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现货黄金走势分析操作建议2016-7-11

2016年 07 月 11日 11:44 大田环球贵金属分析师黄金策略

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上周五国际现货黄金于1362美元/盎司附近开盘，随即高位回落至1356美元/盎司附近，因后市公布非农数据，所以日间总体保持窄幅震荡，晚间数据公布后，价格先是下探至1334美元/盎司，然后迅速拉升最高至1370美元/盎司附近，幅度可谓相当之大。具体市场上，美元指数震荡交投中小幅收高，虽然良好非农数据支撑美元，但并未改变联储年内不加息的预期；欧元兑美元宽幅震荡中小幅收低，受疲弱的经济数据和脱欧忧虑拖累，良好的非农数据对市场信心提振有限；金价宽幅震荡最终收高，强劲美国就业数据打压金价下滑，但全球宽松预期支撑金价最终收高；油价维持窄震荡交投，良好非农支撑油价但钻井平台大增打压油价。

美国非农数据表现靓丽，但薪资数据表现不及预期

美元指数震荡交投中小幅收高，虽然良好非农数据支撑美元，但并未改变联储年内不加息的预期。具体数据显示，美国6月非农就业人口+28.7万，创下2015年10月以来新高，预期+18.0万。美国5月非农就业人口从+3.8万修正为+1.1万。美国6月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.7%。分项显示，美国6月私营部门就业人口+26.5万，预期+17万，前值-0.6万；制造业就业人口+1.4万，预期-0.3万，前值-1.6万。美国6月劳动力参与率62.7%，前值62.6%。另外，就业报告中薪资数据显示，美国6月平均每小时工资月率0.1%，预期0.2%，前值0.2%；年率2.6%，预期2.7%，前值2.5%。美国6月平均每周工时34.4小时，预期34.4小时，前值34.4小时。美国6月非农就业报告显示，当前美国就业人口增速处于缓慢的趋势之上、但不至于像5月份那样缓慢得出乎意料；美国最近三个月的月均就业增速为14.7万，7月份就业增速料比较接近这一均值水平，5-6月份数据失常、只是方向不同而已。良好的6月非农数据难以确信美联储在年内加息。多数分析师认为，美联储年内加息一次。这些分析师指出，不值得为就业报告兴奋，收益率曲线趋平暗示经济增速可能放缓。虽然6月份非农数据靓丽，令美联储9月加息可能重新提上日程，但美联储应该不会急于在短时间内行动，偶然一次的良好数据足以使美联储很快加息，美联储还需要考虑许多其它方面的事情。

也有部分分析对当前的美国经济表达一些担忧情绪。这些分析师表示，数据未能把薪资增速提高，接近30万人的整体增长应是异常状况，未来月度增速可能更接近10万，虽然6月份就业数据使得经济衰退风险有所减弱，但有理由对更长期状况感到忧虑；收益率曲线继续趋平并不意味着经济增长。更多分析师还是对当前的市场表达了谨慎的观点。单一数据的好坏并不能改变美联储政策的前景。该数据暗示在进入到英国6月脱欧公投时，美国经济仍稳健；市场将观察未来美国经济如何应对来自英国脱欧所带来的不确定性和美元走强带来的不利影响。虽然非农数据好于预期，但脱欧忧虑犹存。Brown Brothers Harriman的汇市策略师Masashi Murata表示，“我认为很多投资者想继续聚焦于英国脱欧风险，因此即便我们得到一些良好的美国就业数据，也可能不足以帮助克服疲弱人气。”多数大型银行分析师预测，在脱欧忧虑影响下，市场将会进一步承压，目前预计下周英国央行政策会议至少有60%的机率降息。

英国退欧决定对市场仍有冲击, 欧元兑美元小幅收低

受疲弱的经济数据和脱欧忧虑拖累，良好的非农数据对市场信心提振有限。英国公投决定脱离欧盟给市场带来的冲击犹存。尽管美国就业数据好于预期，但对改变投资者的观点无济于事，投资者认为在脱欧阴云开始消散之前美国今年不会升息。美国6月非农就业岗位新增28.7万个，为去年10月以来最大增幅，远高于分析师预估的17.5万个。不过，本次薪资增长温和给乐观的报告增添点沉重气氛，考虑到美联储希望看到更多数据以评估英国脱欧对经济造成的冲击，这可能不会对近期利率前景带来影响。Credit Agricole固定收益策略全球负责人David Keeble称，“本次数据在脱欧公投前统计，所以直到得到英国脱欧公投后的数据，了解脱欧真正意味着什么，这个时候投资者才会做出反应。”

