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金价大幅走高，关注关键反压1260

2016年 04 月 28日 17:52 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金亚盘时段总体表现为回落后大幅冲高，截止目前，日内最高上行至1258美元/盎司稍上，已然接近1260美元/盎司整数反压关口，涨势明显放缓。相关市场上，欧元走势与金价相似，也是下探低位后大幅拉升；白银相对走势相对较为弱势，仍持续在区间整理的上行波段中；国际原油阶段高位震荡；值得指出的是，美元大幅回落，已然下破94关口，主要受到日本央行反预期的未进一步扩大宽松的利空影响。晚间重点关注美国经济数据，特别是GDP及个人消费支出物价数据。

欧元区焦点集中于希腊债务谈判及西班牙政局

市场关注希腊债务谈判。希腊与其金主围绕发放新援助贷款所需的改革措施的磋商触礁。原定周四进行的磋商将被延后的消息出来后，欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)敦促欧元区财长近日内确定新的会议日期，以避免给希腊的融资能力带来新的不确定性。同时，希腊指责国际货币基金组织(IMF)破坏达成协议的努力，此前国际金主要求希腊政府制定一套应急举措，以防其无法达到在2018年实现基本预算盈余的财政目标。磋商遇阻导致逾50亿欧元(56.6亿美元)援助贷款仍悬在半空中。希腊急需这笔资金来偿还今年6月和7月到期的IMF贷款。Daiwa Capital Markets经济研究负责人Chris Scicluna称，“这是这一艰难磋商过程中出现的新波折。”

市场关注西班牙政局。西班牙组建联合政府的最后一轮谈判失败后，西班牙可能举行新大选。自从去年12月大选没有任何一党赢得议会多数议席后，政府一直悬空。西班牙国王周二承认，政党未能打破僵局，他不会提出任何新的首相候选人，从而为6月26日新大选铺平道路。民调结果暗示，即使举行新大选，也不太能够化解僵局。DZ Bank策略分析师Christian Lenk称，“经过筹组政府的漫长艰难谈判，要重新选举，并不令人意外，市场还没真正反映完的问题在于，民调显示重新选举的结果将会类似12月的情况。”

美联储4月决议偏鹰派，但市场认为6月加息概率仍然很小

美联储4月决议略偏鹰派，但不足以改变美国经济增长放缓美联储升息步伐放缓的预期。决议后市场认为美联储6月升息的几率仍然很小，也依然是可能选项。Wells Fargo Asset Management首席投资组合策略师表示，“我认为他们处于观望模式，除非通胀数据大幅上升，否则6月升息可能过早。依我看，6月升息可能性很小。”知名金融博客Zerohedge指出，美联储在此次声明中没有提及全球事件对美国经济前景所构成的风险，重申货币政策依旧视经济数据而定；但声明中仍存在一些变化，声明中强调要“关注通胀指标以及全球经济与金融状况”，较之前的仅“关注通胀状况”有所不同；此外，通过说明经济活动似乎有所放缓，暗示美联储可能已经小幅下调了国内经济前景；同时，家庭支出也从此前的“持续温和上涨”变成“温和”；因此不能否认美国经济增速当前正在放缓，但就业增速的动能仍维持强劲。贝莱德的分析师指出，美联储将美国疲软的经济数据和全球已经趋稳的经济环境进行平衡，预计其至少在未来数月将按兵不动；美国货币正常化的步伐将非常缓慢，由于美国就业增速或在下半年放缓，可以预计美联储今年加息次数不超过一次；美元走势及中国的经济状况都将为美联储行动提供行动线索。

Glenmede投资策略部董事指出，“联储将继续收紧政策，但市场预计升息步伐将会很慢：我们预计今年升息一次，也许两次。收紧周期慢于预期反映了人口结构和去杠杆化因素导致长期经济增长缓慢，以及由于中国和能源业疲弱，最近经济不景气。”他认为，“联储将会继续缓慢地收紧政策，因为就业岗位持续增加，美联储完成了部分政策使命，另外，由此造成的部分劳动力市场供应吃紧，引发薪资通胀压力，这影响到了联储的另一项政策使命。市场应该能够消化这样的收紧政策节奏，但任何今年升息次数将超过1-2次的暗示将被视为对市场不利，除非是对经济或通胀数据意外增强作出反应。”黑石集团旗下Blackstone Advisory Partners副董事长称，“我认为美联储对于收紧政策正愈来愈不安。他们去年曾说过2016年将升息四次。但3月时没升息，我认为他们将只会升息一次。”德意志银行美国首席经济学家LaVorgna称，美联储今年大部分时间将按兵不动。零售销售、工业产出和就业等数据都表明美国经济依旧脆弱；美联储对全球经济的发展较以往变得更敏感，料今年大部分时间都按兵不动，但若经济在年末有所改善，可能在12月加息。

