金价持续震荡，关注突破方向

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今日国际现货黄金总体保持震荡走势，区间大致保持在1210-1202内。消息面上，中国央行网站周日宣布, 自2015年4月20日起，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。本周无太多经济数据公布，主要需要关注欧元区方面的希腊能否如期申请到援金的问题。关注美元能否低位回暖及金价千二整数关口支撑有效性。

中东动荡和美国减产提振油价

油价上周五从今年高位回落，本周布伦特原油劲升9.6%，中东动荡和美国减产的迹象提振油价。原油期货周五从今年高位回落，盘中交投震荡，但布伦特原油本周劲升9.6%，为逾五年来最大周度涨幅。美国原油合约也从今年高位回落，但本周上涨7.9%，为2011年2月25日该周上涨13.5%以来的最大周度涨幅，上周美国原油连续第五周攀升。6月布伦特原油下跌0.53美元，收报每桶63.45美元。布伦特原油连续第二周上涨，过去五周中第四周上涨，本周升幅是2009年10月16日该周来最大，当时录得9.9%的周度涨幅。5月美国原油收低0.97美元，报每桶55.74美元。也门暴力冲突不断升级，引发油价上周四大涨，周五在保卫也门Masila油田的部队撤离该油田。虽然也门并非重要的原油生产国，但该国的冲突引发了市场有关中东地区主要出口国的供应也将面临风险的担忧情绪，如也门的邻国沙特阿拉伯等。油田服务公司贝克休斯Baker Hughes公布的数据显示，本周美国原油钻井平台数量下降至自2010年以来的最低水平，这意味着原油价格的大幅下跌已经导致能源公司自去年10月份以来闲置了一半的原油钻探平台，表明钻探活动减少的形势可能即将终结。贝克休斯报告显示，本周美国原油钻井平台数量减少26座，连续第19个星期出现下降，从而使得美国市场上仍在进行钻探活动的平台总数减少至734座。欧佩克OPEC在此前表示，该组织成员国3月份的产量大幅增长81万桶/日，至3079万桶/日，其中沙特阿拉伯的产量增长最高。周四布伦特油价和纽约油价均触及年内新高，原因是也门的冲突以及较低的油价开始抑制美国页岩油产量的预期推动市场走高。Sucden Financial的高级原油交易员Rob Montefusco称，交易商抛售空头也对油价提供了支撑，这是因为技术面因素令其感到乐观。他指出：“从技术面来看，布伦特原油市场现在的情况变好了。”

分析师大举下探黄金白银价格预估

加拿大蒙特利尔银行(BMO)资本市场大宗商品分析师Jessica Fung表示，大宗商品市场需求低迷不已，这恐怕会和供应过剩问题继续打压商品价格。加拿大蒙特利尔银行驻纽约大宗商品产品交易总监Tai Wong在一次电话采访中指出，美联储(FED)处于在2015年某个时间节点上开始加息的风口浪尖之上，任何经济数据的发布都可能会影响到美国联邦公开市场委员会(FOMC)未来的加息路径，如果数据在某种程度上逊于预期，可能会触发黄金价格迅速上涨，但恐怕并不足以推动黄金市场持续性地反弹。分析师大举下调今年黄金及白银价格预估，因预计美国即将迈向10年来首度加息之路，打压投资人对黄金的胃口，而黄金及白银第一季度收盘近乎持平，也未能扳回去年2%的跌幅。外媒过去一个月对38位分析师及交易商进行调查结果显示，分析师对于今年金价的预估中值为1209美元/盎司，低于1月预估的1234美元。分析师还将2016年黄金均价预估从1278美元下调至1250美元/盎司。以往金价走软会带动亚洲主要实货黄金市场需求强劲扩张，特别是中国和印度。2013年金价大跌过后，珠宝、金币及金条等需求创纪录新高。不过多位分析师指出，当前价格看来并未诱发相同的反应。法国兴业银行(Societe Generale)分析师称，印度1月的节日和婚庆需求、迪拜1月的购物节以及中国2月庆祝农历新年的需求情况让人大失所望。与此同时，分析师也下调对银价的预估。3月调查预估中值显示，今年白银均价料为16.70美元/盎司，低于1月调查预估的17.20美元。对2016年银价的预估中值则从18.20美元降至17.80美元。白银在今年初的表现强于黄金，金银比(gold/silver ratio，即金价与银价之比)自去年12月触及的五年半高点回落至上个月的10月以来低点。瑞士宝盛集团分析师称，没有找到支持白银表现好于黄金的基本面因素。市场仍供应过剩，近些年高位震荡的价格抑制了工业需求。因此和黄金一样，白银仍依靠投资需求，这暗示银价应会再次跟随黄金一同下跌。

