贵金属之现货黄金走势分析及操作建议2015-1-23

关键字：现货黄金,操盘建议

昨日国际现货黄金于1292美元/盎司附近开盘，收于1301美元/盎司，再次上冲前三，最高到达1307美元/盎司，在冲高之前也一度下探到1278美元/盎司。总体表现出剧烈震荡走高之势。相关市场方面，欧美股市纷纷收高，其中美国股市收高并创两周来最大涨幅；欧洲股市飙升创七年新高；欧债收益率跌至历史新低；美债收益率下滑；欧元兑美元惨遭抛售，日内跌幅超300点，创十一年新低。主要原因是周四欧洲央行利率决议上，德拉基宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。目前市场焦点转移到周末希腊大选上来，今日尚有诸多经济数据需要关注。

德拉基宣布扩大资产购买规模，欧版QE即将启动

周四欧洲央行行长德拉基周四宣布扩大资产购买规模，将从3月起每个月购买600亿欧元，持续到2016年9月，若欧元区通胀回升接近2%则会停止购债。如果持续到明年9月的话，总规模将达到1.14万亿欧元。欧版QE即将启动。对于金融市场而言，这份QE计划尽管早在投资者预料之中，但其规模还是多多少少超出了此前市场人士的预期。因此我们可以看到，昨日欧元兑美元在欧银决议后，再度暴跌300余点，刷新11年低点1.1314，而国际金价则重新升穿1300美元/盎司关口。在购债组成上，欧洲央行将会购买成员国、机构、欧洲机构在二级市场发行的投资级证券。欧洲央行的购债将基于各国央行在欧洲央行的出资比率。在风险承担上，欧洲央行风险共担的债券有20%。据悉，欧洲央行购买的债券必须由欧元区实体发行。包括在欧元区内注册的国际机构债券、以及欧元区内注册的超级跨国组织发行的债券。央行购买成员国国债的比例分配上限为25%。每只债券的购买不超过发行总规模的25%，购买同一发行者的总规模上限为33%。风险分担方面，欧洲央行管委会决定，欧洲机构债适用于风险分担(欧洲机构债占资产购买的12%，将由欧元区各国央行购买)。欧元区各国央行购买的其他资产不会参与风险分担。欧央行的资产购买份额为8%。这意味着，欧洲央行风险共担的债券共有20%。此外，欧央行还对TLTRO定价做出调整，下调10个基点，这相当于额外刺激，进一步降低银行融资成本。

各机构点评QE

在欧银QE决定作出后，机构ADM Investor Services International策略师Marc Ostwald点评称，到目前为止，600亿欧元/月的规模让市场感到震撼，但是细节有点少，风险互担的部分也很少。而且，鉴于600亿欧元还包括购买ABS和担保债券，尚不知欧洲央行会买多少主权债券——也即，购债的机制是怎么样的，现在看起来欧洲央行好像把它搞的很复杂，以至于市场都无法做出回应，等细节公布以后，会有很多地方让市场感到失望的。总的来说，这像是一次令人费解而又复杂的妥协。而凯投宏观首席欧洲经济学家Jonathan Loynes则表示：每月600亿欧元购债额度计入了已有项目，约在100亿欧元，因此新增额度为每月500亿欧元，这符合近期媒体报道的数字。同时，购买的资产将包括投资级主权国债和‘机构和欧洲体系’的债务。大部分政府债务将不会置于‘亏损分担’机制下，换句话说，风险将仍由各国央行承担。

就欧洲央行未来的政策而言，有市场分析人士指出，接下来的要点问题就是要看这笔资金如何最终抵达产业末端，受惠中小企业家。与此匹配，欧洲的结构改革依然刻不容缓，改革内容包括劳工市场，投资环境，提升产业竞争力等一系列问题。Open Europe经济学家Raoul Ruparel在报告中则提到，欧洲央行已经尝试过一系列向欧元区注入资金的方法，QE只不过是另一种规模更大的形式。欧洲央行主要通过向银行们提供流动性来帮助实体经济融资。欧元区非金融企业85%的融资来自于银行。但是银行们实际上无法将实体经济的需求传递出来，其他形式的借贷也发展不充分。总的来说，Ruparel认为欧央行的主权债券购买计划将对实体经济的帮助很小，可能会帮助欧元区赢得一些时间，但是这并不是眼下欧元区最基础层面的问题。欧洲央行如果能直面政府们的结构性缺陷，以一种更好的方式鼓励改革并以财政转移作为交换，将会更加有效。

