避险情绪升温，金价多头势不可挡

关键字：现货黄金,操作建议

今日亚盘时段金价直接跳涨，最高至1214美元/盎司附近，随后回落至1206美元/盎司附近，目前在1209消息面上美元/盎司附近波动，金价总体为早间大涨后的回调整理，避险情绪支持下依旧让金价守住高位。消息面上，昨天市场焦点都集中在美联储主席耶伦在国会的证词上，投资者希望从耶伦的证词中找到美联储是否推延加息的线索。不过耶伦的证词中没有找到太多有意义的线索，美指因此宽幅震荡。原油方面，虽然EIA原油库存录得减少，但库欣原油库存却大幅增加，加之OPEC的月报显示，今年原油市场供应过剩情况继续恶化，且低油价损伤经济，这使得油价延续此前跌势下挫2%，前景仍难看好。今日焦点依旧在于美联储主席耶伦晚间的作词。

全球股市跌入熊市

随着各大洲股市的暴跌，尤其是近来日本股市的重挫，摩根士丹利资本国际(MSCI)全球指数显示市场已经进入熊市也不足为奇，该指数从2015年4月的历史高位下跌超20%。然而，正如Gavekal所指出的那样，虽然拖累全球股票市场崩溃的“主谋”是新兴市场，然而其“帮凶”发达市场的平均股价也已经在过去一年里下跌了23%。

国际金融市场进入熊市，并处于关键水平。” 发达国家的股票从去年高点平均下跌了23%。但在过去一年中下跌了8%。在过去的200天里，所有发达国家52%的股票处于熊市，即从高位下跌了20%。然而，在2011年最严重的暴跌中，有65%的股票处于熊市当中。在过去一年里，没有一个部门能在股市修正中幸免。但是经典的防御类股票，相对来讲再次表现较为突出，日用消费品公司股票自去年高点平均下跌12%，公用事业类公司自去年高点平均下跌13%,电信类公司自去年高点平均下跌18%。能源类股票再次成为市场中的“落水狗”，自去年高点平均下跌40%。材料类股票(下跌28%)、金融类股票(下跌24%),技术类股(下跌24%)均追随能源类股票而纷纷下跌。从地域角度来看，市场回撤相当均匀。美洲股市平均股价已自去年高位下跌24%，而亚洲股市则自去年高点下跌了21%，欧洲股市则自去年高点下跌了23%。然而，如果从过去一年全年来看，亚洲地区的表现优于其他地区。亚洲地区的股价仅平均下跌1%，欧洲地区的股价平均下跌9%，美洲股价平均下跌14%，并录的2009年9月以来的最大年度跌幅。

美联储仍对中国经济状况倍感焦虑

西太平洋银行的研究分析师柯罗(Sean Callow)指出，周三(2月10日)美联储主席耶伦国会证词表示，联邦公开市场委员会(FOMC)预计中期内通胀将上升至2%的目标，并指出去年失业率为4.9%以及非农就业人数增加了270万。耶伦也指出人民币贬值对全球经济的影响。耶伦认为持续的就业增长和工资增长会支持实际收入，因此消费者支出以及全球经济增速也会随着时间增加。

耶伦的国会证词演讲过程中，市场很平静，但最主要的是后来提到的经济下行风险。耶伦表示，最近金融紧缩可能会拖累美国经济活动和劳动市场前景。但更明显的是对全球经济的关注。众所周知，2015年9月FOMC担心全球经济和金融发展将威胁经济增长和通货膨胀，这也是美联储保持利率不变的原因，尽管在去年8月份人民币和股市暴跌前，市场均预计美联储会在2015年中期加息。但很明显，这是美联储主席第一次在半年度证词中提到“人民币”这个词。

西太银行表示，自2015年7月半年度国会证词后，人民币大幅贬值两次，分别在去年8月份和今年1月份。当然人民币下跌对外汇市场影响很大，但美联储极少关注人民币。美国经济很少受外界因素主导，贸易所占GDP的比例远低于其他发达国家。只有贸易加权美元大幅波动时，美联储才会特别注意其对通货膨胀和经济增长的影响。

中国买家推升了黄金的总需求

周四，世界黄金协会(WGC)发布了年度黄金需求趋势报告。根据报告内容显示，全球央行和中国买家在2015年第四季度出于避险需求大举购入黄金。

该报告的主要内容有：

尽管经济放缓，中国还是超过了印度，再度成为世界上最大的黄金消费国。中国金币的需求在2015年第四季度同比上升25%，黄金珠宝的需求同比下降了3%，2015年黄金整体的需求保持在4212吨的水平。全球央行持金量在2015年增加了588.4吨，增幅仅次于2013年的625.5吨，为第二高的水平。央行在2015年下半年加速购买黄金，就2015年第四季度较去年同期增加了25%。中国黄金需求总量为985万吨，其次是印度为849吨。这两个国家的黄金需求占据了全球黄金需求的45%。另外，中国黄金的消费需求同比增加了2%，印度同比增加了1%。印度2015年黄金珠宝的需求为654.3吨，达到了有记录以来的第三高水平。全球黄金供应同比下降了4%至4258万吨，其中金矿产量放缓是一个原因。

原油供应过剩短期难解决

受美国原油产量已从高位回落。全球原油供应量已达到创记录水平。俄罗斯和OPEC联合减产的传言不断，但这至少证明了减产会议有望展开。今年年初原油市场上似乎在酝酿一场完美的风暴，一度助推油价反弹20%以上，但力挽油价下跌的那股力量，近期似乎已明显减弱。目前，许多经济学家预计2016年油价仍回升乏力。

