金价低位震荡，晚间关注美国PCE物价数据

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今日国际现货黄金亚盘时段低开低走，短期刷新低位至1207美元/盎司稍下，后有所反弹，目前处于1215美元/盎司附近纠结。美元处于高位震荡，多头势能暂时保持良好。因今日为复活节，亚欧一些主要国家处于休市状态，交易量较小，金价波动不大。上周主要为美联储官员讲话主导市场，普遍鹰派预期给金价带来了强劲的下行动力，本周又有诸多风险事件发生。耶伦讲话以及非农数据是关注的焦点所在，其他的如今日的美国PCE数据，周三的小非农ADP、欧元区的GDP数据等等也非常值得关注。

本周焦点：美国2月PCE物价数据；耶伦讲话及美国非农数据

周一亚市的金融市场可能依然会比较清淡，不过投资者依然还是需要重点关注晚间的PCE物价指数。PCE是个人消费支出平减指数的缩写，个人消费支出平减指数由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。2012年1月，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此宣告美联储也有了明确的通胀目标。如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利。如果PCE物价指数表现好于预期，将支持近期美联储官员的鹰派立场，这将会继续打压黄金及非美货币的表现，美元指数则有望继续冲高。反之，若数据表现较差，美元将会遭到拖累，利多黄金及非美货币。

美联储主席耶伦的影响力毋庸置疑，金融市场第一人，虽然近期美联储多位官员发表鹰派讲话，但耶伦的讲话依然至关重要，将会未4月份的美联储议息会议提供前瞻性指引。最近一次耶伦讲话还是在北京时间3月17日美联储利率决议之后的新闻发布上，当时耶伦的措辞远比市场预期的要鸽派的多。耶伦当时指出，大多数委员会成员目前预计，要实现与12月份时所预期的经济表现，需要比当时预期略为缓慢的利率路径。但她强调，与会人士对联邦基金利率的预测，包括中值预测，并非未来的政策计划，政策并没有预设路径。同时，调整主要反映了预期中有所放慢的全球增长路径、除美国之外的全球经济增长，以及体现为息差扩大的信贷形势收紧。值得一提的是，耶伦也表示，4月份依然存在可能性。将关注即将公布的经济数据，这个时间段略短，有6周时间，届时将会有关于劳动力市场、与通胀有关各种因素的数据发布。若周二耶伦同样释放鹰派措辞，那么显然将极大的提振美元，打压非美货币和黄金的表现；反之若耶伦措辞继续鸽派，美元可能会回吐本周的涨幅，非美货币及黄金将迎来反弹。

不过，影响力更大的还是美国3月份的非农就业报告，虽然美国2月非农就业人口表现靓丽，但薪资增长却表现差强人意，开启了3月份第二周和第三周的美元的跌势。如果周五的非农继续表现靓丽，将会增加4月份美联储利率决议市场鹰派信号的可能，这将会提振美元，打压金价和非美货币；反之，若周五的非农表现差强人意，4月份美联储可能会继续释放鸽派措辞，这将会促使美元下行，提振黄金和非美货币。

上周美联储官员言论普遍偏鹰，金价创近4个月最差表现

因美联储官员暗示未来数月可能加息，上周美元创去年11月以来最大单周涨幅，现货黄金则从1250美元上方跌至1216美元附近，跌幅逾3%，为2015年11月以来最大单周跌幅。上周一旧金山联储主席约翰-威廉姆斯表示，3月份加息“稍有些早”，他对4月或6月加息持开放立场。他称美联储希望在得到更多信息之后再决定是否加息。如果经济数据表现继续符合他的预期，那么他就会支持在4月或者6月加息。上周二亚特兰大联储主席洛克哈特称，近期数据表明通胀率将在2016年下半年企稳，因此加息是合理的，美联储可能相对很快就会加息。可能早至4月政策会议上就有理由加息。洛克哈特称，美联储在3月的FOMC会议上保持耐心是有意义的。美国正关注全球金融发展，因此，上次美联储会议维持利率不变的决定反映的是全球经济风险，而不是美国经济前景改变。美联储依然在循序渐进的加息路径上。而加息与否很大程度上要看消费者需求是否持续强劲，洛克哈特预计需求是持续强劲的。

