现货黄金走势分析操作建议2016-6-28

关键字：现货黄金,操作建议

周一国际现货黄金于1330美元/盎司附近开盘，收于1320美元/盎司附近，日内最高上行至1335美元/盎司稍上，最低下探至1318美元/盎司稍下，整体表现为震荡下行。因英国退欧带来不确定性，金价一度上涨接近周五触及的逾两年高位，促使投资者卖出股票，买入较安全的资产，相关市场上，原油周一下跌1.03美元，自上周四收盘以来，美油累积下跌近8%，货录得2月初以来最大两日跌幅，并创6月16日以来收盘新低。美元走强，以及围绕英国退欧可能会进一步抑制油市今年反弹势头的不确定性。关注卡梅伦和德拉基讲话。

英镑持续走低，有人欢喜有人忧

周一（6月27日）金融市场再掀巨浪，英镑兑美元触及31年低位1.3122，投资者担心脱欧将促使英国央行降息。英国的银行业股价蒸发了“数以十亿计”的英镑市值，英国经济增长、英镑和利率前景均被普遍下调。新西兰奥克兰储蓄银行机构外汇销售主管蒂姆·凯勒（Tim Kelleher）表示，英国脱欧公投后形势不明朗，市场信心受挫。他表示：“市场仍然从负面角度来看待任何东西。人们花了一段时间来思考，但却提出了更多有待回答的问题。”英国全民公投结果揭晓后，卡梅伦提出辞去首相职位。目前英国执政党保守党正在讨论两名继任者的方案，在人选确定之前，英国的政治领导正面临真空。英国在野党工党党魁科尔宾的影子内阁的12名成员辞职，这使工党的领导层也面临挑战。

巴克莱和苏格兰皇家银行市值在仅仅两天下跌了三分之一，意味着持有苏格兰皇家银行72%股权的英国纳税人自周四以来损失了80亿英镑。法国巴黎银行分析师塞韦尔（Steven Saywell）等在报告中表示，即使汇率波动性在英国脱欧后应会有所缓解，但英镑的下行风险仍然很大。他还指出，政治不确定性风险在不断提升，特别是有关苏格兰和英国的未来，英镑兑美元近期可能跌向1.30。法国巴黎银行将三季度英镑兑美元汇率预测从1.58调低至1.35。该行预计，英国央行到8月份会降息50个基点，到11月份会宣布量化宽松。英国降息应会打压英镑。英国和欧盟之间贸易关系所面临的不确定性将影响外商直接投资，进而波及国际收支平衡。摩根士丹利6月27日表示，英国1年期以上的债券收益率曲线都降至对应的美债收益率曲线下方，看来货币贬值来起效的可能性更大了。料英国脱欧公投后，英镑兑美元将持续跌向1.25水平。该行还表示，英国实际GDP的环比折合年率料从第一季度的1.6%下跌至0.5%，促使英国央行在7月14日和8月4日的政策会议上降息25基点。美银美林预计，到2016年底，英镑兑美元将维持在1.30左右。各大央行目前将着力安抚市场以及提供流动性，英国和欧洲央行会放松政策，美联储的加息时点预期已经推迟到了12月份。但只有当汇率脱离控制的时候才会直接干预汇市。汇丰银行将英镑兑美元第三季度和年底的汇率预估分别下调至1.25和1.20。该行表示，脱欧将暴露出英国的机构性失衡，围绕英国的国际贸易和投资协定的巨大不确定性将大幅提升英国政府维持国际收支平衡的难度。总部在东京的GCI资产管理公司量化研究和策略集团主管Kyo Yamamoto表示，GCI Systematic宏观基金上周五(6月24日)飙升10.5%，这要部分归功于做空英镑和做多日元的押注。新加坡的PruLev全球宏观基金6月24日上涨6.2%，主要是因为英国、美国、澳大利亚和韩国的债券大涨。基金经理Norman Tang在一封电子邮件中写道，该基金为一次“黑天鹅”事件做好了准备。英国脱欧的决定震惊了市场，并导致全球股市走低，引发主要货币大幅波动。一些对冲基金已经成为此次大屠杀的早期赢家。一位知情人士上周透露，Crispin Odey的对冲基金上周五大涨超过15%，因从空头头寸中获利。几家使用电脑追随趋势的对冲基金也获取了收益。Yamamoto表示：“我们的持仓策略是能在公投结果是“脱欧”的情形下获得高额回报，但若结果是“留欧”也不会吃大亏。我们的基金往往在市场波幅加大时有更高的利润。”Yamamoto补充道，该GCI基金还从日本政府债券和欧洲主权债期货的头寸中获益。他表示，6月24日的收益使得该基金年初至今的收益率达到24%。该基金截至5月拥有102亿日元（1亿美元）资产，年目标回报率为40%-50%。据Tang透露，该基金截至上周五管理资产7000万美元。Tang写道：“当众人都以为英国脱欧是不可能的（最初的市场走势和投资客似乎在这一点上达成一致），这时候基金就需要质疑流行的看法，并做好准备面对另一种情形，以便在发生黑天鹅事件的情况下站在正确的地方。”

