现货黄金走势分析及操作建议2015-4-13

关键字：现货黄金,操作建议

上周五国际现货黄金于1194美元/盎司附近开盘，收于1208美元/盎司，最高上至1201美元/盎司附近，最低下探1192美元/盎司，日内收涨超过1.2%。这主要来自于美元的高位回调和技术面本身的支撑。从黄金市场上周整周的走势来看，金价空头仍居于主导低位，由上月非农数据悲观带来的利好已经消散，此前涨势被一一回吐。虽然印度婚季到来，但是机构本部看好金价后续走势。本周重点关注欧洲央行政策会议及全球经济数据。

关注中国一季度经济数据

中国周三将公布第一季经济产出、工业生产、零售销售和投资等数据。分析师预计第一季增长率将放缓至7%。虽然这远高于欧洲或美国的增长，但将增大中国今年增长率降至25年来最低水平的机率。中国此前是全球经济成长的主要引擎，但在近期虽两度降息，经济却可能继续放缓。多家机构报告预测，一季度GDP或在7%左右。国家信息中心报告认为，当前房地产市场调整与分化并存，通货紧缩风险显现，经济下行压力加大，但改革持续释放红利，宏观调控政策继续发挥支撑作用，宏观经济运行有望缓中趋稳，预计一季度国内生产总值（GDP）增长为7%左右。交通银行金融研究中心报告则预计，一季度GDP增速在6.9%左右。中金公司报告认为，从基本面来看，由于政策放松带来的房地产边际改善不足以改变房地产弱势格局，经济仍然存在较大下行压力，产出缺口持续为负，叠加央行货币政策放松之后导致货币条件偏紧，核心通胀难有显著回升。尽管通缩风险略降低，当经济下行压力扔大，一季度GDP或跌破7%。美银美林中国经济学家治晓佳表示，“我们预计中国今年还有两次降息，并增加财政支出，但这不会改变增长放缓的基本趋势。”她指出，中央政府应对地方债务高企的努力以及反腐行动可能影响投资。就汇市而言，中国数据对于澳元的影响无疑最大。尽管上周澳洲联储意外维稳货币政策，未如预期般进一步降息，使得澳元兑美元汇价进一步持稳，但是在中国GDP数据发布在即的情况下，澳元仍将面临大考。进一步糟糕的中国经济数据可能令澳元汇价进一步探底，而其他商品货币也或多或少会受此冲击。如果中国一季度GDP同比增速降至7%以及，澳元兑美元可能再度刷新多年低位水平。

本周重点关注欧洲央行货币政策会议

三菱东京日联银行(BTMU)上周五(4月10日)表示，本周周应该重点关注欧洲央行的货币政策会议。欧洲央行可能会承认欧元区经济出现了积极的动能，但是同样会重申将继续实施宽松货币政策的承诺。欧洲央行将在北京时间下周三(4月15日)19:45公布利率决议，并在20:30召开新闻发布会。三菱东京日联银行(BTMU)周五(4月10日)表示，欧洲央行可能会承认欧元区经济出现了积极的动能，但是同样会重申将继续实施宽松货币政策的承诺。该行称，下周欧元区最重要的金融事件莫过于欧洲央行的货币政策会议了。欧洲央行可能会承认欧元区经济出现了积极的动能，但是同样会重申将继续实施宽松货币政策的承诺。欧洲央行将实施QE至少至2016年9月，这将令欧元承压。欧元兑美元本周跌至1.06关口，受累于希腊忧虑和QE规模扩大预期，美元走强也施压欧元。欧元兑美元走软，主要因为强劲的美元以及希腊债务问题的忧虑。此外，欧洲央行QE规模扩大的预期也施压欧元。德意志银行(Deutsche Bank)表示，美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告(CoT)显示，欧元空仓位持于记录高位，不过其他指标却没有如此清晰。该行指出，尽管最新的欧元兑美元净空仓仓位确实位于记录高位，但自年初以来，美元兑其他所有货币的多仓几乎减半。净欧元空仓是2012年未平仓合约中较大部分，不过随着时间的推移，期货市场一直在扩张，令相对历史水平而言，所有货币的仓位似乎较大。高盛经济学家Dirk Schumacher在给客户的报告中指出，欧洲央行在2015年对QE做出任何改变的可能性非常小，只有非常强劲的经济增长加上核心通胀率回升至明显高于1%的水平才可能在ECB管理委员会引发削减QE必要性的辩论。

