金价高位回落，关注下方密集支撑

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金于1240美元/盎司稍上开盘，随后展开高位回落，一度回落至1230美元/盎司一线，获得支撑后有所反弹。但技术面上尚未突破关键反压，若后市持续回升，多头有大肆回归可能，否则仍有回落风险。美元方面，昨日有所反弹，今日依旧保持低位震荡；原油方面，延续低位反弹，呈现V型反转态势。消息面上，昨日公布的欧洲央行会议纪要及众多官员讲话均偏向鸽派，欧元承压；原油方面，库欣库存增加打压油价，但输油管道停运限制跌幅；美联储官员讲话虽显鹰派，但4月加息可能性几乎排除。今日消息面缺乏，继续关注美元走势。

关注美联储加息前景及机构对美元后续走势展望

对于美联储的加息前景。花旗Willem Buiter等经济学家认为，美联储3月份会议纪要表明，FOMC鸽派仍然明显地占据主导地位，焦点集中在全球下行风险对美国前景的影响上，以欧洲和美国为代表的若干政治/经济事件可能会在未来数月里推动市场走势，FOMC将很难加息。知名财经网站Forexlive策略师Michalowski表示，尽管3月份FOMC会议纪要显示两名委员支持加息，但很多委员认为国际市场下行风险增加，压下了要求加息的声音；事实上，美联储主席耶伦才是搅动投资者神经的关键，因此即使联储内部存在少许异见，市场也不甚在意。近来美元承压，此前美联储上月会议记录凸显出其对未来升息持审慎态度。美联储3月15-16日政策会议记录显示，美联储似乎不太可能在6月前升息，因联储内部普遍担心其应对全球经济减速影响的能力有限。决策者讨论了是否应该在4月会议上加息，但一些委员认为经济成长面临的阻力或许仍存在，许多委员认为应对加息持谨慎态度。对于美元的走势前景。太平洋投资管理公司欧洲外汇主管Thomas Kressin预计过去三年来美元走强的趋势即将结束，因为各主要央行意识到美元走强不符合全球经济发展的利益；目前外汇市场基本是大范围交易欧元兑美元以及日元兑美元，而美元汇率并未显著上涨。

库欣库存增加打压油价，但输油管道停运限制跌幅

油价周四小幅收跌，主要受到全球市场避险情绪升温的打压，同时数据显示美国原油期货合约交割地库欣周度库存增加。不过，有消息称一输油管道停运，以及空头回补的因素令油价缩减跌幅，暗示后市可能更加波动。IMF主席拉加德在周四时称，IMF可能会微幅下调对全球经济前景的展望，并对全球地缘政治风险表示担忧。受此影响，欧美股市全线收跌，全球避险情绪升温。库欣原油库存增加施压油价。此前市场情报公司Genscape报告，库欣在截至周二该周原油库存增加25.5804万桶。一些人士认为，尽管库欣库存增加，但美国原油总体供需状况变得更平衡。美国政府周三报告，上周美国原油库存减少近500万桶。原油价格受压，也因数据显示，4月初以来伊拉克南部港口原油平均日出口量为349.4万桶，高于3月时的328.6万桶。原油市场顾问公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch表示，“能源市场交投仍然震荡，基本面和宏观经济因素交错，每日都在变动。尽管TransCanada Corp周六起关闭其Keystone输油管道，但库欣原油库存仍然增加。Keystone输油管道每日运送59万桶原油到库欣和伊利诺伊州。TransCanada担心Keystone输油管道可能漏油，所以将其关闭。尽管Genscape指出，在截至周二的五日内库欣原油库存减少48.1485万桶，可能是受到Keystone停运影响，但未足以抵销原油在该周的总流入。此外接近收盘时，投资者回补空头，布伦特和美国原油期货缩减逾一半的稍早跌幅。

