现货黄金走势分析及操作建议2015-8-17

关键字：现货黄金,操作建议

上周五国际现货黄金于1115美元/盎司附近开盘，收于1114美元/盎司附近，最高上至至1121美元/盎司，最低下探至1111美元/盎司，日内小幅收跌。金价上周总体表现良好，几乎录的三个月来最大涨幅，但目前机构分析师并不看好金市前景。随着市场预期的美联储加息的时间逐渐临近，金价仍有再度回归跌势的可能。另外，上周人民币贬值带来的避险情绪也正因汇率常规化而消散。本周焦点转向美联储会议纪要。

本周焦点：美联储会议纪要

目前焦点转向美联储会议纪要，对于美联储加息前景：法国巴黎银行经济学家团队认为，美联储7月份会议纪要料将表明，FOMC官员们在加息时间——9月份还是12月份——上存在意见分歧，但与此同时，大多数FOMC成员料认为2015年加息乃适宜之举，会议纪要应当折射出FOMC成员对通胀前景信心的不同状态；将密切关注美联储为何在加息标准上提及就业市场的改善情况，而没有考虑到通胀问题。法国巴黎银行经济学家Bricklin Dwyer和Laura Rosner仍然预计美联储最有可能在12月份加息，但这一预期所面临的不确定性已经走高；在全球不确定性走高之际，美联储可能会保持谨慎态度；人民币贬值对美国经济增速和通胀前景的影响可能有限。Jefferies经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons认为，商品价格走势给美联储带来决策难题，还让FOMC难以对美国通胀前景保持信心，在中国人民币贬值的近况之下尤其如此；QE政策已经抬高金融资产价格和房价，却难以给商品价格带来支撑，加息时间仍然“悬而未决”，FOMC最有可能在12月份采取行动。Hilsenrath，发表评论指出，美联储将会留意基于市场预期的通胀预期下降，市场对美国通胀预期再次降低，给美联储在9月加息的决定带来困难。一旦美联储开始加息，市场对美国通胀预期的降低使其不会采取冒进的加息步伐。摩乃科斯证券资深策略分析师山本雅文说，“本周突如其来的政策行动所引发的担忧或许略见消退。但中国经济放缓的事实没有改变。我认为，随着其他国家压低本币，人民币已经高估，未来人民币将进一步下滑以补跌。而在人民币走软，通胀低迷，外部环境压力增大之下，美联储似乎要把加息时点推延，但年内美联储仍然最少会加息一次”。

三大因素支撑上周金价连续走高

人民币大幅贬值引发避险，支撑避险金价。投资者评估中国安排人民币贬值近2%以提振经济的影响。在一系列疲弱的数据公布后，中国政府允许人民币跌至近三年来最低水平。中国此举令人担心货币战，且触发全球股市下跌，驱使部份投资者买入黄金等被视为避险的资产。目前金价较7月底的跌势所触及的五年半低位1,077美元反弹了逾4%。中国是世界最大黄金进口国之一，黄金交易者指出，中国投资者为抵消人民币贬值影响而发出的避险买盘是推动金价上涨的原因之一。Mitsui and Co Precious Metals研究主管David Jollie说，“当局进一步贬值人民币的可能会带来对通胀的担忧，也会带来更多对金融市场干涉的担忧。这可能会带来一些金饰或者别的昂贵物品的购买，推动黄金和铂金的需求。”蒙特利尔银行资本市场的贵金属交易主管Tai Wong表示：“主要货币贬值对黄金是有利的，金价可能上行测试1130美元/盎司阻力水平。还不清楚人民币能贬值多少，因此黄金市场的卖家们将观望等待。”不过，分析师预计，从中长期来看，人民币贬值不会提振黄金的价值，因这会引发一轮更大范围的全球性货币贬值。Julius Baer的商品分析师Warren Kreyzig表示，“长期来看，人民币贬值给金市构成一定的阻力，因这使金价对于中国投资者而言更昂贵。”

美联储加息或推延支撑金价。美联储副主席费希尔称全球通胀下滑的趋势令美联储“感到不安”，但这只是美联储关注的众多因素之一，他的讲话为美联储9月升息带来不确定性。High Ridge Futures的金属交易部董事David Meger表示，“任何形式的延迟，或预期美联储可能会保持耐心，可能会将升息时间推迟到9月之后等迹象，毫无疑问会被视为对金市有利的因素。”人民币大幅贬值降低美联储加息预期。部分黄金交易员押注此举将迫使美联储延后加息，因借款成本上升将为美国制造商增添更多压力，美国需在国际市场上和中国竞争。经济学家和美联储观察人士称，中国货币贬值不太可能分散美联储对本国经济的关注，美国经济状况看似即将准备好迎接升息的挑战。投资者已削减在无息黄金市场的敞口，增加美元押注，因预期美联储将在今年升息。德国商业银行(Commerzbank)分析师表示，人民币汇率调整引发的对美联储加息预期减弱的因素也使黄金价格提升。以欧元计价的黄金目前维持在1000欧元/盎司水平上，中国人民银行的汇率调整举措将会引发贬值竞赛，尤其是亚洲货币将会出现竞相贬值的局面，届时黄金市场将会出现更多上升动力。