市场预期原油库存下降，油价创5个月新高

周三国际油价延续隔夜涨势，美原油6月期货一度刷新五个月新高至45.18美元/桶。美原油产量的持续下降以及凌晨美国API原油库存的意外下降提振市场对油价复苏的信心，中国大幅进口石油也给油价提供上涨动能，市场看涨情绪明显升温。API数据显示，截至4月22日当周，美国原油库存意外减少110万桶，至5.384亿桶，路透调查的分析师预计为增加240万桶。花旗期货能源分析师称，美国原油产量下降，加之需求增速好于预期，做多情绪升温，为油价提供了支撑。丹斯克银行分析师指出近期油价上涨是因为市场供应正在趋紧，对此作出贡献应属美国原油产量，钻井数量的减少暗示着美国原油产量下滑的趋势远未结束。除了凌晨出炉的美国石油协会的数据利好油价，中国方面原油进口增加的预期也帮助油价上涨。BMI Research发布报告称，随着获得进口资质的中国独立民营炼厂数量增加，他们的原油购买量也会出现增长。此外，汽油需求推动炼厂开工率上升，加上战略石油储备注油，料也将推升中国原油进口。消费者财富增加促进了油耗更高的多功能车基豪华车型的销售，而低油价以及汽车保有量的上升也对汽油需求构成支持。BMI还称，在中国计划储油能力达1.7亿通的战略石油储备二期工程中，目前约有7670万桶正在注油。

中国海关总署的最新数据也在支撑BMI的观点。数据显示，中国通过山东青岛港进口的原油数量3月份猛增至986万吨，创历史新高。分析师表示，除了金融交易商投资需求强劲外，原油期货还从美元下跌中获得支撑，美元指数自今年初以来已经下跌近5%。澳新银行周三称，美元走软、及基本面将更加强劲的预期推高原油价格，人气持续改善，主要产油商BP暗示油市可能将在年底前重新平衡，但油价本月的强劲涨势或许会在本周考验投资者的看涨决心。野村油气研究主管认为，油价或许在未来数月持续走高，目前供应过剩有所缓解，特别是美国供应减少，且全球需求受到中美汽油消费需求的带动也继续上升；应质疑沙特、伊朗和伊拉克的增产能力，因其需要原油均价至少达到80美元/桶才能平衡预算，且历史证明，这些国家经常夸大其原油产能以恐吓竞争对手。需要提醒的是，原油多头仍然需要提防美国页岩油生产商的卷土重来。位于墨尔本的IG分析师Angus Nicholson表示，一旦接近45美元或更高，油价大幅回调的风险开始增加，因为页岩油企业又开始变得有利可图了。更多的原油供应将会回到市场。这一幕去年也发生过，当时价格上涨后大量供应回到市场，结果导致油价跌至历史低点。

今日关注：英国财政大臣奥斯本出席国会财政委员会讨论欧盟成员国身份问题；德国4月消费者物价数据；美国第一季度GDP相关数据；美国第一季度个人消费支出季率；美国上周初请、续请失业金人数；美国第一季度个人消费支出物价相关数据；欧元区4月消费者信心指数终值

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；欧洲央行维持利率不变

利空：美联储年内仍可能加息2次；德拉基讲话偏向鸽派

金价大幅走高，关注关键反压1260

从现货黄金4小时图看，金价如期受61.8%分割线支撑大幅走高，现38.2%位置已确认上破，但23.6%一线却明显存在反压，也因该线正处1260美元/盎司整数关口。MACD指标上传0轴，但上行走势并不明显。若晚间美国经济数据表现不好，金价可能借此东风再度上行；否则，仍有极大的回落风险。操作上，以1260一线为参考，上破可追空，看向1270一线；若多头乏力，可依据技术反压，保持高空思路。下方重要支撑关注1250及1240一线。

金价大幅走高，关注关键反压1260

从现货黄金1小时图看，金价亚盘伊始小幅回落后，受美元大幅跳水影响，大肆拉开涨势，短期已上破161.8%扩展线反压，上方考虑200%位置（接近1260关口），这是金价后市开启下一波回升抑或重归回落的关键。另外，值得关注的是，金价自本月23日低位回升以来，已基本完成五浪回升，目前处于第三道回升浪，因此下行风险较大，追多者需要谨慎。

压力：1260-1265-1270

支撑：1255-1250-1245

操作建议：

上破1252追多单到达第一目标1256和第二目标1259附近，盈利70个点。

1259附近空单继续持有，第一目标1255，第二目标1251附近，止损3美元。

1250附近（上下1美元）做多，第一目标1254，第二目标1258，止损3美元。

上破1262追多，第一目标1266，第二目标1270附近，止损3美元。

1270附近（上下1美元）做空，第一目标1265，第二目标1261，止损3美元。

上破1273超短线追多，目标1278附近，止损3美元。

1278-1283区间反转做空，第一目标1272，第二目标1268，止损3美元。

上破1285超短线追多，目标1290附近，止损3美元。

下破1247追空，第一目标1242，第二目标1238，止损3美元。