日元大幅升值让市场怀疑日本央行无应对对策

货币大幅升值是各国央行最不愿意看到的事情，最近日元的大幅升值让市场怀疑日本央行是否已毫无对策。周四午后，美元兑日元汇率盘中一度击穿108大关、暴挫近1.90%，并最终收跌1.44%至108.21，为连续第5天下跌，创出2014年10月末以来的新低。布朗兄弟哈里曼银行表示，随着美元兑日元跌入日本央行干预风险区域，我们依然坚信日本入市干预日元的几率低。日本官方不太可能介入市场。在最近召开的G7会议与G20会议上，人们反复重申了不会在货币市场上引发恶性货币竞争。日本首相安倍在本周接受美国媒体采访时，也重申了这一点。上次日本官方介入美元与日元的汇率还是5年以前的事，而且是为了应对地震与海啸所引起的影响。尽管日元现在上行的趋势非常强势，而且几乎是一路上扬的单行道，但这并不是市场混乱的表现。分析师们表示，由于日本经济增长前景暗淡、通胀大大低于日本央行2%的目标水平，预计日本央行将会进一步放松货币政策。下一次议息会议将在4月28日召开。根据彭博报道，前任日本官员、现任摩根大通外汇策略师Tohru Sasak表示，今年日元兑美元升值11%的主要驱动因素是出口商把现金汇回国内，而非投机者交易，因此售出日元来降低日元汇率将是无效的。

他还预计日元兑美元将在今年年底升至103一线，而日本官员希望通过频频表态来令日元下跌只会适得其反。在2013年日元遭遇30年来最大年度降幅时，Sasak曾准确预测日元在2014年上半年的涨幅。今年以来日元已经升值了9%，成为10国集团中表现最佳的货币，作为经典的“融资货币”和“避险资产”，市场一有风吹草动日元很容易成为避险天堂。而即使日本央行在1月底宣布实施负利率，日元也是很快就收复跌势。野村首席外汇策略师Ikeda则表示，投机者不再相信“黑田魔法”，自去年12月起纷纷建持日元多仓。Sumitomo Mitsui Trust Bank外汇销售部门负责人表示，市场在测试日本政府干预汇率的决心，猜测认为这一行动并不容易。除了购买日本国债，日本央行每年80万亿日元（7121.6亿美元）的大规模量化宽松项目已经在购买日本房地产投资信托、交易所交易基金和企业债。但购买日本国债可能正在失去效力，因为日本央行已经持有日本流通国债的1/3以上。这可能是促使日本央行1月底决定引入负利率的推动力之一。但这一举措并未达到意想中的效果，日元不但没有贬值反而升值。日元大幅升值将令日本疲软的经济和通胀雪上加霜，分析师们预计日本央行下一步可能从股市中购买更多资产。瑞士宝盛银行亚洲研究主管Mark MATthews表示：“他们尝试了负利率，失败了。我认为他们接下来将会宣布扩大量化宽松，也许是买股票。”凯投宏观经济学家Marcel Thieliant表示，预计日本央行将会将ETF购买规模扩大5万亿日元，并象征性提高日本房地产投资信托的购买。此外还将把日本国债购买额提高5万亿日元，可能在本月会议上发生，他表示。

沙特及俄罗斯参加多哈会议的行动及意图或令冻产希望破灭

世界上两个最大的石油生产国沙特阿拉伯和俄罗斯参加4月17日多哈会议的行动和意图，已经使得市场对此次会议会取得巨大进步的所有希望破灭。多哈会谈的失败无疑会令那些希望就石油产量冻结协议达成一致的小国所付出的努力付诸东流。相反，我们来看一下俄罗斯方面，据路透数据显示，俄罗斯的石油产量在其今年3月份产出增至1091万桶/日之后，录得了近30年来的最高水平。事实上，这一产量水平仅次于其1987年创下的1147万桶/日的历史纪录水平。沙特阿拉伯也还原其不置可否的本色，表示只有包括伊朗在内的其它石油生产国均限制石油产量，它才会参与石油产量冻结计划。然而伊朗限产的可能性几乎为零。4月1日，沙特阿拉伯副王储Mohammed bin Salman向彭博社表示，如果其他所有国家都同意冻结石油产量，那么沙特也将支持冻产，但是如果任何一个国家决定增产，那么沙特也绝对不会限制产出水平。当委内瑞拉、尼日利亚以及其它石油生产小国的石油部长表示，其仍然希望各产油国在多哈会谈上达成限产协议时，厄瓜多尔石油部长已经领先一步，其计划前往墨西哥和哥伦比亚会见两国石油部长并希望两国做出承诺支持冻结石油产量。

