表：“我们的许多产品…没有与他们相关联的APR，但通过智能箱计划，我们将公布APR所有产品。计划是创建一个标准化的信息披露”。共和党领导人在众议院金融服务委员会已经开始推出一系列建议，旨在促进金融创新，即创新计划。不过分析人士表示：因为11月即将进行联邦大选，两院议员组成将被重新洗牌。因而今年通过监管新规法案的可能性很小。

谁最害怕意大利银行危机蔓延？法德两国或已睡不好觉

谁最害怕意大利银行危机蔓延？答案是法国和德国银行。蔓延是意大利银行业危机突然成为欧洲最大威胁的原因。希腊的问题很棘手，但眼不见心不烦；英国脱欧暂时吓坏了投资者和银行家们；但意大利的银行业问题可能会彻底摧毁投资者，并破坏欧洲超过60年的超国家组织的建构。

过去几天，要求用纳税人的公共资金进行国家干预的呼声越来越高，然而这一举动有违欧盟2016年开始实施的内部纾困（bail-in）新规。这一规则于今年1月1日起全面生效。根据规定，即将破产银行的股东、债权人甚至存款大户，要在公共资金参与救助之前承担损失。但路透几天前曾报道称，在欧盟的规定中已经找到一个漏洞，这个漏洞将允许意大利政府及欧洲当局用纳税人的钱支持意大利第三大银行——西雅那银行，同时保全债券持有者及债权人。根据自今年1月开始实施的欧盟新规，若一家银行未通过压力测试并无法在市场筹集资金，一个国家可以直接获得该银行的股份。然而，据几个月前的报道，在大量银行——包括9家意大利银行——未通过2014年的压力测试后，没有一家银行被正式允许通过或未通过2016年的欧洲央行压力测试。在意大利，散户投资者持有约2000亿欧元的银行债券。《经济学人》指出，如果欧盟的内部纾困规则在意大利严格实施，储蓄者的强烈抗议将既损害投资者信心，也为主张脱离欧盟的意大利极右翼党派“五星运动”党敞开了权利之门。该党派将意大利的经济问题归咎于欧元区单一货币。但欧洲决策者及央行官员们最担心的问题是意大利危机的直接传染效应。由于主权国家与其银行之间所谓的“厄运循环”（doom loop），危机蔓延在欧元区是一个敏锐的问题，在很大程度上是由于欧洲央行在支持欧洲最大银行（通过向这些银行持续供应免费货币）及其债券市场（不惜任何代价让欧洲主权债最终零风险）方面所做的不懈努力。结果，银行只要以零风险购买政府债券就可以赚取相当大的利润。另外一个结果——无论有意还是无意——则产生了政府和银行之间互相依赖的危险关系。当银行大量投资政府债务，它们变得依赖政府的良好表现，尤其是欧元区。与此同时，政府依赖银行继续购买政府债务。如果任何一方出现问题，结果对双方都会是可怕的。标普最近发布的数据显示，欧盟银行对政府债务的投资以往任何时候都大，将其对政府债务的风险敞开增加至7910亿欧元。国际银行仅借给意大利的总额就达到5500亿欧元。那么，哪个国家（除了意大利）对意大利主权债的风险敞开最大呢？答案是法国。据德国《世界报》报道，法国银行对意大利债务的风险敞口超过2500亿欧元。其次是德国。德国银行持有价值832亿欧元的意大利债券，仅德意志银行自己就持有价值超过117.6亿欧元的意大利债券。其它最可能受意大利危机感染的银行业是西班牙（446亿欧元）、美国（423亿欧元）、英国（297.7欧元）和日本（276欧元）。这些高企的风险敞开有助于解释，不论德国总理默克尔如何希望欧盟内部纾困新规普遍严格执行，意大利银行业危机的蔓延风险——包括股价大跌的德意志银行——实在太大，无法忽视。如果意大利银行大量倒闭，投资者大量抛售意大利债券只是时间问题，到时候“厄运循环”将全面开启。欧洲央行原执行委员洛伦佐-斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)接受彭博采访时称，“整个银行市场都面临压力。我们采取公共货币规则，这些规则在一个可能会发生危机的市场必须进行评估，以决定是否需要暂停一些规则。”没过多久，也就是周一（7月11日），汇通财经曾在文章《德银首席经济学家：欧洲银行业需1500亿欧元救助》中指出，德意志银行首席经济学家David Folkerts-Landau呼吁对欧洲银行业进行1500亿欧元的资金救助。他在接受德国《周日世界报》采访时表示，欧洲机构需要新鲜资金进行资本重组。Landau表示，约10年前，美国曾对其银行业进行了4750亿美元的资金救助。如今，欧洲也需要此类计划，尤其是意大利银行。

今日关注：美国7月8日当周EIA原油库存变动(万桶)；EIA公布月度短期能源展望报告；中国国务院将于北京时间10:00就南海问题召开记者会，6月贸易帐推迟至15:00发布。 国务院将于北京时间10:00召开新闻发布会，介绍中国南海相关问题；2016年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)就经济前景和货币政策发表讲话。

利好：英国退欧决定产生市场避险情绪；欧央行宽松政策升温；加息前景不容乐观

利空：美联储年内仍可能加息；非农数据靓丽

从现货黄金4小时图看，短期均线呈现空头排列，下降常态展开。但由于跌幅满足M顶形态，有反弹要求，并且KDJ指标发生金叉，表示短期依然有上冲动能，重点关注本波下行的半分位1350附近反压，有展开下一轮下行的可能。

从现货黄金1小时图看，今天日内上行是针对KDJ超卖的调整，但由于金价今年涨幅已经超过20%，市场正在牛市当中，因此市场反弹较强。另外KDJ还没有进入超买区，MACD也在金叉中运行，依然具备小许上冲可能。

压力：1345-1350-1365

支撑：1339-1337-1327

晚间操作建议：

日间1330附近多单到达第二目标1338，盈利80个点；

1345附近（上下1美元）做空，第一目标1341，第二目标1337，止损3美元。

回踩1337附近（上下1美元）做多，第一目标1341，第二目标1345，止损3美元。

上破1347超短线追多，目标1350，止损3美元。

1350附近（上下1美元）做空，第一目标1347，第二目标1344，止损3美元。

上破1352追多，第一目标1355，第二目标1358，止损3美元。

1358附近（上下1美元）做空，第一目标1355，第二目标1352，止损3美元。

上破1360追多，第一目标1363，第二目标1366，止损3美元。

1366附近（上下1美元）做空，第一目标1363，第二目标1360，止损3美元。

下破1335追空，第一目标1331，第二目标1328，止损3美元。

1328附近（上下1美元）做多，第一目标1331，第二目标1335，止损3美元。

下破1326追空，第一目标1323，第二目标1320，止损3美元。

1320附近（上下1美元）做多，第一目标1323，第二目标1326，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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