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金价低位窄幅盘整，美CPI或带来突破

2015年 07 月 17日 17:52 大田环球贵金属分析师黄金策略

关键字：现货黄金,操作建议

今日国际现货黄金总体保持窄幅震荡，区间大致为1146-1143，市场极为谨慎，交易清淡。受美联储加息预期打压，金价并未录的实际意义的反弹，基本保持低位盘整走势。希腊方面，欧元区财长会议原则上通过了援助协议，总体来说进展顺利，但今日需要持续关注德国议会。另外，晚间有诸多美国经济数据公布，最为重要的CPI相关数据直接关系到加息时机，届时或将对胶着行情带来更多突破性的指引，市场须密切关注。

债券投资者并不看好美国通胀率会回升

本周美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)在国会发表证词时表示，她相信通货膨胀率将会回升，并发出了美国经济健康增长的信号。但许多债券投资者却仍心存疑虑。美国国债市场备受关注的一项通胀预期指标周四降至七周低位，尽管耶伦指出工资压力出现初步上升迹象。她称，随着美国失业率继续下降，通胀应会加快。持续低迷的通胀率以及悲观的通胀预期是美联储官员在决定自2006年以来首次加息时机方面的最大挑战之一。通胀预期的最新下降正值石油、铜和铁矿石等大宗商品价格再度走软并且美元升值之际。美元走强使得进口商品价格更加便宜，会给通胀带来下行压力。耶伦周三(7月15日)和周四(7月16日)均表示，大宗商品价格的下行以及美元的走强都是暂时现象。她称，她和她的同事仍然预计，随着这些暂时因素的影响消散以及就业市场进一步改善，中期内通胀率朝著美联储2%的目标逐步回升。但疲弱的全球增长一定程度上使原材料价格容易受到抛售的打击。投资者称，这种局面几乎没有显示出任何改变的迹象，并强化了人们对于美联储将缓慢收紧货币政策的看法。如果加息速度较慢，将降低债市出现大规模抛售的风险，遏制消费者和企业的借贷成本。

5年期美国国债与5年期通胀保值美国国债之间的收益率差周四下降至1.577个百分点，为5月28日以来的最低水平。这显示出投资者预计未来五年美国的通货膨胀折合成年率后平均将为1.577%。6月底这一收益率差为1.667个百分点，4月23日创下的今年高点为1.863个百分点。直到最近，通胀前景一直在好转。原油价格经过七个月的抛售後于第二季度大幅走高，美元大涨的势头也停止，此外欧洲的通缩担忧也减弱。但油价本月重拾跌势，一定程度上因为中国股市的暴跌引发了市场对中国经济增长和原材料需求的担忧。与此同时，耶伦有关美联储仍有望在今年加息的表态已经给美元带来提振。EDF Man Capital Markets驻纽约的利率和信用交易负责人迪伽洛马(Tom di Galoma)表示，由于美国通胀水平处于低位，今年耶伦在加息问题上将面临难题。迪伽洛马称，美联储可能像国际货币基金组织(IMF)主张的那样将加息时间推后至2016年。耶伦本周重申，美国经济不断改善支持在今年进行一次加息，不过她表示具体时间取决于未来几个月经济的表现。许多投资者认为美联储在9月份启动加息的可能性不太高。根据芝加哥商业交易所控股公司(CME Group)的数据，投资者和交易员们用于押注美联储政策的联邦基金利率期货显示，周四人们认为美联储在今年9月份会议上加息的可能性仅为16%。

欧元区财长会议原则上批准了希腊援助项目，今日关注德国议会

7月16日(周四)，希腊议会一大早批准了新版援助协议，之后，欧元区财政部长会议也在同日“原则上批准了”对希腊的三年期援助项目。芬兰议会已于周四通过希腊改革议案。欧元区财长会议声明称，“我们今日作出一项决定，原则上同意向希腊提供欧洲稳定机制(ESM)的稳定支持，条件是该国需要完成相关的国家程序。”“如果完成相关的国家程序，并且于本周末由ESM理事会正式作出决定后，债权机构将开始快速协商一份谅解备忘录，详细列明金融援助基金所附带的政策条件。”欧元集团表示，希腊必须“在7月22日前快速实施第二轮措施”，同时“按照债权机构在合规报告中所作的建议”修改与第一轮措施相关的法规。德国议会周五(7月17日)就是否再度援助希腊进行投票表决。欧洲正谋求制定最高860亿欧元(940亿美元)的三年期希腊援助计划，在此之际，德国总理默克尔(Angela Merkel)面临着说服国内希腊值得一救的艰巨挑战，成败与否将在此次联邦议院投票中得到检验。德国议员们将中断暑期休假回到柏林，在三个小时辩论之后于当地时间下午1点左右投票表决。