脱欧余威犹存，黄金美元志贵至尊

周一英国上周公投意外脱欧的结果给市场带来的影响继续发酵，市场情绪依然十分悲观，评级机构纷纷下调英国评级，市场普遍预计全球央行将会采取更多宽松措施。在避险的大环境下，投资者纷纷涌入避险黄金和美元资产。原油方面，脱欧忧虑打压市场需求前景，同样施压油价，油价周一最终收跌接近3%。具体市场上，美元指数震荡攀升触及三个月高位，英国投票脱欧后投资者情绪依然十分悲观，购入美国资产支撑美元；欧元兑美元震荡下行触及1.10关口，英国脱欧令欧盟未来蒙阴施压欧元，但西班牙大选给市场信心限制了欧元的跌幅；金价震荡小幅攀升，投资者在英国脱欧公投后寻求避险；油价跌至七日低位，英国脱欧打压市场风险意愿施压油价。美元指数震荡攀升触及三个月高位，英国投票脱欧后投资者情绪依然十分悲观，购入美国资产支撑美元。英国脱欧的悲观情绪使得市场再度推延美联储年内加息预期。虽然本周震惊和恐慌目前看似有所缓解，但考虑到领导英国政府的人选依然未定，苏格兰分离主义可能发起新运动，欧盟的回应尚待确认，以及欧盟是否有能力应对欧洲大陆上反欧盟团体发起的攻势，这种种情况下的市场走势料仍可能剧烈波动。英国市场进一步剧烈震荡，评级机构纷纷下调英国评级。标普将英国主权信用评级从AAA下调至AA。标普将英国主权信用评级展望为负面。并称，下调英国评级反映英国公投脱欧结果将削弱英国政策制定的可预见性、稳定性和有效性。另外，评级机构惠誉下调英国评级至AA，原为AA+。投资者押注英国脱离欧盟将促使英国央行降息。英国的银行股蒸发了数以十亿计的英镑市值，因周四公投结果令英国出现政治真空和经济不确定，使英国经济成长，英镑和利率前景均被普遍下调。荷兰国际集团(ING)汇率策略师Petr Krpata表示，“隔夜指数化互换市场目前显示，市场预期英国央行未来一年将降息38个基点，投资人也担心英国庞大的经常帐赤字。英国经常帐赤字相当于国内生产总值(GDP)的7%。”

