金价高位回落，短期多头难回归

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今日国际现货黄金持续震荡回落，最低下探至1145美元/盎司附近。近期全球金融市场风起云涌，以中国股市为首的全球商品市场频频遭遇暴跌，昨日下跌近9%，今日又录的8%的跌幅，美元、原油也是不断录的新低。但避险情绪对金市的提振已然开始降温。目前市场偏向于高位回补空头，以及黄金变现回补其他市场保证金。未来焦点持续关注全球资金流向。

全球金融市场震荡或影响美联储加息进程

亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一表示，他仍然预期美联储会在未来数月内提升短期利率，尽管他承认美国经济和金融市场正面临一些压力。不过之前其称支持9月加息，本次言论对加息时间含糊其辞。洛克哈特说，预期货币政策正常化即加息将于今年某个时候开始，这种正常化过程会以渐进式方式进行，即较低的利率会持续很长时间。洛克哈特8月4日曾表示，经济已准备好迎接逾九年来的首次加息，他称除非数据显著恶化，否则没法说服他不在9月份支持加息。近期金融市场急剧波动，洛克哈特的言论也没之前鹰派，这也预示着美联储在面临升息问题越来越谨慎，在9月加息的概率大大降低。目前金融市场的急剧动荡可能会扰乱美联储加息计划，而中国成为不稳定因素中最为关键的一环。美联储在7月的会议纪要中也显示出对中国风险保持警惕，近期金融市场的动荡更是使得这一局面恶化。美联储警告，这个全球第二大经济体若出现实质性的放缓，可能对美国前景构成风险。在此之前的几周中，投资者一直对中国经济遇阻的程度及其对其他地区的影响感到不安。而昨日的市场动荡让他们相信，美联储将会暂时按兵不动，直到市场重新平静下来。

目前投资者看淡美联储9月加息前景。据Tullett Prebon数据显示，华尔街互换合约价格暗示交易商认为9月升息机率为24%，低于上周的46%。贝莱德固定收益投资长Rick Rieder称，尽管寄望美联储仍将在9月升息，但目前的市场波动性使难度加大。其认为美联储应该在9月行动，如果美联储在9月升息，市况将会改善，但多数人预计联储将在9月升息的情况已不复存在。Rieder进一步指出，如果联储在9月按兵不动，那么也不可能在今年稍后加息。高盛表示，未来几周美联储加息的可能性有所减弱，市场下挫是美联储加息概率下降的原因。不过，如果目前金融市场的动荡趋于平静，且在美联储9月会议前美国经济表现强劲，不排除美联储在下月加息的可能性。

中国股市崩盘，油价重挫5%

油价持续一周的跌势周一严重恶化，油价重挫逾5%至六年半新低，因中国股市再度跳水，殃及全球金融市场。中国是仅次于美国的第二大原油消费国。布伦特原油期货跌2.77美元或6.1%，结算价报42.69美元；美国原油期货跌2.21美元或5.5%，报38.24美元，为2009年2月来最低，本月势将创下17%的跌幅。中国股市上证综指周一急挫近9%，在全球市场掀起波澜，美股道琼工业指数一度挫跌逾千点。美股早盘中段缩减跌幅，一度也带动油价收复失地，但午后股市重拾大跌走势。油价录得近两个月最大单日跌幅，显示投资人担心中国经济前景出现最坏的情况。德国商业银行高级油市分析师表示“今日的大跌同油市基本面无关，全是因中国的情势所致，市场担心中国经济硬着陆，中国当局无法掌控。”另外，原油供需失衡仍然是施压油价的重要因素。自6月底油价重挫近40%使部分受重创的石油输出国组织(OPEC)成员国纷纷发出警告，令部分成员国建议召开紧急会议，但多数海湾地区成员国认为这不太可能。

数据提供商Genscape Inc.周一告诉客户，根据一位见到该报告的市场参与者，俄克拉荷马州库欣的原油库存在截至上周五的一周小幅下降，但在当周后半周上升。投资者对原油价格的预期在近几周更加趋于负面。根据商品期货交易委员会(CFTC)，截至8月18日，对冲基金和其他基金经理押注纽约商交所原油价格上涨的总头寸为近五年来最少。彭博(Bloomberg)报道称，伊朗石油部长Bijan Zanganeh在周末表示，若针对该国石油出口的禁令被解除，伊朗将不计一切代价增加石油产量。澳新银行周一在报告中称，“供应面消息继续主宰市场，对伊朗原油供应大幅增加的担忧有可能加深，因伊朗石油部长声称，该国计划不惜任何代价增产原油”。惠誉旗下的BMI Research称，“9月即将到来，全球油市存在的高度不确定性包括：中国原油需求的力道、美国页岩油生产商的强韧度、全球炼厂加工量季节性下行的深度和速度。”