意大利银行业危机也拖累欧元。Baader Bank股市策略部门主管Gerhard Schwarz表示，“对英国脱欧的担忧可能还要有一些，脱欧造成的系统性风险不能忽视，且意大利信贷风险犹存，此外意大利政局也存在隐忧，当前欧洲正处在多事之秋。”意大利央行行长维斯科Visco周五表示，欧元区经济复苏脆弱。不排除从国家层面对银行业采取干预；目前的状况有必要提供支持。维斯科称，意大利银行业盈利性因资本要求提升而受到损害，不良贷款问题对意大利银行业造成冲击；虽然银行业不良贷款问题严重，但仍然可控。欧元区经济数据表现疲弱施压欧元。欧元区的令人失望的贸易数据暗示，欧洲最大经济体德国的经济前景疲弱，加上英国脱欧带来的不确定性，加大了进一步放宽货币政策的压力。

油价维持窄幅震荡，良好非农支撑油价但钻井平台大增打压

油价周五维持震荡交投，布伦特原油录得近六个月来最大周度跌幅，美国就业数据强劲和投资者低吸买盘支撑油价，但钻井平台大增和季节性需求疲弱打压油价。布伦特原油期货收高0.36美元，或0.8%，报每桶46.76美元，盘中交易区间为47.23-46.15美元，布伦特原油录得1月以来最大周度跌幅。美国原油期货收高0.27美元，报每桶45.41美元，稍早跌至44.77美元，盘中高见45.97美元。本周布伦特和美国原油均下跌近8%，分别创1月和2月以来最大周度跌幅。油价盘初升约1%或以上，因美国数据显示，6月新增就业岗位为八个月来最多，且担心尼日利亚石油基础设施受到新的军事袭击。投资者在油价下跌之际，低吸增加买盘。Price Futures Group分析师Phil Flynn称，“强劲的就业数驱散了拖累油价表现的需求疲弱的阴云。”Citi Futures和OTC Clearing能源分析师Tim Evans表示，“尽管备受市场关注的美国就业数据表现强劲，消除了市场对美国经济增长稳定性的疑虑，并且美联储也不会因此在近期重返加息进程，但是石油市场仍未能吸引足够的人气。”不过也有不少因素打压油价。美国原油供应过剩的疑虑重燃，贝克休斯公司BHI报告称，美国油气钻井平台总数较前一周增加9座，至440座，其中原油钻井平台数较前一周增10座，至351座，为六周来第五周增加。美国钻井平台总数较去年的863座大幅减少423座。分析师预计，石油开采活动在连续两年疲弱后已走出谷底，产量将在明年初开始上升。

Seaport Global Securities的市场宏观策略师Richard Hastings表示，“一系列因素制约着石油期货交易，未能为油价提供有力的支撑。这些不利因素如原油产量依然高企，并且美国的石油出口未能充分的或足够快的增长，美国陆上石油开采量是在增加，而非减少。”分析师表示，石油价格的下降和炼油企业利润率的压力正在拖累原油价格下跌，2017年的情况可能会好些，但是现在还是2016年年中。在油价实现稳定上升之前，美国油可能会回落至每桶40美元下方。对于油价的后市前景。法国兴业银行石油分析师Michael Wittner称，“我们看多油市明年的表现，但我们仍对今年剩余时间保持谨慎。”接受《华尔街日报》调查的14家投资银行预计，作为国际原油价格基准的布伦特原油明年平均价格为每桶57美元，和5月份的调查结果大致持平。这些投行还预计，西得州中质油明年平均价格为每桶55美元；投行认为英国脱欧或遏制油价走高势头。

今日关注：法国6月商业景气指数；美国6月就业市场状况指数(LMCI)；2016年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治就美国经济发表讲话。

利好：英国退欧决定产生市场避险情绪；欧央行宽松政策升温；加息前景不容乐观

利空：美联储年内仍可能加息；非农数据靓丽

现货黄金走势分析操作建议2016 7 11 从现货黄金日线图看，金价上周五回落虚破MA10均线后，再度大幅拉升，均线仍保持良好的多头排列形态，总体涨势完好。今日高开低走，但仍承压于前高之下。短期若无进一步冲高动能，金价有望于1350-1375区间内高位盘整。若市场对于年内美联储加息无望持续发酵，那么，金价或将继续往1380一线拉升。但需要注意的是，后市在前低下方运行越久，未来金价回落的风险及幅度将会越大。

现货黄金走势分析操作建议2016 7 11 从现货黄金4小时图看，金价上周五剧烈震荡，短期下试长期均线组支撑，后市的大幅拉升及今日的高开，暗示多头仍然强劲。但需要警惕的是，金价已然下破前上行趋势线，而多次的阶段高位均精确落在该线之上，后市该线提供的反压将不容小觑。加之MACD指标尚未形成金叉，一旦金价稍有回落，指标将延续下行，多头动能也将减弱。因此，建议不要盲目追涨，暂时以1350-1375区间内高抛低吸为主。