上周三美国费城联储主席哈克在面对记者提问时表示，如果美国经济继续好转，且不出现意外，美联储最早下月(4月)就应考虑加息。哈克称，如果经济跟我预期的一样继续好转，除非有经常可能出现的意料之外的不利因素，否则我认为应该在每次会议上考虑加息。如果数据表现和我们的预期一致，就业增速加快，核心通胀率升幅和近期一致，那就可以考虑再加息25个基点。上周四具有投票权的圣路易斯联储主席布拉德强调，在货币政策方面，美联储大致表现良好，但利率曲线已经有所回升，可能使政策会有些滞后。预计近期美国的自然失业率会有些超速，可能导致美联储决策此后不得不更迅速地上调利率。布拉德称，鉴于经济发展与预期一致，下一次加息可能不会太久，满足不了市场预期可能损害美联储的信誉。美国及全球经济展望稍有下降，美国国内劳动力市场展望稍有上升。布拉德还表示，通胀预期已经从低点反弹，美联储正在缓慢加息；有信心能够实现2%的通胀目标。美联储的政策是数据导向的，对美联储4月会议的决定不做判断。美联储不需要配合日本央行或者欧洲央行的政策去行动，可以追求最佳的美国货币政策。

英国脱欧担忧重挫欧元，后市前景不乐观

上周市场对英国脱欧的担忧使得英镑重挫逾2%，终结了此前周线的三连阳，鉴于英国的经济恢复情况依然十分地缓慢，料本周英镑将继续测试1.4060附近的支撑。据彭博数据显示，待可能导致英国“脱欧”的全民公投过后，英镑势将延续跌势，并且跌幅会排在所有发达国家货币之首。英镑今年迄今兑所有其他G-10国家货币跌幅皆已超过了2%，而期权市场走势表明，未来三个月内，其兑其中任一种货币的汇率还将进一步走低。西太平洋银行的策略研究团队指出，现时英镑兑美元的汇价存在不少风险，下个月将再次考验1.3830区域的新低，随着6月23日退欧公投日的临近，英镑兑美元难以站稳1.40上方。不过该行也提出，倘若汇价真到了1.3500的水平，某种意义上也意味着英镑已经到了超卖的程度了。这时如果敢于认为民意调查严重夸大支持退欧的风险，正如之前夸大了支持苏格兰独立和工党赢得大选的结果，则不妨大胆反手买入英镑，毕竟到了这个价位，英镑也应该具备长期买入的吸引力了据Survation调查，目前35%受访的英国民众希望脱离欧盟，46%希望留下。

今日关注：美国2月个人支出月率；美国2月个人收入月率；美国2月PCE物价指数年率；美国2月核心PCE物价指数年率；美国2月成屋签约销售指数月率；美国2月成屋签约销售指数；美国3月达拉斯联储商业活动指数

利好：全球经济下滑忧虑；美联储下调年度加息预期；比利时恐怖爆炸

利空：美联储年内仍可能加息2次；美国最早4月加息；美国GDP数据良好

从现货黄金4小时图看，金价今日低开低走，后有所反弹，目前尚未补足此前跳空缺口，但已面临短期均线反压。MACD指标继续保持弱势。金价上方关键反压集中在1220-1225区间，若确认上破，短线可进入多头思路，否则仍有随时进入回落的可能。操作上，以上述区间为参考，暂时保持上破追多及逢高沽空为主。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘刷新低位1207美元/盎司一线后开始反弹，短期均线接连形成金叉打破空头排列形态，但目前面临MA40及161.8%黄金分割扩展线（此波回落起点与首次较强反弹阶段高点做扩展线）共振反压，这是未来金价能否继续冲高的关键。

压力：1218-1224-1230

支撑：1214-1208-1202

操作建议：

1209附近多单到达目标1213附近，盈利近40个点。

1213附近（上下1美元）做多，目标1218附近，止损3美元。

1218附近（上下1美元）做空，目标1213附近，止损3美元。

上破1220超短线追多，目标1225附近，止损3美元。

下破1211超短线追空，目标1206附近，止损3美元。

1206附近（上下1美元）做多，第一目标1210，第二目标1214附近，止损3美元。

1225附近（上下1美元）做空，第一目标1220，第二目标1216附近，止损3美元。

上破1228追多，第一目标1232，第二目标1235附近，止损3美元。

1235附近（上下1美元）做空，第一目标1231，第二目标1226附近，止损3美元。

下破1203超短线追空，目标1198附近，止损3美元。

1198附近（上下1美元）做多，第一目标1202，第二目标1206附近，止损3美元。

下破1195超短线追空，目标1190附近，止损3美元。

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本文来源： 大田环球贵金属

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