ETPS增持黄金，但机构认为金价或仍难显著反弹

据外媒统计，黄金交易所交易产品基金(ETPs)上周四(4月9日)流入3.9吨黄金，至1620.1吨。作为全球头号黄金信托，SPDR黄金信托持仓创最近两个月最大单日增幅。德国商业银行(Commerzbank AG)分析师Carsten Fritsch指出，上周四的黄金ETPs资金流动非常强劲，可能表明投资者在黄金价格跌破1200.00美元/盎司之后挖掘到黄金市场的投资价值，令人眼睛一亮的是，就在美元走强的当口，黄金价格也在上涨。Archer Financial in Chicago期货策略师Stephen Platt在一次电话采访中指出，ETPs出现反弹，表明资本在一定程度上流入黄金；相信其中一部分仍然体现出投资者对于美联储利率仍然会保持在低位、且美联储会缓慢地加息的预期。美联储(FED)周三(4月8日)发布的会议纪要显示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)官员们在2015年加息的意愿超乎市场预期，帮助美元重夺99关口。本周迄今，美元指数累计上涨285.5点，累计涨幅2.96%，有望录得2011年以来最大单周涨幅，因为美联储考虑在2015年稍晚加息，而以欧洲央行(ECB)为首的其他各大央行则仍然青睐刺激性政策。德国商业银行(Commerzbank)驻法兰克福分析师团队认为，美元走强意味着，以欧元计价继续上涨并在周五稍早创九周高位。德意志银行(Deutsche Bank)分析师团队表示，受投资者对美联储(FED)加息预期变化的影响，黄金市场最近的波动性比较大，但黄金价格恐怕难以显著地反弹，美国实际经济数据存在向好的可能性，这最终无疑会导致黄金价格下跌，更遑论黄金市场净多头头寸一直都在萎缩，2015年第二季度的黄金均价可能会低至1170.00美元/盎司，而全年均价则恐低至1165.00美元/盎司。花旗集团(Citigroup)分析师团队担心，黄金市场恐怕难以在2015年得到显而易见的改善，但形势有望在2016年开始出现改观。该行分析师Jon Bergtheil表示，2015年的黄金市场恐怕仍然会表现出相当程度的波动性，但在2016-2020年期间，黄金价格有望获得不错的支撑，美元指数在过去数月的时间里强势上涨，但黄金市场却并未像以往那样与白银、铂金和基本金属一道表现出传统的负相关关系；一旦全球范围内各大央行加速印钞，黄金市场有望再度获得投资者青睐，而当前的贬值(黄金市场走软)也为黄金价格在2016年通胀率及油价趋于稳定时反弹做铺垫。

黄金生产商被迫将矿场投资削减近半

印度黄金需求有可能连续第二年下降，因数百万印度农民遭遇反常天气影响，而且大宗商品价格下滑也抑制了买盘。据巴克莱报告称，受金价下跌的影响，全球最大的黄金生产商们被迫将矿场投资削减近半。这可能导致2016年黄金产量下降1%，并导致实物市场供应紧缩。2014年全球黄金产出总量为3114吨，同时2015年产量料将继续增长，但增量可能降至6年来最低水平。AngloGold公司已经声明，计划在2015年削减10%黄金产量。许多高成本项目也已经暂停。根据数据显示，金价下跌已经导致全球10%的矿场无利可图，无独有偶，Barrick集团财报显示2014年净亏损29亿美元，主要受金价大跌以及Chilean和Zambian两处矿场关闭的影响。据统计，全球11家主要金矿商资本开支自2012年来已经削减近50%，全球前10大黄金生产商2014年总计亏损69亿美元，而2010年则盈利113亿美元，期间金价跌去约37%。专家称，金价回升的可能很低，尤其是全球通胀疲软以及美元升值两大因素压制。黄金ETF在过去两年间流出近800吨，分析师预计2017年黄金产量将开始大幅削减，届时投资情绪可能受到很大影响。

今日关注：中国3月贸易帐；法国2月经常帐；意大利2月工业生产年率

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊退出欧元区几率加大；美国3月非农暴跌

利空：美国复苏；FED本年加息预期；欧元区经济低迷；3月FED纪要偏鹰派

从现货黄金日线图看，上周五金价如期受到20日均线和40日均线支撑，出现较强反弹，日内收涨超过1.2%。而技术面上，上方长期均线压力仍然表现得较为有效，多空仍在争夺中。短期内，金价或将陷入区间震荡。本周焦点应放在欧洲央行货币正常会议和全球重要国家和地区的经济数据上来。

从现货黄金4小时K线图看，技术面上61.8%黄金分割线回撤位支撑力表现极好，金价受到该线支撑直接大力度上破重重均线，重新站稳至此前上行趋势线。但不可否认的是，上周五高点正处于历史反压位，后市不排除再次跌落的可能性，关注区间1210-1190，短线可保持震荡操作，后市突破，顺势而为即可。

压力：1210-1214-1220

支撑：1205-1200-1196

操作建议：

上周五共计盈利200个点：

1192多单到达第一目标1196和第二目标1200，盈利80个点。

回踩1202多单到达第一目标1206和第二目标1210，盈利80个点。

1210空单到达目标1206，盈利40个点。

今日操作建议：

回踩1203附近（上下1美元）做多，第一目标1207，第二目标1210，止损4美元。

反弹至1210附近（上下1美元）做空，第一目标1207，第二目标1203，止损3美元。

下破1199追空，第一目标1196，第二目标1193，止损3美元。

1193附近（上下1美元）做多，第一目标1196，第二目标1199，止损3美元。

上破1213追多，第一目标1217，第二目标1221，止损3美元。

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新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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