金价窄幅盘整，后市或扩大震荡区间

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今日国际现货黄金黄金总体维持震荡走势，区间大致在1071-1077，波幅较窄，交易清淡。技术层面上，多空胶着越发严重。消息面仍较为缺乏，投资者仍在等待下周美联储利率决议。目前市场对于12月加息的预期越发强烈，且由此带来的利空基本已被市场消化。但对于加息力度及进程却仍有分歧，这也是金价未来波动的关键所在。另外，随着新年带来，实物金需求升温，或给金价带来支撑。短线交易仍需重点参考美元走势。

东亚地区存在未来人口老龄化加速危机

2040年东亚国家会失去15%的劳动力。世界银行在周三(12月9日)发布的一个报告中称，人口老龄化和低生育率是造成这种情况的主要原因。目前全世界超过65岁的人口有36%生活在东亚，大约是2亿1千1百万，而且高龄人口还会增长。世界银行称人口老龄化是由于东亚近几十年来快速的经济增长，更高的收入和更良好的教育带来了寿命的延长和生育率的降低，同时也带来了社会价值观的变化。而与西方富国相比，许多东亚国家正面临“人均收入较低的同时人口加速老龄化”，即所谓“未富先老”的问题，这对社会经济将构成重大的影响。

世行东亚太地区副主席阿克塞尔•特洛森伯格表示“东亚太地区面临着从未有过的人口结构转变，这地区的所有发展中国家正面临着在未富先衰的危险。”世行指出各个国家由于经济发展的程度不同，老龄化的速度也有不同。较富裕的国家比如日本，新加坡，韩国已经有15%的人口高于65岁了。HIS全球观察公司亚太首席经济学家拉吉夫•毕斯瓦斯表示“人口的转变的状况在日本已经非常严重了，有预测在2012到2030年，日本人口会减少1千2百万”这会让日本的经济进一步面临“由于老龄人口增长而形成的人口危机，这会让政府的医疗和社会福利预算增加。”2015年日本政府预算最大的开支是社会福利方面，超过31万亿日元（约合2520亿美元）。

市场对金价后市走向预期存在分歧，但实物金需求或将带来提振

全球最大的在线实物黄金交易商BullionVault的研究主管说道，“金价正在受到纽约商品交易所投机分子的粗暴对待，他们押注于美联储将在下周加息，同时还押注于无论美联储的决定如何，其他投机者将作何反应。”GoldCore的研究主管GoldCore说道，“黄金价格看起来很容易会进一步走软，原因是交易商仍在重点关注美联储很可能将在下周决定加息的前景，如果美联储真的如预期般加息25个基点，那么黄金价格很可能将会下跌，鉴于黄金市场十分疲弱的技术面，以及西方市场上疲软的投资者情绪和动能，金价看起来是相当有可能会下跌到每盎司1000美元的。而且，似乎金价现在就在朝着这个方向运动。”

不过也有一些分析师认为金价将会获得一定的支撑。Natixis分析师Bernard Dahdah表示，“我认为升息本身不会是个意外，而要看美联储的措辞，如果措辞暗示升息周期将较投资人预期的缓慢，金市甚至可能获得一些支撑。”CMC Markets的首席策略师Colin Cieszynski说道，“金价有可能会重新测试每盎司1000美元，但如果美联储真在下周加息，而金价却并未下探1000美元，则将表明金价很可能已经见底。”德国商业银行的分析师指出，美联储将会在2016年进行三次25个基点的加息，这个幅度不及上次紧缩周期第一年的一半；上个紧缩周期开始头一年内，黄金在首次加息后一年中上涨了11%，此次紧缩周期比上次预计加息幅度要小得多，黄金也会增加更多上涨的可能。实物黄金方面，中国农历新年正在逼近，来自于中国的需求应该会为金价提供保持在每盎司1000美元上方的支撑，并应可刺激价格在明年1月份实现上涨。全印度珠宝和饰品贸易委员会主管Bamalwa称，因金价走低，今年印度黄金进口量受到推动。前9个月印度已进口约800吨的黄金，而10-11月进口量为143吨，今年总进口量将逾1000吨。

欧洲央行未来仍可能增加资产购买规模

欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼和汉森Ardo Hansson发表了公开讲话，再度为上周欧洲央行不及预期的政策作出辩护。欧洲央行Hansson表示，通胀前景和经济形势是欧洲央行决策的主要考虑因素。欧洲央行官员Nowotny表示，欧洲央行上周的决定是正确的，必须关注QE政策的负面影响和引发的泡沫。此外，欧洲央行有自己的议程，并不会受市场到影响，纠正市场预期不是欧洲央行的工作，上周政策会议前的市场预期很荒谬。具最新的路透调查显示，欧洲央行明年仍然可能增加资产购买规模。具体显示，欧洲央行明年增加每月资产购买规模的几率为40%。此外，调查还显示，欧元区季度GDP增速到2017年第一季度为止将在0.4%水平稳定。调查还将欧元区2016年通胀预期从1.1%下调至1%，2017年从1.6%下调至1.5%。

另外，昨日公布的德国经济数据影响有限，具体数据显示，德国10月未季调贸易帐盈余225亿欧元，预期盈余217欧元，前值盈余228亿欧元。虽然当日欧元上涨，但市场上不少分析师仍然认为欧元上涨的高位将是抛空的机会，因他们认为明年市场焦点仍然在欧美央行政策差异。而对于欧元而言，欧洲央行明年进一步放宽政策意愿的重要性，似乎愈来愈不亚于美联储未来加息步伐的重要性。

今日关注：欧洲央行执委科尔在欧洲经济暨货币联盟(EMU)政策圆桌会议发表演说；美国上周续请失业金人数；美国上周初请失业金人数；德国央行行长魏德曼在里斯本发表讲话

利好：全球经济下滑忧虑；欧洲央行宽松程度不及预期

利空：美联储12月加息的可能性大增；美国多家地区联储银行要求上调贴现率；美国11月非农数据大好

从现货黄金4小时图看，金价持续窄幅盘整，现价处于均线簇内部，MACD指标几乎处于水平运行，后市突破需求较强。技术形态来看，短线多头仍占据优势，因长期均线组一直保持较好的支撑效果。建议超短线仍可以设损低多，配合破位跟进。上方强压在1090稍下，若后市下破长期均线支撑，下方关注1060一线。

从现货黄金1小时图看，金价亚盘时段基本保持窄幅震荡，区间大致为1071-1077，均线高度集聚，MACD双线粘合，突破需求较强。但值得注意的是，在消息面缺乏的情况下，除非美元拉开大幅单边走势，否则金价即便突破区间，也不会走出强势行情，而会以扩大振幅为主，关注1065-1085。

压力：1076-1082-1087

支撑：1072-1068-1062

操作建议：

1072附近（上下1美元）做多，目标1076附近，止损3美元。

反弹至1076附近（上下1美元）做空，目标1073附近，止损3美元。

上破1078追多，第一目标1082，第二目标1085，止损3美元。

下破1070追空，第一目标1066，第二目标1062，止损3美元。

回踩1062附近（上下1美元）做多，第一目标1066，第二目标1070，止损3美元。

下破1059追空，第一目标1055，第二目标1051，止损3美元。

1085附近（上下1美元）做空，第一目标1081，第二目标1078，止损3美元。

上破1088追多，第一目标1092，第二目标1096，止损3美元。

1096附近（上下1美元）做空，第一目标1092，第二目标1088，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、FT中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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