中国央行下调人民币存款准备金率

中国央行网站周日宣布, 自2015年4月20日起，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。受此影响，澳元兑美元周一开盘高开高走，目前涨近0.3%至0.7810附近，而随着稍后中国股市开盘，后续更多的行情风暴也可能陆续袭来。中国方面此次的降准可以堪称史上最强，总体来说，时间上如期而至，但力度跌破市场眼镜。1%的降准额度可能释放1-2万亿的流动性。有业内人士认为，央行周日宣布普降存款准备金率1个百分点并加大定向降准力度，昭显迫于实体经济下行压力仍大的现实，稳增长正成为中国下半年经济工作的首要任务。而就外汇和贵金属市场而言，中国方面的又一次宽松举措，依然显示出美国与吉他全球主要经济体的政策差异明显，这对于上周持续回调的美元指数可能未必不是一件好消息。当然，澳纽货币兑美元可能有望暂时占据上风。从本周的消息面看，由于美联储即将进入4月决议前的噤声期，央行方面仅澳洲联储和英国央行的纪要值得重点留意。不过，希腊本周将就其经济改革计划与欧盟继续展开协议磋商，希腊能否最终获得救助资金并避免违约，仍将是全球关注焦点。中国公布一季度GDP增速创六年新低后仅四日，货币政策再度松动。央行周日宣布普降存款准备金率1个百分点并加大定向降准力度，昭显迫于实体经济下行压力仍大的现实，稳增长正成为中国下半年经济工作的首要任务。分析师普遍认为，尽管有诸多改革举措配合，但要解决融资难融资贵这一影响实体经济的主要难题，放松货币政策仍是不二的选择，且此次降准力度也明显大于以往，预计后续降息亦会接踵而至。

中国国际经济交流中心研究员王军称，“早就该降了，一季度数据显示中国经济下行压力很大，实际的情况可能比数据反映的更糟，此次全面降准也是引导社会预期，缓解资金成本过高的压力，且降了1个百分点，相较以往降0.5个百分点力度是比较大的，也是迫于现实的压力。”他认为，中国事实上已经进入降息降准周期。目前实体经济的困难，仅靠改革、积极财政政策并不够，更需要货币政策的配合，下一步需要降息来引导降低融资本成本高的难题。三菱东京日联银行中国首席金融市场分析师李刘阳也认为，降准力度比预期要大很多，符合条件的银行实际上降了1.5个百分点，“说明一季度的经济已经跌破底线了，降息应该也快了，说不定降息也直接50个基点，一步到位。”他称，“预计下次降息的同时，可能要废除存款利率上浮限制，所以先给足流动性，规范股市两融，避免去年降息之后利率反弹的尴尬。”对于此次降准对于中国股市的影响，南方基金首席策略分析师杨德龙认为，现在之所以选择降准而不是降息是因为，我国存款准备金率高达近20%，降准要求非常迫切。降准对银行、券商、地产股是利好消息，不过考虑到上周证监会发布的基金可以参与融券做空，本周股市还是会出现大幅震荡。而交银国际的洪灏认为，周末出现大的利空，导致海外期货市场下跌。但降准表明监管层维护股市的姿态比较明显，周一也应该出现修复行情。虽然降准时间点已被预料，但1%明显超越预期。整体来看，加上证监会的澄清，对整体股市是利好，尤其是金融板块。

晚间关注：欧洲央行副行长康斯坦西奥在布鲁塞尔欧洲议会上发表讲话；美国3月芝加哥联储全国活动指数；法国央行行长诺亚在法国巴黎欧洲金融市场协会国际金融论坛上发表讲话

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大；美国3月非农暴跌

利空：美国复苏；FED本年加息预期；欧元区经济低迷；3月FED纪要偏鹰派

从现货黄金4小时图看，金价总体保持良好的上行趋势，微观上来说，金价今日处于窄幅盘整区。目前下方均线密集，形成支撑。因此，建议金价稍微下破下行趋势线及均线组支撑前，采取逢低做多策略，止损置于支撑位置稍下。一旦下破支撑可转短线空单。

从现货黄金1小时K线图看，金价亚盘时段基本保持在1210-1202区间内运行，千二整数关口支撑保持良好，细节表现为冲高回落，不仅可以看出长期均线支撑、上行趋势线支撑的有效性，也能体会到上方历史反压的有效性。

压力：1207-1212-1216

支撑：1202-1198-1194

操作建议：

1202多单到达第一目标1206和第二目标1208，盈利60个点。

1209空单到达第一目标1204和第二目标1202，盈利70个点。

回踩1202多单继续持有，第一目标1206，第二目标1209，止损3美元，。

反弹1209附近（上下1美元）做空，第一目标1204，第二目标1202，止损3美元。

下破1200追空，第一目标1196，第二目标1192，止损3美元。

1192附近（上下1美元）做多，第一目标1196，第二目标1200，止损3美元。

上破1212追多，第一目标1216，第二目标1220，止损3美元。

1215-1225区间布局空单，下方1215、1211、1206、1202可视为目标，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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