连续七周的下跌，使得黄金市场投机性空头头寸大增，这些头寸的平仓对金价构成一定的支撑。有交易商表示，金价扩大涨幅，因回补空头和在1,100美元左右的止损买单被触动。周一数据显示，COMEX最活跃12月黄金期货合约在一分钟内累计成交4085手，推升现货黄金价格上涨逾3美元/盎司。短时间内天量的交投被交易员认为是空头回补的调整。Kitco金属公司全球贸易主管Peter Hug表示，“那些做空金价的交易商们有一部分已经撤回部分空头头寸，因为金价已经有所反弹。我不认为市场的基本面已经发生改变，但是我们确实看到在极度看空黄金的市场里，有部分投资者已经改变押注。”Sharps Pixley的Ross Norman表示，“空头已主导黄金市场一段时间了，周二人民币贬值对黄金空头是一点打击，但没有看到很多新的买盘，更多的是回补空头带动的涨势。”

多数分析师不看好金市前景

对于后市金价走势，多数分析认为，依然不容乐观。美银美林上周三下调了2015年黄金均价预期6.8%，至每盎司1122美元；预计2016年黄金价格将跌破每盎司1000美元。该行还下调2015年白银均价预期4.6%，至每盎司15.7美元。世界黄金协会(WGC)周四公布的报告显示，第二季黄金需求降至六年低位，而且股市收益前景更佳遏制了黄金需求。报告显示，全球黄金需求在第二季度同比下跌12%，至六年低点，因亚洲买家削弱购买量。全球黄金供应则同比下跌5%。Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示：“黄金价格近期的弱势走向预期并没有发生实质性的改变。事实上，我们预期一旦金价反弹至每盎司1131美元或更高的1143美元，金价将迎来一波更加显著的下跌。”道明证券(TD Securities)在报告中警告，“不要对黄金的上涨过于兴奋，尤其需要注意的是，如果对人民币贬值的担忧消退，市场将重新回到美国经济数据上来。美联储加息在即，通胀维持低位，黄金将最终跌向1000美元关口。投资者需要关注美联储下周将公布的货币政策会议纪要，了解美联储官员的想法和9月加息的可能性。联邦基金利率期货预示美联储加息的概率接近50.0%。”

包括华侨银行集团（Overseas-Chinese Banking Corp），巴西联合银行以及巴克莱银行的分析师们认为，黄金多头的好日子不会太久。华侨银行分析师Barnabas Gan认为，金价上涨将很快过去，因为人民币贬值效应结束后，投资者的注意力将重新回到美联储加息上去。该分析师在彭博上一季度贵金属预测排名中位居榜首。金价自6月底已经下跌4.8%，7月下旬已跌至5年低位。如果本季度继续下跌，将是连续5个季度下跌，是1997年以来最长的一次下跌周期。对美联储加息的预期令投资者逃离黄金，因为黄金不像其他避险资产有利息收入。而且低通胀、股市上涨以及美元走强都对金价形成利空。

今日关注：美国8月NAHB房价指数

利好：全球经济下滑忧虑；希腊退欧风险仍存；人民币大幅贬值引发避险情绪；美联储加息预期有所降温

利空： FED9月加息仍有可能；避险情绪降温；美国PCE数据良好

从现货黄金日线图看，上周五国际现货黄金基本延续前一根阴K线惯性，录得小幅跌势，但技术面上受到5日线支撑，限制跌幅，今日开盘后金价小幅上扬，基本保持总体反弹走势良好，后市多头关键争夺区间仍保持在1110-1120内，这也是短期金价再度回归低位，抑或是持续上扬的关键所在。

从现货黄金4小时图看，上周五金价受20均线支撑，阶段反弹后如期受制于上行趋势线反压有所回落，但1110一线明显存在强大支撑，该线稳固是金价能否守住上周涨幅的关键，本周焦点为美联储利率决议，在结果出来前，金价或将延续中期1125-1100区间争夺，操作上以震荡操作为主，超短线区间请关注1110-1120。

压力：1118-1123-1126

支撑：1113-1108-1104

操作建议：

1118空单到达第一目标1114，盈利40个点。

1118附近（上下1美元）做空，第一目标1114，第二目标1111，止损3美元。

1110附近（上下1美元）做多，第一目标1113，第二目标1116，止损3美元。

下破1108追空，第一目标1104，第二目标1100，止损3美元。

上破1120追多，第一目标1124，第二目标1127，止损3美元。

1125-1130区间反转做空，目标1121,1118,1112，止损4美元。

1102-1095区间反转做多，目标1100,1105，1109，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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