默克尔领导的党团拥有议会多数席位，意味着此次投票很可能通过希腊改革议案，但她为争取议会批准开启救助谈判和提供过桥贷款而付出的努力，还是让党团内部对她的不满情绪日益上升。默克尔领导的基民盟(CDU)成员Christian von Stetten周四称，希腊一直没有展现出对整个欧元区的系统重要性，周五(7月17日)的投票只能有一个结果：那就是不行。据一位党内官员透露，在周五议会表决之前，德国总理默克尔所属基民盟主导的议会党团举行闭门会议来评估对希腊救助方案的支持情况。该官员称，启动第三轮救助谈判并为希腊提供过桥贷款的方案遭到48位议员的反对、三人弃权。该官员要求匿名，因为会议未公开。摩根大通环球策略师Thushka Maharaj周四表示，尽管希腊局势至少会在短期内趋于稳定，但其前景却让人保持谨慎，未来3-6个月恐怕问题并不会结束。

英国油田关闭支撑布伦特油价，库欣库存增加打压美国原油

交易商称，美国原油期货回吐涨幅收低，因行业信息公司Genscape提供的数据显示库欣原油库存增加。近月布伦特原油期价周四上涨，之前英国最大油田停电而关闭，8月布伦特原油合约到期。9月布伦特原油收跌0.20美分，报每桶56.92美元，盘中触及58美元的日内高位。美国8月原油下跌0.50美元，收报每桶50.91美元，交投区间为50.34-52.71美元。Price Futures Group 分析师Phil Flynn说，“库欣原油库存再次增加，不利于美国原油市场，而Buzzard油田关关和布伦特原油合约到期，支撑布伦特原油市场。”交易商表示，英国Buzzard油田因电力供应中断而关闭。交易商说，Buzzard油田石油正常日产量为17-18万桶，该油田在周四早间关闭。Buzzard油田运营商Nexen的发言人对此拒绝置评。Buzzard油田位于英国北海，是英国产量最高的一处油田。周三的美国政府数据显示，国内商品原油库存在上周大幅减少，但是当天油价并没有受到明显支持。而数据供应商Genscape周四的报告指出，纽约期油合约现货交割点俄克拉荷马州库欣的库存数量相比上周五已经增加了近100万桶。有分析指出，油价在周三没有因为库存的大幅下降而上涨，主要原因是美联储主席耶伦在国会听证会上的发言。普莱斯期货集团的高级市场分析师Phil Flynn说，“她似乎对联储会在2015年内加息非常乐观，非常有信心。原油斗不过美联储，斗不过市场对于大规模过量供应的判断——投资者们认为当伊朗原油重新回到市场时，这样的局面只会越来越糟糕，而且夏季驾驶季的最高峰已经过去了。”市场参与者们还在继续评估伊朗核发展项目的细节，考察它对于原油市场的可能影响。一般认为，伊朗原油大规模进入市场可能还需要几个月时间。欧元区财政部长会议在周四早些时候原则上批准了一个对希腊的三年期援助项目。这一决定缓解了投资者们对于欧洲能源需求前景的担忧，对油价有一定程度支持。

晚间关注：美联储副主席费希尔在华盛顿发表讲话；美国CPI相关数据；美国6月新屋开工月率；美国6月营建许可月率；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值

利好：全球经济下滑忧虑；希腊退欧风险仍存，美国6月非农欠佳

利空： FED本年加息可能性极大；欧元区经济低迷；避险情绪降温；希腊协议达成

金价低位窄幅盘整，美CPI或带来突破

从现货黄金4小时图看，金价持续低位盘整，目前逐渐接近前低位置，空头氛围持续浓厚，但市场交易较为平淡，投资者趋于谨慎，因1140整数位是重要支撑，晚间将公布美国CPI相关数据，该数据直接关系到加息时间，届时或将给市场带来更多指引，稳健者保持观望，激进者1150-1140区间高抛低吸，不建议盲目追空，低位持续布局中线多单。

金价低位窄幅盘整，美CPI或带来突破

从现货黄金1小时图看，金价持续低位窄幅盘整，区间大致保持在1156-1142，短期有所回落，但前低支撑仍然有效，短期均线因震荡而粘合，后市突破意图强烈，超短线保持破位操作思路，若晚间美国CPI数据公布出现反弹，可以小量做多，但在上破1150前不应盲目追涨，若有下破迹象也应看淡空头目标，1130是下一个关键支撑位置。

压力：1146-1150-1154

支撑：1142-1138-1132

操作建议：

回踩1142附近（上下1美元）做多，第一目标1145，第二目标1148，止损3美元。

反弹1149附近（上下1美元）做空，第一目标1145，第二目标1142，止损3美元。

上破1151追多，第一目标1154，第二目标1157，止损3美元。

下破1139追空，第一目标1135，第二目标1132，止损3美元。

1158附近（上下1美元）做空，第一目标1154，第二目标1151，止损3美元。

上破1160追多，第一目标1164，第二目标1168，止损3美元。

1130-1145区间布局中线多单，每隔5美元加仓一次，止损6美元；短线该区间反转做多，目标1138,1142,1148,1153，止损3美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。