金价短线下行，短期或陷入震荡

关键字：现货黄金,操盘建议

今日国际现货黄金于此前上行高位震荡回落，压盘尾端拉大跌势。最低下探至1273美元/盎司一线。上周五金价因美国GDP数据不及预期，市场避险情绪飙升，导致整月强势收涨在1283美元/盎司附近。但避险今日有所消散，因美联储今年中期加息预期仍然存在；另外，高位多头获利了结也是造成此次回落的因素。本周又有诸多经济数据公布，出重头戏美国非农数据外，各国PMI数据也值得关注。事件方面，有美联储诸多官员讲话、希腊政治形势等。此类消息均将造成金市行情波动。

本周焦点：美国1月非农数据

路透调查的分析师预测，将于周五公布的就业数据将显示美国1月新增就业23万个左右，略低于去年12月的25.2万，但仍属强劲水平。美国1月失业率预计为为5.6%，持平于上月。就业市场是美国政策制定的一个重要依据，由于美联储依旧对首次加息保持“耐心“，它将在3月份的下次会议前密切关注这一数据。如果预测成真，这将是美国非农就业增幅连续第12个月超过20万，将是1994-95年连续13个月以来的最长纪录。但分析师警告称，因2014年1月因严寒天气，导致非农就业人数骤降至11.3万。因今年1月，美国同样遭受了暴风雪遭袭击，不排除本次非农遭受同样骤降风险。薪资增长疲弱，使得强劲就业增长带来的乐观情绪有所削弱。美国12月平均薪资下降0.2%，为至少八年以来最大跌幅，尽管有部分分析师表示，其中或许包含了一些季节性偶发因素的影响。市场预计1月平均薪资会上升0.3%。美联储主席耶伦反复强调，联储将依据数据来作出决定。因此，本次非农显得至关重要。

中国1月官方制造业PMI28月来首次跌破荣枯线

受生产水平下降与节日因素扰动，中国1月官方制造业PMI(采购经理人指数)28个月来首次跌破荣枯线，表明中国经济2015年开年仍面临较大下行压力；而官方非制造业PMI虽亦创出一年新低，但仍处于平稳扩张区间。分析人士预计，2月企业经营活动料因春节因素影响继续下行，但春节过后，企业补库存需求有望带动经济趋稳。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周日联合公布，中国宏观经济先行指标–1月官方PMI降至49.8，跌破50的荣枯分界线，为2012年9月以来低点，亦低于50.2的路透调查预估；同时公布的1月官方非制造业商务活动指数亦降至一年低位53.7。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称，从采购经理指数历史数据看，春节前后PMI走势会出现一些波动，制造业表现尤为突出。本月制造业PMI弱于往年同期，制造业面临一定下行压力，但非制造业尤其是服务业相关活动指数处于扩张状态，非制造业继续保持平稳增长态势。1月制造业生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.2%，虽然环比小幅回落，仍位于荣枯线之上，表明生产和订单继续保持增长。中、小型企业PMI分别为49.9%和46.4%，比上月回升1.2和0.9个百分点，收缩幅度均有不同程度收窄。生产水平下降，是PMI指数回落的主要原因。

同时公布的1月官方非制造业PMI数据则不乏亮点。中国物流信息中心新闻稿称，出口订单指数环比上升，且高于同期均值和历史均值。特别是从业人员指数反季节回升，显示出非制造业在总体经济中发挥着稳定器的作用。统计局新闻稿显示，分行业看，服务业商务活动指数52.9%，比上月回落0.4个百分点，表明服务业业务总量继续保持增长，但增速放缓；建筑业商务活动指数56.9%，比上月回落0.2个百分点，表明建筑业企业业务总量继续保持增长，但增幅略有收窄。汇丰/Markit此前联合公布的中国1月PMI初值为49.8，较上月终值49.6小幅上升，且高于路透调查的预估中值49.6。