Llewelyn Consulting分析师表示，“英国经济在迈向衰退，潜在产出可能一下子下降，以及英国双赤字规模庞大，将令英国容易因资金撤出而受创。仅有英国央行仍然是可全面运作。央行拥有工具以确保财务偿付能力，但不是经济活动。”高盛26日发布的研报指出，未来十八个月由于变数的增加和贸易的恶化，英国国内生产总值将遭受2.75个百分点的损失。其将英国今明两年GDP增速预期分别从2%和1.8%下调至1.5%和0.2%，并预计英国央行将把利率调降25个基点至0.25%。早间英国财政大臣奥斯本试图安抚市场，称他将继续履行职务，而英国经济形势也良好。不过，他的安抚并没有太大作用。许多分析师已调降英国经济成长预估。高盛预期英国将在一年内进入温和衰退，因其贸易条件恶化、投资缩减、及汇率波动所引发的金融条件收紧、以及风险资产不振。IMF主席拉加德安抚市场指出，急于给脱欧下定论不明智。尽管市场很大程度上低估了英国脱欧的影响，但并没有恐慌。过于热心并不会帮助消除风险，而且还可能因蔓延效应造成分裂。英国脱欧的近期影响将取决于决策者们未来数日的下一步行动。德国总理默克尔称，英国脱欧公投令人痛苦不堪，且仍然追悔不已。我们需认识到英国脱欧公投的后果，我们理解这个关键节点的责任。在英国发出脱欧文件前不会有非正式会谈。自己无法迫使英国尽快发出退出通知，但也不会允许英国长期拖延。周一美国公布的经济数据好坏参半，影响力有限。具体数据显示，美国6月Markit综合PMI初值51.2，前值50.9；服务业PMI初值51.3，预期51.9，前值51.3。评论指出，数据暗示自一季度以来的经济反弹或仅限于4月，此后经济增长再度放缓。PMI数据暗示二季度潜在经济增速或仅为1%。经济增长继续依赖服务业，制造业为拖累因素；但近几个月服务业出现疲软迹象，主要因国内外经济及政治不确定性增加。另外，其它美国数据显示，美国5月商品贸易账-605.94亿美元，预期-594亿美元，前值-575亿美元。美国6月达拉斯联储商业活动指数-18.3，预期-15，前值-20.8。在英国脱欧忧虑施压下，市场再度推延美联储加息预期。加拿大皇家银行Tom Porcelli等三名分析师称，不再认为FOMC将在2016年12月份加息，而是推迟至2017年年中。该行分析师表示，“美联储加息次数的预期也从每个季度一次缩减为第二季度和第四季度各一次；毫无疑问英国脱欧的结果打乱了美联储的加息周期；美联储今年不太可能加息，是轻而易举的，英国脱欧对欧洲其他地区产生的连锁效应将是决定2016年以后美联储政策的重要因素；无法知道这种影响在未来几个季度的持久程度。”欧元兑美元震荡下行触及1.10关口，英国脱欧令欧盟未来蒙阴施压欧元，但西班牙大选给市场信心限制了欧元的跌幅。周一英国决定脱欧的不确定性继续重创全球市场，但市场却从周日的西班牙大选结果中寻得一些安慰。西班牙大选令投资人期望该国可以化解政治僵局，西班牙股市表现出众，尽管目前尚不清楚会组成何种多数派政府。西班牙代理首相拉霍伊(Mariano Rajoy)所带领的中间偏右人民党在周末大选中的表现优于预期，令人期待该国政治僵局将告一段落，也给受到上周英国公投影响的市场带来一些安抚。西班牙在六个月内第二度举行大选，但再度出现没有任何党派取得多数席位的局面，代理首相拉霍伊(Mariano Rajoy)所属的中右翼人民党(PP)赢得137席，低于绝对多数所需要的176席。不过，本次PP的席位已高于12月时的123席，增加了成功组成政府的机会。DZ Bank策略师Daniel Lenz称，“保守党在大选中的表现比预期好很多，市场对此反应非常积极。”