同样，科威特驻OPEC理事Nawal Al-Fuzaia不仅希望达成限产协议，还预计布伦特原油价格在今年下半年将可能上涨至45-60美元/桶，并保持在这一区间直至2018年。将小产油国的上述声明以及大产油国的实际行动加以比较，石油产量冻结会议的“分歧”显而易见。沙特副王储Mohammed bin Salman在彭博社的采访中曾强调，伊朗是冻产协议达成的必要条件。且Mohammed bin Salman随后表示，其不认为石油价格的下降对沙特构成威胁，因为对于沙特来说市场是由供应和需求主宰的自由市场，这也是他们对待市场的态度。伊朗石油部长Bijan Zanganeh 通过明确表示伊朗不会冻结石油产量来进行反击，Zanganeh 表示，伊朗将继续增加其石油产出和出口直到其恢复至制裁前水平。此外，虽然沙特和伊朗仍然就限产问题进行争论，但是俄罗斯已果断采取行动，并将其原油产量增至了近30年来的历史高位。从沙特阿拉伯最近公布的创设一个2万亿美元的基金以减少其对石油的依赖，以及其财政紧缩计划来看，沙特并未“认真”对待多哈会议，这似乎向市场传递一个消息，那就是沙特并未处于压力之下，其正准备B计划。如果与会成员不发表共同声明，多哈会议将会彻头彻尾变成一次灾难，且市场情绪将会进一步被破坏，前段时间原油价格从“石油产量冻结会议”得到的或许会在下周会回吐出来。

今日关注：美国3月批发库存月率；纽约联储主席杜德利在布里奇波特大学就地区和美国经济发表讲话。

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；耶伦谨慎鸽派言论

利空：美联储年内仍可能加息2次；美国最早4月加息；非农数据表现良好

从现货黄金4小时图看，金价在昨日上破中期下行通道后，迅速走高，今日出现回调，KDJ指标高位形成死叉并有向下发散趋向，后市仍有回落风险，但下方均线簇支撑密集，空头若想回归需重新回到下行通道当中，日内操作依旧保持1225-1245区间高抛低吸，配合破位跟进。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段在1240一线开始回落，并下破短期均线组支撑，MACD指标高位死叉向下发散，短期仍有进一步回调的空间，重点关注MA40以及MA60提供的支撑，若后市能够成功站稳，金价有望暂时再度回归多头。

压力：1235-1240-1245

支撑：1230-1225-1220

操作建议：

1238附近空单到达第一目标1234和第二目标1230附近，盈利近80个点。

1236附近（上下1美元）做空，第一目标1232，第二目标1228附近，止损3美元。

1228附近（上下1美元）做多，第一目标1232，第二目标1236附近，止损3美元。

上破1238追多，第一目标1242，第二目标1245附近，止损3美元。

1245附近（上下1美元）做空，第一目标1241，第二目标1237附近，止损3美元。

下破1226追空，第一目标1223，第二目标1220附近，止损3美元。

1219附近（上下1美元）做多，第一目标1223，第二目标1227附近，止损3美元。

上破1248追多，第一目标1252，第二目标1256附近，止损3美元。

1256附近（上下1美元）做空，第一目标1252，第二目标1248附近，止损3美元。

下破1217追空，第一目标1214，第二目标1210附近，止损3美元。

1210附近（上下1美元）做多，第一目标1214，第二目标1218附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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