焦点转向周末希腊大选，左翼联盟扩大优势

周四(1月22日)公布的一项最新民调显示，希腊左翼联盟党Syriza较执政保守党的支持率领先优势已经由之前的4个百分点扩大至6个百分点。由GPO公司开展的调查显示，Syriza政党料将赢得32.5%的选票，而总理萨马拉斯(Samaras)的新民主党将赢得26.5%的选票。希腊本周日将投票选举一个新政府。获胜的政党需要与其他政党一起组成联合政府，但如果组阁谈判失败，希腊可能需要再次选举。民意一直调查显示，左翼Syriza政党将赢得大选，但该党称，将取消紧缩计划和重新谈判希腊债务。果真如此，希腊与国际债权人在债务上的较量可能使欧元区陷入另一场与四年前类似的危机当中。随着1月25日大选临近，希腊居民加速将储蓄撤出本国银行，虽然最近几周的流出速度仍大大低于2012年高潮时期的水平。根据NewMoney.gr和希腊报纸Protothema.gr的数据，单是周三一天的存款流失就达到18亿欧元。上周，两家希腊银行向希腊央行申请紧急贷款，因为截止到上周五存款流失已经超过40亿欧元。摩根士丹利(Morgan Stanley)联合NewMoney.gr进行的一项调查显示，超过一半希腊银行客户表示过去3个月自己家庭的财政状况在恶化，三分之一客户认为还将继续恶化。

大摩在报告中提醒投资者，Syriza主张中的“三元悖论”可能造成市场波动：“Syriza有三大诉求，一是希腊留在欧元区，二是上台执政，三是推翻救助项目，也就是对欧盟援助贷款重新谈判。这三者是存在冲突的，必须放弃其中一项。最后Syriza可能不会推翻救助项目，而是同意希腊留在欧元区、同意偿还IMF的贷款。由于存在资金缺口，希腊需要在2015年获得预先信用额度，以便能够进入市场融资。对欧盟贷款进一步展期和削减利率可能有助于达成折中意见。问题会出在哪里呢？希腊有基本预算盈余，但需要从官方借款者那里贷款，为总赤字提供融资(因为无法从市场获得借款)。然而希腊之所以存在财政赤字，正是因为要支付债务利息(大部分都是官方借款)。”大摩指出，如果希腊退出欧元区，将会造成非常危险的传染效应：从假设角度来讲，在希腊退出欧元区之后，其他国家的储蓄者可能认为他们银行账户里的欧元有一天也许会变成另一种大幅贬值的货币。如果这种恐慌出现，部分欧元区可能会发生银行挤兑。在我们看来，即便建立欧洲存款保险制度也无法预防由于担心退出欧元区而发生的银行挤兑，只能预防因为害怕金融动荡而出现的挤兑。因此，在这种情况下，一些国家可能需要实施资本管制，就像塞浦路斯那样。

今日关注：德国1月Markit制造业、服务业、综合采购经理人指数初值；欧元区1月Markit制造业、服务业、综合采购经理人指数初值；美国12月芝加哥联储全国活动指数；美国1月Markit制造业采购经理人指数初值；美国12月成屋销售月率；美国12月咨商会领先指标月率

利好：全球经济下滑忧虑；避险升温；希腊大选提前；石油持续下跌

利空：美国经济向好；FED预期6月加息；欧元区经济低迷；瑞士央行取消汇率上限

从现货黄金日线图看，金价昨日呈现剧烈震荡走高之势，且金价再次收于前三上方，最高到达1307美元/盎司，在冲高之前也一度下探到1278美元/盎司。欧美股市纷纷收高；欧元兑美元惨遭抛售，日内跌幅超300点，创十一年新低。主要原因是周四欧洲央行利率决议上，德拉基宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月。目前市场焦点转移到周末希腊大选上来，今日尚有诸多经济数据需要关注。

从现货黄金4小时K线图看，金价昨日经过一轮较深的回踩之后，再次刷新此前高点。均线虽重新形成了多头排列形态，但明显多头势能有所减弱。短线来看，仍是多头居主导地位，建议不要盲目追涨，短线逢低做多为主，超短线高位可轻仓涉猎空单。

压力：1306-1313-1323

支撑：1296-1285-1278

操作建议：

昨日共计盈利470个点：

1294空单到达第一目标1290和第二目标1286，盈利80个点。

1286多单到达第一目标1290，盈利40个点。

上破1296多单到达第一目标1301和第二目标1305，盈利90个点。

1282多单到达第一目标1286和第二目标1290，盈利80个点。

回踩止跌后上升经区间1280-1275（反转点位1279）到达目标1294，盈利130个点。

上涨止步后回调至1305-1300（自1307反转回落）到达目标1300，盈利50个点。

今日操作建议：

1295附近（上下1美元）做多，第一目标1299，第二目标1203，止损3美元。

反弹至1305附近（上下1美元）做空，第一目标1300，第二目标1296，止损4美元。

上破1309追多，第一目标1313，第二目标1317，止损4美元。

下破1292追空，第一目标1288，第二目标1285，止损4美元。

1285附近（上下1美元）做多，第一目标1289，第二目标1293，止损3美元。

回踩止跌后上升经区间1280-1285可布局多单，其关键点位1285、1290、1295、1299可视为多单盈利点位，止损4美元。

上涨止步后回调至1305-1300区间可轻仓做空，点位1300、1296、1292、1286可视为空单盈利点位，止损4美元。

两大目标分步止盈，增加盈利。关注大田环球官方微信：Datian_jun；Tian_siyue，了解更多实时交易策略。

新闻参考来源FX168、FX678、路透中文网等相关新闻网站。

本文来源： 大田环球贵金属

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