全球投资人1月现金持仓提高，似是应对2015年不确定市场因素

一项路透调查结果显示，全球投资人1月提高现金持仓，为充满冲突的新一年预做准备，这些冲突包括各地货币政策走向分化，以及多重地缘政治风险升高等。在美国、日本、欧洲及英国所做的月度基金经理调查显示，平均现金持仓比重跳升1.5个百分点至7%，创下2012年5月以来最高。本次调查共有44个机构参与。机构投资人通常会在预期市场走跌时增加现金持仓，做法是出脱波动较为剧烈的股票等资产。股票平均持仓维持在48.2%，不过债券持仓比重从38.2%降至36.6%。地产持仓从2.6%降至1.9%，对冲基金及私募股权等另类资产的持仓则从5.3%升至6.4%。投资机构多表示，主要经济体货币政策走向分歧、围绕俄罗斯的地缘政治风险、中国经济放缓、以及希腊选出反撙节政府后的欧洲政治不确定性，都让市况更难以预料。调查是在1月16-29日间进行，这段期间全球股市上涨约1.5%。欧洲央行是在1月22日宣布推出量化宽松，不过其举动早已在各界意料之中。英国基金经理人也提高现金及另类投资的持仓。对冲基金及其他另类投资的基金经理可望从剧烈震荡的市场中受惠，有部分是因为他们能够从传统基金所不具备的做空操作等机制中获利。在此同时，欧洲投资经理1月坚定押注股票，预期欧洲央行的刺激措施将会提升企业获利能力。调查显示，日本基金经理仍打算把超过半数资产置于债券投资，尽管公债收益率不断下滑，同时他们预期全球各地将陷入长期的低利率。

关注晚间美国12月核心PCE物价数据

上周五公布的数据显示，美国去年第四季度实际国内生产总值(GDP)年化季率初值增长2.6%，市场预期增长3.0%，去年第三季度增幅为5.0%。其中美国第四季度核心PCE物价指数年化季率增幅放缓至1.1%，符合预期，第三季度为增长1.4%；核心PCE物价指数年率初值增幅放缓至1.4%，第三季度为增长1.5%。第四季度整体PCE物价指数年化季率初值下降0.5%，第三季度为增长1.2%；PCE物价指数年率初值增幅放缓至1.1%，第三季度为增长1.5%。美国核心PCE的走低，将极大的削弱美联储在今年6月份加息的预期，因油价的持续走低，该指标的走低也在人们的预料之中。在低利率时，不少投资者以很低的利率借出美元，投资到新兴经济体，包括中国，当美联储加息时，会导致投资者要支付的利息成本提高，所以会抛售新兴经济体的资产，美元就会回流至美国本土。

高盛预计，下降的油价和走强的美元，可能将美国核心个人消费支出(PCE)价格指数拖低至1%，从而促使美联储(FED)将加息行动推迟至2016年。高盛的基线预期是对美国核心PCE通胀率温和回落至1.3%，且联邦基金利率在2015年9月上调。高盛认为，美国核心PCE通胀前景的下行风险正在升温，因油价下跌和美元走强的“机械性”负面影响越来越大。如果数据低于市场预期，并增速大幅下降，那么黄金很可能再度突破1285美元关口，因为这会导致市场对于美联储年中加息的预期进一步减弱。

晚间关注：美国总统奥巴马发布2016年财政预算案，2月2日至3日；美国12月个人收入月率；美国12月个人消费支出月率；美国12月核心个人消费支出物价指数年率；美国1月Markit制造业采购经理人指数终值；美国12月营建支出月率；美国1月ISM制造业指数；欧央行委员诺沃特尼发表讲话；亚特兰大联储副主席Altig、达拉斯联储副主席Yucel出席活动并发表讲话

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；石油持续下跌

利空：美国经济向好；FED预期6月加息；欧元区经济低迷；瑞士央行取消汇率上限

从现货黄金4小时K线图看，金价在受黄金分割线支撑后大力反弹，但短期又受下行趋势线和长期均线共振反压，开始进入回落状态。MACD指标虽低位形成金叉上行，但上破坡度明显放缓。短线多头机会较为渺茫。由于晚间无绝对左右行情走势的基本面因素，金价或将持续震荡走低，但下方空间有限。建议逢高做空思路为主，超短线可快速涉足多单，但关注晚间美国12月核心PCE物价数据。

从现货黄金1小时K线图看，金价自61.8%黄金分割线反压处回落，目前已开始触及31.8%分割线，虽MACD指标形成死叉并下行，但是金价及有可能，但分割线下方长期均线并排，是较好的支撑。因此，建议小仓位高空，大仓位下破做空，轻仓超短线做多。

压力：1278-1281-1285

支撑：1274-1268-1263

操作建议：

1282空单到达第一目标1278和第二目标1274，盈利80个点。

1274多单继续持有，第一目标1277，第二目标1280，止损4美元。

反弹至1279附近（上下1美元）做空，第一目标1274，第二目标1271，止损4美元。

上涨止步后回落经区间1285-1280可布局空单，其关键点位1281、1277、1273可视为空单盈利点位，止损5美元。

上破1285追多，第一目标1289，第二目标1293，止损4美元。

下破1270追空，第一目标1266，第二目标1261，止损4美元。

下行止步经区间1255-1260可布局多单，关键点位1260、1265、1269、1273可视为多单目标，止损5美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

猜你喜欢：现货黄金操作建议2024-01-31