国际能源署(IEA)周二(2月9日)表示，原油需求量将显著下降，全球原油盈余量远超过先前的预期值。IEA指出可能触发原油反弹的五个关键因素：OPEC和非OPEC协力减产；OPEC原油产量增速放缓；低油价推动原油需求增长；美元贬值以及非OPEC国家大幅减产。但IEA表示，目前这五大因素都存在不确定性。

OPEC周三对IEA降低原油需求预期做出回应。它表示，仍保持200万桶/天的盈余产能目标不变。而OPEC报道称其所有成员国每天总产量增加13.1万桶至3230万桶/天。OPEC表示，尼日利亚、伊拉克、沙特阿拉伯和伊朗的原油产量不断增加。仅仅一天前，科威特石油公司的一位高管表示，美国仍计划增产15万桶/天，因此OPEC也只能不甘落后。最近俄罗斯、沙特和伊朗一直在讨论协力召开减产会议，这些数字无疑让市场担忧减产协议能否达成。

投资咨询公司 Again Capital的合伙人科尔德夫(John Kilduff)告诉CNBC，OPEC的政策牵头沙特只有在美国页岩气生产商同意不再增产后才会减产。他补充说，美国原油产量降至850万桶/天后，沙特可能才会释怀，但美国可能要到明年才会降至这一水平。美国能源信息署(EIA)每周初步数据显示，美国原油产量从去年的峰值970万桶/天降至920万桶/天。

科尔德夫表示，在大量油企因为超低的油价而宣告破产之前，市场原油抛售压力仍将加剧，而在去年12月份伊朗核制裁解除后，全球原油市场的变化也是向着进一步供过于求的方向发展。他还称：他比任何时候都确信，美原油最终将跌至18美元/桶。可以肯定的是，在低油价之际，美国钻井企业面临的金融压力逐渐增加。周一(2月8号)投资者泄露了一份报告，后来予以否认，报告称美国切萨皮克能源公司2号天然气钻探项目宣布破产。周二(2月9日)，由于削减股息，阿纳达科石油公司廉价出售公司股票。

根据海恩斯布恩律师事务所数据，自2015年以来，48家北美石油和天然气公司已经申请破产。据银行评估对钻井企业的资产负债价值评估状况显示，去年4月份以来，能源公司又经历了一次洗牌。到目前为止，银行仍在努力帮助这些能源公司，希望避免将它们推到清算资产的绝境。但Haynes & Boone的一项调查显示，2016年春，银行将收紧信贷。银行预计借贷基础水平将相比2015年下降25%，但借款人预期将削减28%。研究咨询公司Clear View Energy Partners的主管布克(Kevin Book)表示，达成减产协议需要时间，至少要到今年第四季度，减产才有可能达成，油价才会随之反弹。他称，指望OPEC和俄罗斯协力减产，还不如指望奇迹，各产油国心中都有自己的小算盘，各国之间合作减产的可能性，早就被过分夸大了。

另外，OPEC历来定时减产以减少库存，从而增加市场地位。国际能源署表示，经济合作与发展组织中富裕国家的原油储备达到3.5亿桶，高于每年这个时候的平均储备量，初步数据表明，这些国家的库存还会增加。同时，美国原油总供应量接近历史高位，超过5亿桶。布克周二告诉CNBC，这意味着油价面临更大的威胁，没有理由为油价的短暂反弹感到兴奋。达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)上周表示，2017年中期原油市场才可能恢复平衡，今年年底，原油供应过剩数量可能仍停留在30万桶/天。

晚间关注： 美国2月6日当周初请失业金人数；美国1月咨商会就业趋势指数；美联储主席耶伦在参议院银行业委员会半年度听证会上作证词。

利好：全球经济下滑；全球股市大幅下挫；油价持续暴跌；美联储2016年或缓慢加息；

利空：美联储将持续加息

从现货黄金日线图看，今日早盘金价直接跳涨后有所回落，但进入欧盘时段，金价延续强势，目前已飙升到1217附近，多头势不可挡。上方需留意第一道关键压力1225附近，若继续上破将测试近一年的高点1233附近，鉴于多头的强势，操作上依旧保持逢低做多，晚间关注1210-1225区间。

从现货黄金1小时图看，金价再次刷新近段时间的新高，期间甚至没有出现明显的回调，均线维持多头排列，MACD指标持续向上发散，红色柱体放量，不过要留意指标出现顶背离，因此尽管多头强劲，但也要留意回落的可能，不可盲目追多，回调到关键支撑位置再入场做多更为合理，晚间关注美联储主席耶伦作出的证词。

压力：1220-1225-1230

支撑：1210-1205-1200

早间策略盈利80个点：

1210附近空单达到第一目标1206附近，盈利30个点。

上破1214追多到达目标1219附近，盈利50个点。

晚间操作建议：

1219附近（上下1美元）做空，第一目标1215，第二目标1211附近，止损3美元。

回踩至1210附近（上下1美元）做多，第一目标1214，第二目标1218附近，止损3美元。

上破1221追多，目标1225附近，止损3美元。

1225附近（上下1美元）做空，第一目标1221，第二目标1217附近，止损3美元。

下破1208追空，第一目标1204，第二目标1200附近，止损3美元。

1200附近（上下1美元）做多，第一目标1204，第二目标1208附近，止损3美元。

上破1227追多，第一目标1230，第二目标1234附近，止损3美元。

1235附近（上下1美元）做空，第一目标1231，第二目标1227附近，止损3美元。

下破1198追空，第一目标1194，第二目标1190附近，止损3美元。

1190附近（上下1美元）做多，第一目标1194，第二目标1198，止损3美元。

上破1237追多，第一目标1241，第二目标1245附近，止损3美元。

下破1188追空，第一目标1184，第二目标1180附近，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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