不过，在英国公投决定脱欧引发的不确定性笼罩下，投资者的情绪依然较为悲观。分析师表示，英国脱欧可能给银行盈利造成更大压力。超低利率、成长缓慢以及坏账累累已经损及银行的盈利。鉴于英国意外脱欧，分析师认为欧洲央行可能会祭出更多宽松措施。丹斯克银行预计欧洲央行将购买期限更长的债券或者欧元区外围成员国的国债，但不会对外宣布这一行动。该行分析师指出，未来1-3个月，欧洲央行可能将QE规模扩大至1000亿，由于英国脱欧后的市场负面情绪加上经济增长前景疲软，均对中期通胀预期构成威胁；预计欧洲央行不会降息，且对欧元汇率的关注减弱。金价震荡小幅攀升，投资者在英国脱欧公投后寻求避险。金价周一上涨，接近周五触及的逾两年高位，因英国脱欧带来不确定性，促使投资者卖出股票，买入较安全的资产。现货金最多上涨1.5%，至日内高位1,335.30美元，上升0.8%，至1,326.26美元。现货银上升0.1%，至17.67美元。周五金价收涨4.8%，录得2009年1月来最大单日涨幅，因英国脱欧公投结果引发较高风险资产遭到抛售。黄金经常被视为对冲经济和金融风险的工具。英国意外脱欧的影响连续第二日在全球市场发酵，令美国和欧洲银行股重挫，公债价格上涨，英镑跌至31年低位。分析师和专家表示，英国公投决定意味着美联储今年加息两次的计划可能被搁置。Sharps Pixley的Ross Norman说，“从过往的情况来看，高投机性资金的短期战术性黄金买盘通常不会持久，但在这轮涨势中，不乏长期投资者的身影，他们担心英国脱欧会引发连锁效应，并对其他市场和世界其他国家造成冲击。”U.S. Bank Wealth Management的高级投资策略师Rob Haworth说道，“恐慌交易很可能仍将在本周的交易中继续下去，至少到我们了解下一步的政策行动以及政策制定者的主要立场以前会是这样。”ETF Securities的研究兼投资策略主管James Butterfill说道，“我们认为，投资者正在买入黄金作为一种保险资产，以便对冲未来可能会有的各种风险和波动性的上升，而在地缘政治关系紧张以及政治领域中的反建制情绪日益强烈的环境下，发生这种情况的可能性正在日益上升。”UBS Wealth Management Research将三个月后金价预估上调至1,275-1,425美元。该行预计12个月后为1,275美元，因英国脱欧后的不确定和预期今年美联储仅加息一次。央行准备在必要时提供更多货币支持，这应该支持黄金的短期吸引力。Kitco.com的高级分析师Jim Wyckof说道，“黄金看多人士的下一个近期价格上行目标是金价报收于每盎司1400美元的技术阻力位上方。黄金看空人士的下一个近期价格上行目标则是金价报收于上周触及的每盎司1252.80美元这一技术支撑位的下方。”高盛上调黄金价格预估，称英国脱欧可能对美国加息轨迹带来更长久的影响。SPDR Gold Trust GLD的黄金持仓量周五增加2%，至2013年7月来最高水准。油价跌至七日低位，英国脱欧打压市场风险意愿施压油价。油价周一重挫3%，布伦特原油期货触及七周低位，因美元走强，以及围绕英国脱欧可能会进一步抑制油市今年反弹势头的不确定性。投资者对全球能源需求的前景感到担心，并避免买入风险资产。布伦特原油期货收跌1.25美元，或2.6%，报每桶47.16美元，盘中跌至七周低位46.69美元。美国原油期货重挫1.31美元，或2.8%，收报每桶46.33美元，日低为45.83美元，追平6月17日触及的一个月低位。布伦特和美国原油期货自上周四结算后已累积下跌近8%，为近五个月来最大两日跌幅，英国公投决定脱欧后，投资者逃向美元、美国公债和黄金等资产避险，从而导致全球风险资产重挫。英国脱欧的决定导致投资者对欧元区经济增长前景的信心受损，有些投资者甚至担心这可能会导致其他欧盟成员国也效仿英国的做法。U.S. Bank Wealth Management的高级投资策略师Rob Haworth说道，“短期来看，对原油市场来说，英国脱离欧盟这一事件在近期而言是很重要的，但从长期来看则并非那么重要，除非该事件带来全球经济衰退的后果。”高盛的分析师和其它一些研究机构试图缓解投资者对英国脱欧可能对油市造成影响的担忧。高盛表示，尽管根据其最坏情境预估，英国经济成长可能下降2%，但英国的石油需求可能只会减少1%，全球需求只会减少0.016%。无论以哪种标准来衡量，这样的降幅都是微不足道的。Seaport Global Securities的宏观策略师Richard Hastings说道，“当中国需求受损时，油价就倾向于下跌。英国退出欧盟对中国来说是个坏消息，这是因为日元汇率会因此上涨，而这对人民币是不利的。另外，中国面向欧盟的出口量也将因此而在未来面临不确定性，而欧盟是中国最大的出口市场。”ICAP的能源经纪商Scott Shelton表示，“从技术图表上看，我认为短期内可能有一些多头需要结清头寸，我认为，随着全球波动性继续攀升，多头结清头寸的倾向会越发强烈，尽管多家银行认为油市基本面仍然强劲，但有迹象显示，市场对基本面的看法可能正在发生改变。”市场信息公司Genscape的报告显示，最近一周库欣原油库存减少逾130万桶。消息未给市场提供任何支撑。摩根士丹利称，随着成品油供应过剩不断增加，油市可能进一步承压。