中国股市跌破三千点，未来或将持续弱势

8月25日中国股市继续大幅跳低开，上证综指开盘即逼近3000点整数关口。开盘后大盘一度在保险等权重护盘下震荡回升，冲击3100点后再度回落，午后大盘再度继续下行，跌破3000点并创2947.94点的新低。截至收盘上证指数跌7.63%，报收 2964.97点，创业板跌7.52%，报收1990.71点。两市仅40只个股飘红，近2000只个股跌停，股指取货全线跌停。板块资金方面：保险、港口水运盘中一度飘红领涨，保险股早盘护盘明显，但午后快速杀跌，成为做空的主力，截至收盘，板块全线飘绿。券商、煤炭、石油板块跌幅居前，石油板块跌停。资金方面，两市仅银行保险板块资金净流入。目前市场缺乏热点，国资改革尚在高高的山岗上，证金公司概念昙花一现，中石油和银行的护盘，显得力不从心。

巨丰投顾认为大盘在3600~4000点区间震荡的走势被打破后，市场已经失去方向。随着市场连续创新低，国家队救市也悉数被套。谁来拯救市场呢？媒体报道中国证监会已明确自身立场，不再干预股市涨跌，而是致力于创造公开、公平、公正的市场秩序。大盘跌破3000点，或许是这一态度的抗议面对当前的市场，谈利好似乎没有什么用。未来市场最大的利好，不是什么国家队救市，也不算养老金入市。 而是：股价低得让人心动。目前大盘指数重返3000点下方，但很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等重新出现破净，高位增发的个股，大面积跌破增发价，这些股票未来都值得关注。在市场止跌企稳钱，建议投资者控制仓位，做好打持久战的心理准备。

今日关注：欧元区财长在萨尔茨堡召开会议；欧洲央行副行长康斯坦西奥出席欧洲经济学会第30届年会，在主题为“非常规货币政策措施的效果：证据和挑战”的会议上发表讲话；美国国会预算办公室公布更新版“预算和经济展望：2015-2025”；美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率；美国6月房价数据；美国8月服务业、综合采购经理人指数初值；美国7月新屋销售月率；美国8月里奇蒙德联储制造业指数；美国8月咨商会消费者信心指数

利好：全球经济下滑忧虑；希腊退欧风险仍存；人民币大幅贬值引发避险情绪；美联储9月加息预期有所降温；全球股市大跌

利空： FED9月加息仍有可能；避险情绪降温；美国PCE数据良好

从现货黄金4小时图看，金价持续高位回落走势，最近一根K线开盘于10均线下方，并拉开较大跌幅，该线支撑告破，短期头部形态形成，源自技术面的反转势能消散，后市或将持续回落，短期目标看向38.2%黄金分割线回撤位，该位正好处于两条长期均线中部，短期内有望提供较为强劲的支撑，操作上逢高做空为主，1130附近支撑有效可超短线入场做多。

从现货黄金1小时图看，金价持续高位回落，均线形成空头排列形态，短期多头基本陆续离场，随着避险情绪逐渐消散，且在全球股市萧条的背景下，黄金变现补充保证金，金价短期或难拾上涨动能，下方黄金分割线作为进阶跌点回落支撑点，需重点关注。

压力：1152-1157-1163

支撑：1146-1140-1134

操作建议：

上午盘回踩1151多单到达第一目标1154，盈利30个点。

反弹至1150附近（上下1美元）做空，第一目标1146，第二目标1142，止损3美元。

回踩1141附近（上下1美元）做多，第一目标1145，第二目标1149，止损3美元。

上破1154追多，第一目标1157，第二目标1160，止损3美元。

1160-1170区间反转做空，目标1165,1160，1156，1148，1144，止损4美元。

下破1138超短线追空，第一目标1134，第二目标1130，止损3美元。

1125-1135区间反转做多，目标1135，1140,1145，1149 ,止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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