今日关注：美国第一季度GDP数据；美国4月S&P/CS20座大城市房价指数；美国6月谘商会消费者信心指数；美国6月里奇蒙德联储制造业指数；英国央行召开金融政策委员会会议；英国首相卡梅伦在布鲁塞尔举行的欧洲理事会高峰会晚餐，向另外27国领袖简报23日的公投结果；欧洲央行行长德拉基在欧洲央行的中央银行论坛就“国际货币和金融体系的未来”发表讲话；欧元集团主席迪塞尔布洛姆在欧洲理事会外交关系年会发表讲话；欧洲央行行长德拉基在欧洲央行的中央银行论坛就“国际货币和金融体系的未来”发表讲话；欧洲理事会会议；欧洲央行执委科尔参加欧洲央行的中央银行论坛主题为“宏观经济和货币挑战”的讨论；欧洲央行执委普雷特参加欧洲央行的中央银行论坛讨论；

利好：英国退欧避险情绪；美联储7月加息可能降低；

利空：美联储年内仍可能加息；

从现货黄金日线图看，昨日金价继续高位回落，虽然目前均线组依然呈多头排列，MACD仍在0轴上方向上运行，但价格距离均线已有一定距离，暗示金价短时间内仍有继续往下调整的可能性。

从现货黄金4小时图看，自本周一开盘以后，金价一直延续震荡下行走势，目前在本周低点1317附近徘徊，KDJ指标三线在50轴附近再次死叉向下发散，表明金价仍有下行动力，关注1308-1342区间。

压力：1325-1330-1335

支撑：1317-1313-1308

今日策略：

昨晚策略共盈利80个点：

上破1328多单到达第一目标1332，盈利40个点。

下破1322空单到达第一目标1318，盈利40个点。

今日操作建议：

1322附近（上下1美元）做空，第一目标1318，第二目标1314，止损3美元。

1314附近（上下1美元）做多，第一目标1318，第二目标1322，止损3美元。

上破1324追多，第一目标1328，第二目标1332，止损3美元。

下破1312超短线追空，1308附近，止损3美元。

1332附近（上下1美元）做空，第一目标1328，第二目标1324，止损3美元。

1308附近（上下1美元）做多，第一目标1312，第二目标1315，止损3美元。

上破1334追多，第一目标1338，第二目标1342，止损3美元。

下破1306追空，第一目标1302，第二目标1298，止损3美元。

1342附近（上下1美元）做空，第一目标1338，第二目标1334，止损3美元。

1298附近（上下1美元）做多，第一目标1302，第二目标1306，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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